Υπάρχει πιθανότητα για περισσότερη συνθηκολόγηση από τους Bitcoin Miners

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine Pro, Το περιοδικό Bitcoin ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβετε αυτές τις πληροφορίες και άλλες αναλύσεις αγοράς bitcoin στην αλυσίδα απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Τελευταίες Εξελίξεις Δημόσιων Ορυχείων

Αφού γράψαμε για το ενδεχόμενο δημόσιας συνθηκολόγησης των ανθρακωρύχων και κάλυψε την πιθανή διαδρομή πτώχευσης της Core Scientific, υπήρξε ένα κύμα ανακοινώσεων και εξελίξεων ανθρακωρύχων που δείχνουν ότι οι κίνδυνοι σε ολόκληρη τη βιομηχανία παίρνουν μεγαλύτερη μορφή. Ο κύριος κίνδυνος είναι το συσσωρευμένο χρέος των ανθρακωρύχων και η έλλειψη ταμειακών ροών για να αντέξουν το επιτόκιο αυτού του χρέους καθώς τα περιθώρια κέρδους συμπιέζονται. Ο άλλος κίνδυνος είναι το ποσοστό κατακερματισμού (μηχανήματα εξόρυξης ASIC) που έχει χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση για την εξασφάλιση αυτής της χρηματοδότησης χρέους.

Οι δημόσιοι ανθρακωρύχοι σε όλο τον κόσμο συνεχίζουν να έχουν πολύ χαμηλότερες επιδόσεις στο bitcoin σε απόδοση από το έτος μέχρι την ημερομηνία. Αυτό δεν είναι μια νέα τάση, αλλά τώρα, καθώς οι ανθρακωρύχοι αρχίζουν να πέφτουν και οι επιζώντες εμφανίζονται, το χάσμα απόδοσης αρχίζει να διευρύνεται σε μεγάλο βαθμό. Οι ανθρακωρύχοι που βρίσκονται στο χείλος της πτώσης μειώνονται πάνω από 90%, ενώ οι επιλεγμένοι «ισχυρότεροι» εξορύκτες της αγοράς βρίσκονται περισσότερο στο εύρος ανάληψης 60-70%. 

Ξεκινώντας με το Core Scientific, υπάρχει μια λίστα πλυντηρίων εταιρειών που οφείλονται χρήματα, συμπεριλαμβανομένων των BlockFi, NYDIG και Anchor Labs. Συνολικά, οι πιστωτές οφείλονται περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια και ακόμη και η MassMutual Barings (μια επενδυτική εταιρεία που ανήκει στη Mutual Life Insurance Co.) βρίσκεται στη σύντομη λίστα. 

Το Argo Blockchain είναι ένα από αυτά που βρίσκονται στο κάτω μέρος, τώρα με πτώση 93.23% φέτος. Δημοσίευσαν τα μεγαλύτερα νέα για την εξόρυξη της εβδομάδας, αφού ανακοίνωσαν ότι ο προγραμματισμένος έρανος 27 εκατομμυρίων δολαρίων δεν ολοκληρώθηκε. Νωρίτερα φέτος, η NYDIG συμφώνησε σε δάνειο 70.6 εκατομμυρίων δολαρίων με την Argo. Η Argo χρησιμοποίησε επίσης ορισμένες από τις διαθέσεις της σε bitcoin τον Αύγουστο να μειώσουν τις δανειακές τους υποχρεώσεις που υποστηρίζονται από BTC και από το Galaxy Digital.

Iris Energy που τονίζεται στο α ενημέρωση χρηματοδότησης αυτή την εβδομάδα που είναι η εταιρεία "επί του παρόντος μπορεί να δημιουργήσει ένα ενδεικτικό μικτό μηνιαίο κέρδος εξόρυξης Bitcoin 2 εκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με το σύνολο των απαιτούμενων μηνιαίων υποχρεώσεων πληρωμής κεφαλαίου και τόκων ύψους 7 εκατομμυρίων δολαρίων." Μετά από δανεισμό 71 εκατομμυρίων δολαρίων από το NYDIG, το οποίο εξασφαλίστηκε από μηχανές ASIC για ένα από τα εκκρεμή δάνειά τους και με κίνδυνο να χρειαστεί αναδιάρθρωση χρέους, η Iris έχει σχεδόν 36,000 μηχανές που μπορεί να αλλάξουν χέρια αρκετά γρήγορα. Η εταιρεία θα αθετήσει αυτά τα δάνεια εκτός εάν καταφέρει να βρει νέα συμφωνία έως τις 8 Νοεμβρίου.

Το Stronghold Digital Mining μόλις αυτή την εβδομάδα έκλεισε συμφωνία αναδιάρθρωσης χρέους με το NYDIG, παραδίδοντας έναν στόλο 26,200 ανθρακωρύχων με αντάλλαγμα την εξάλειψη του χρέους των 67.4 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Stronghold επέκτεινε επίσης μια άλλη δόση του χρέους που θα αποπληρωθεί σε 36 μήνες αντί για 13 για να αγοράσει περισσότερα μετρητά. Οι κινήσεις ήταν μια στρατηγική δράση για «ταχεία απομόχλευση του ισολογισμού μας και ενίσχυση της ρευστότητας».

CleanSpark, ο οποίος βρίσκεται σε ένα μέρος ανάπτυξης και μπορεί αγοράστε ASIC σε χαμηλότερες τιμές πρόσφατα, κατέληξαν να πουλήσουν περισσότερα από τα bitcoin αποθέματά τους (εξόρυξαν 532 BTC και ξόδεψαν 836) τον περασμένο μήνα για να υποστηρίξουν την ανάπτυξη και τις λειτουργίες. Αν και πολλοί μεγάλοι ανθρακωρύχοι εξακολουθούν να διατηρούν τις στρατηγικές τους HODL και τα υπόλοιπα bitcoin, οι ισχυροί εξορύκτες θα αξιοποιήσουν αυτές τις εκμεταλλεύσεις για ευκαιρίες ανάπτυξης ή χρηματοδότηση λειτουργιών όταν είναι απολύτως απαραίτητο.

Το TeraWulf, ένας άλλος εξορύκτης bitcoin με πτώση 92.38% από έτος σε έτος, έχει σχετικά υψηλό λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια σε σύγκριση με άλλους εξορύκτες (86%) και έχει 120 εκατομμύρια δολάρια σε χρέος να αρχίσει να επιστρέφεται την άνοιξη του 2023 με επιτόκιο 11.5%.

Καθώς οι μεγαλύτεροι ιδιωτικοί δανειστές όπως το BlockFi και το NYDIG δεν αποκαλύπτουν πόσο χρέος εξόρυξης είναι στους ισολογισμούς τους, είναι αδύνατο να γνωρίζουμε με βεβαιότητα πόσο εκτεθειμένοι είναι ορισμένοι από αυτούς τους δανειστές στον ευρύτερο κίνδυνο χρεοκοπίας της εξορυκτικής βιομηχανίας στον ορίζοντα. Αυτά τα δάνεια μπορεί να αποτελούν ένα εύλογο μέρος ευρύτερων χρηματοδοτικών δραστηριοτήτων και καλά εξοπλισμένα για να χειριστούν τον κίνδυνο αθέτησης, αλλά αξίζει να τονίσουμε και να κατανοήσουμε καλύτερα, καθώς περιμένουμε περισσότερους εξορύκτες να αντιμετωπίσουν την πίεση αθέτησης χρέους ή/και αναδιάρθρωσης τους επόμενους μήνες .

Μια γνώμη από τον διευθύνοντα σύμβουλο της Marathon Digital Holdings, Fred Thiel, το επιβεβαιώνει Περίπου 20 δημόσιοι ανθρακωρύχοι θα μπορούσαν να διατρέχουν κίνδυνο της χρεοκοπίας σε αυτό που θεωρεί μια τέλεια καταιγίδα για τον κλάδο. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι μεγαλύτεροι, καλύτερα τοποθετημένοι ανθρακωρύχοι αναζητούν πιθανές, ευνοϊκές συμφωνίες εξαγορών που θα προκύψουν αρκετά σύντομα. Όπως κάθε άλλος κλάδος πριν από αυτόν, η ενοποίηση της μεγάλης βιομηχανίας είναι αναπόφευκτη και δημόσια Bitcoin εξόρυξη φαίνεται έτοιμος να περάσει από την επόμενη φάση του κύκλου ζωής του. Είναι πιθανό να μετακομίσουμε σε έναν κόσμο όπου υπάρχουν μόνο μερικοί μεγάλοι γίγαντες εξόρυξης bitcoin με μια χούφτα πολύ μικρότερους εξορύκτες πίσω τους.

Ομοίως, είναι απολύτως πιθανό καθώς αυτός ο κύκλος μετακινείται από το κάτω δεξιό τεταρτημόριο προς το κάτω αριστερό, οι παραγωγοί ενέργειας πλούσιες σε μετρητά, τόσο σε δημόσιο όσο και σε ιδιωτικό επίπεδο, να αρχίσουν να συλλέγουν ASIC για να αναπτύξουν στο πλαίσιο της προετοιμασίας για την επόμενη φάση ανόδου. 

τελική σημείωση

Ο μεγαλύτερος εγγενής κίνδυνος στην αγορά bitcoin σήμερα παραμένει οι αδύναμοι παίκτες που κρέμονται από μια κλωστή κάτω από την επιφάνεια. Η έλλειψη ουσιαστικής αστάθειας των τιμών σε αυτό το εύρος των 20,000 $ είναι σίγουρα ενθαρρυντική από τη σκοπιά των αγοραστών και των πωλητών που βρίσκουν μια προσωρινή ισορροπία. Όμως, καθώς η συχνότητα των προβλημάτων των ανθρακωρύχων συνεχίζει να αυξάνεται, μαζί με την πιθανότητα μεγαλύτερης μόχλευσης που βασίζεται σε αμοιβαία κεφάλαια ακόμα στην αγορά, ο μέγιστος πόνος είναι αναμφισβήτητα χαμηλότερος για τους συμμετέχοντες στον κλάδο. Το κύριο βάρος της πώλησης έγινε με το bitcoin τώρα στα 20,000 $, αλλά πρέπει να αναρωτηθεί κανείς εάν ο οριακός αγοραστής είναι επαρκούς μεγέθους για να ανακόψει την πιθανή πίεση πώλησης στον ορίζοντα.

Υποψιαζόμαστε ότι η πίεση αρχίζει να αυξάνεται στους δανειστές κρυπτογράφησης που επέζησαν από τη μετάδοση του καλοκαιριού, λόγω των αυξανόμενων αντίθετων ανέμων που αντιμετωπίζουν ορισμένοι ανθρακωρύχοι σε αυτό το περιβάλλον.