Τα προειδοποιητικά σημάδια ήταν εκεί: Η κατάρρευση του FTX ήταν αναπόφευκτη

Το παρακάτω είναι ένα άμεσο απόσπασμα του Marty's Bent Τεύχος #1282: «Η προσωποποίηση της βρώμικης γρίπης». Εγγραφείτε στο newsletter εδώ.

Κάθε τόσο, υπενθυμίζεται στον κόσμο πόσο εύκολο είναι για μερικούς ανθρώπους να εξαπατηθούν εντελώς από έναν απατεώνα. Η τελευταία εβδομάδα ήταν μια τέτοια υπενθύμιση. Αν δεν ζείτε κάτω από έναν βράχο, πιθανότατα γνωρίζετε την επική έκρηξη του FTX και την απαίσια απάτη που οδήγησε σε αυτό. Δεν θα σας κουράσουμε με μια ανανέωση των συμβολικών μηχανισμών του FTT ούτε θα βουτήξουμε στην αξιοθρήνητη φύση του FTX και της Alameda που κλέβει απροκάλυπτα τις καταθέσεις χρηστών και τους βάζει φωτιά με κακές επενδύσεις και συναλλαγές. Ο τρελός θείος σας Μάρτι δεν θα βουτήξει καν στις λανθασμένες θεωρίες γύρω από την οικονομική υποστήριξη του Sam Bankman-Fried (γνωστός και ως «SBF») στο Δημοκρατικό κόμμα και τη σχέση φιλαράκου με τις ρυθμιστικές αρχές που μάλλον θα έπρεπε να τον είχαν ερευνήσει. Αυτό στο οποίο θα ήθελα να εστιάσω είναι πώς, διάολο, τόσοι πολλοί υποτιθέμενοι έξυπνοι άνθρωποι εξαπατήθηκαν από έναν τόσο προφανή απατεώνα.

Η ιστορία του FTX ήταν πάντα λίγο περίπλοκη για μένα. Φαινομενικά βγήκαν από το πουθενά το 2018/2019 και γρήγορα ανέβηκαν στην «εξοχή» ως ένα από τα πιο αξιοσέβαστα ανταλλακτήρια στον κόσμο. Ο SBF χαρακτηριζόταν ως ένα αξιαγάπητο αυτιστικό wunderkind που με κάποιο τρόπο, στα 25 του χρόνια, βρήκε έναν τρόπο να εκμεταλλευτεί μια ευκαιρία arbitrage τιμών που υπήρχε μεταξύ δυτικών και ασιατικών ισοτιμιών bitcoin που πολλοί θεσμικοί επενδυτές δεν μπορούσαν. Οι φωτογραφίες του Bankman-Fried που προσποιείται ότι κοιμάται σε μια καρέκλα με φασόλια κάτω από το γραφείο του, που περιελάμβανε δέκα μεγάλου μεγέθους οθόνες, δημιούργησαν μια αντίληψη νομιμότητας που έδινε σε κάθε συναλλαγή degen και crypto VC μια σκληρή δουλειά. Ήταν όλοι στο πλευρό του, όπως και τα περισσότερα οικονομικά μέσα. Κάποια στιγμή, ο ενοχλητικός θείος, Τζιμ Κράμερ, ισχυρίστηκε ότι πίστευε ότι μιλούσε με τον πρώτο τρισεκατομμυριούχο στον κόσμο κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης στο SBF. Όλοι έμοιαζαν να πιάνονται - γάντζος, πετονιά και βαρύς από αυτόν τον αξιαγάπητο αυτιστή.

Αυτό μου φάνηκε πολύ περίεργο γιατί αν τον άκουγες πραγματικά να μιλάει, ήταν προφανές ότι ήταν ένας ανόητος ηλίθιος που δεν καταλάβαινε πραγματικά τον κλάδο στον οποίο υποτίθεται ότι ήταν ειδικός στον τομέα. Τίποτα δεν το έκανε πιο ξεκάθαρο από μια συνέντευξη που έκανε ο Bankman-Fried στο CNBC τον Ιούλιο του 2021, όπου προσπάθησε να εξηγήσει την απόδειξη της εργασίας στον Joee Kernen. Η ανυποψία του έγινε σαφής όταν ανέφερε την εντελώς αυθαίρετη μέτρηση «ηλεκτρική ενέργεια ανά συναλλαγή» που έχει απομυθοποιηθεί πλήρως.

Την άνοιξη του τρέχοντος έτους, ο Bankman-Fried φιλοξένησε ένα συνέδριο στις Μπαχάμες που περιλάμβανε βασικούς ομιλητές τον Μπιλ Κλίντον και τον Τόνι Μπλερ. Ένα εξαιρετικά περίεργο δίδυμο που είναι πρωτοσέλιδο σε μια εκδήλωση που υποτίθεται ότι αφορούσε μια τεχνολογία που καταστρέφει το κράτος. Εκείνη την εποχή, είχα να πω αυτό για το συνέδριο:

Σε αυτό το σημείο, μου έγινε ξεκάθαρο ότι κάτι σχετικά με το FTX και τον αναιμικό frontman του, τους Bankman-Fried, βρωμούσε ψηλά. Και στη συνέχεια αυτό το καλοκαίρι, στον απόηχο των εκρήξεων Terra/LUNA, 3 Arrows Capital και Celsius, η SBF προχώρησε σε αγορές και διασώσεις για ταλαιπωρημένες εταιρείες που ξεπέρασαν τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο έξι μήνες μετά την άντληση 400 εκατομμυρίων δολαρίων σε ίδια κεφάλαια, γεγονός που προκάλεσε το εξής ερώτημα:

Αυτό το ξεφάντωμα αγορών έγινε ακόμη πιο περίπλοκο όταν σκεφτόμαστε όλα τα χρήματα μάρκετινγκ που είχε ξοδέψει η FTX: ονοματίζοντας πολλαπλές αρένες, αγορά διαφημίσεων Super Bowl, απόκτηση έγκρισης διασημοτήτων από τον Tom Brady και λήψη του λογότυπού τους στη φανέλα κάθε διαιτητή στο MLB.

Ανακαλύψαμε την περασμένη εβδομάδα ότι η SBF και η FTX στην πραγματικότητα δεν είχαν σχεδόν 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Έχει γίνει σαφές ότι βρίσκονταν στη διαδικασία καταστροφής αξίας μεταξύ 10 και 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων που περιελάμβανε κεφάλαιο επενδυτών και καταθέσεις πελατών. Είχα την πεποίθηση ότι αυτός ο άνθρωπος δεν είχε μια νόμιμη επιχείρηση, αλλά ούτε κι εγώ μπορούσα να φανταστώ τη σφαγή που θα προκαλούσε σε όλη τη «βιομηχανία».

Αυτό θέτει το ερώτημα, αν εγώ, ένας ταπεινός πωλητής ενημερωτικών δελτίων, είχα αρκετά ένστικτα για να το εξαφανίσω, πώς στον κόσμο μερικοί από τους «πιο σεβαστούς» και έμπειρους εμπόρους κρυπτονομισμάτων και κεφάλαια επιχειρηματικών κεφαλαίων που είχαν αναλάβει την ευθύνη διαχείρισης των χρημάτων άλλων ανθρώπων έπεσαν σε αυτόν τον απατεώνα; Πώς έβαλε η Sequoia τη σφραγίδα της έγκρισης αυτής της εταιρείας; Πώς ο διαχειριστής του συνταξιοδοτικού ταμείου εκπαιδευτικών του Οντάριο ενέκρινε τη σύνταξη επιταγής 95 εκατομμυρίων δολαρίων σε αυτήν την εταιρεία; Πώς αισθάνθηκαν άνετα πολλά επιχειρηματικά κεφάλαια στο χώρο για τη στάθμευση ποσών υλικού του AUM τους σε αυτό το χρηματιστήριο; Πώς κανένας από αυτούς τους ανθρώπους δεν έκανε στοιχειώδεις ερωτήσεις δέουσας επιμέλειας όπως: Πώς δημιουργείτε έσοδα; Μπορείτε να μου δείξετε τις αποδείξεις της διαπραγμάτευσης αρμπιτράζ που σας έκανε πλούσιο; Από πού προέρχονται όλα αυτά τα χρήματα;

Πώς κανείς εκτός από ορισμένους Μαξιμαλιστές του Bitcoin και ορισμένους πωλητές ανοιχτής κάλυψης της Wall Street δεν το εντόπισε αυτό ως μια τεράστια απάτη;

Δεν ξέρω αν θα μάθουμε ποτέ όλες τις απαντήσεις σε αυτές τις ερωτήσεις, αλλά ένα είναι σίγουρο: ο εφησυχασμός και η τεμπελιά κυριαρχούν στην ημέρα. Τόσοι πολλοί στην «κρυπτογραφία» πιστεύουν ότι είναι ιδιοφυΐες που ανακάλυψαν ένα νέο παράδειγμα που μπορεί να τους κάνει τρελά πλούσιους, αλλά η πραγματικότητα της κατάστασης είναι ότι ανακάλυψαν έναν τρόπο να αναδημιουργήσουν τη διαφθορά που υπάρχει στο υπάρχον χρηματοπιστωτικό σύστημα πολύ φθηνότερα και σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Τα Shitcoins δεν είναι τίποτε άλλο από διεφθαρμένη κληρονομιά που έχει μεταφερθεί στην ψηφιακή σφαίρα. Και όπως έχουμε δει στον υφιστάμενο χρηματοοικονομικό κόσμο, η θητεία είναι πολύ κερδοφόρα για λίγους εκλεκτούς ανθρώπους όσο διαρκεί. Οι σκατά και τα venture funds που τους δίνουν τη δυνατότητα έχουν λάβει τη συνειδητή απόφαση να γίνουν οι ευεργέτες αυτής της νέας μορφής υπόσχεσης σε βάρος των μικροεπενδυτών. Ευτυχώς για εμάς, έχουν καταστρέψει τη δική τους φήμη και τη συλλογική καθαρή τους αξία στη διαδικασία.

Όλοι θα πρέπει να χρησιμοποιήσουν την έκρηξη του FTX για να λάβουν υπόψη τους απατεώνες και πώς αντιδρούν. Πολλοί από αυτούς ισχυρίζονται ότι είναι σοκαρισμένοι που θα μπορούσε να συμβεί κάτι τέτοιο, αλλά οποιοσδήποτε με έναν μερικώς λειτουργικό μετρητή μαλακών θα μπορούσε να το δει να έρχεται από ένα μίλι μακριά. Τα σημάδια της αδικίας ήταν όλα εκεί. Κάποιος έπρεπε απλώς να ανοίξει τα μάτια του.

Αν το έκαναν, θα παρατηρούσαν ότι ο Sam Bankman-Fried ήταν κυριολεκτικά η προσωποποίηση της βρώμικης σύγκρουσης και έχει λερώσει τη σκατά του σε όλη τη «βιομηχανία κρυπτογράφησης».

Να ελπίζουμε ότι αυτή η έκρηξη θα οδηγήσει σε μια σαφή διάκριση του bitcoin και του "crypto" που προχωρά. Το Bitcoin είναι το σήμα. Είναι το μόνο επαρκώς κατανεμημένο σύστημα μετρητών peer-to-peer που έχει πιθανότητες να απελευθερώσει την ανθρωπότητα από τον ζυγό του κράτους. Τα Bitcoiners κατασκευάζουν προϊόντα και εργαλεία με πραγματική χρησιμότητα που κάνουν τη ζωή των ανθρώπων καλύτερη. Το "Crypto" δεν είναι τίποτα άλλο από μια απάτη συγγένειας που προσπαθεί να αξιοποιήσει το εμπορικό σήμα του Bitcoin για να εξαπατήσει τα σκληρά κερδισμένα χρήματα των ανθρώπων με το πρόσχημα της "καινοτομίας". Όσο πιο γρήγορα γίνει αυτό ξεκάθαρο, τόσο το καλύτερο.