Εβδομάδα μπροστά – Φέρτε τη Fed

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Επικεντρωθείτε στις ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα

Η Ευρώπη βρέθηκε στο επίκεντρο την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι ηγέτες περίμεναν με νευρικότητα για να δουν εάν το φυσικό αέριο θα αρχίσει να ρέει ξανά μέσω του Nord Stream 1 μετά την προγραμματισμένη συντήρηση (το έκανε) και η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 0%, τερματίζοντας οκτώ χρόνια αρνητικών επιτοκίων. Την επόμενη εβδομάδα, η εστίαση επιστρέφει στις ΗΠΑ, οι οποίες έχουν τη δική τους απόφαση για το μεγάλο επιτόκιο και μια σειρά από σημαντικές αναφορές κερδών.

Η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης, αν και μπορεί να μπει στον πειρασμό να ακολουθήσει την Τράπεζα του Καναδά στην πεζοπορία κατά μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα και να δείξει στον κόσμο ότι σημαίνει επιχείρηση. Αυτό συμβαίνει στο πλαίσιο των αυξανόμενων φόβων για την ύφεση που κάνει τις εκθέσεις κερδών της επόμενης εβδομάδας ακόμη πιο σημαντικές.

Αλλού είναι λίγο πιο ήσυχο στο μέτωπο της κεντρικής τράπεζας, κάτι που δεν προκαλεί έκπληξη αν λάβουμε υπόψη πόσα ακούσαμε από τα τέλη της περασμένης εβδομάδας. Υπάρχει πάντα η πιθανότητα μιας απόφασης μεταξύ συνεδριάσεων, εάν μια κεντρική τράπεζα το κρίνει απαραίτητο. Πολλοί έκαναν αυτή την επιλογή τα τελευταία δύο χρόνια και η SNB δεν είναι άγνωστη στο να εκπλήσσει τις αγορές. Εάν όχι, δεν υπάρχει έλλειψη οικονομικών δεδομένων που οι έμποροι αναμφίβολα θα εξετάζουν εξονυχιστικά για ενδείξεις πληθωρισμού.

Θα το Η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 1%;

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό εξετάζονται καθώς η ΕΚΤ αρχίζει να αυξάνει τα επιτόκια

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Αυστραλία θα αυξήσουν τις εκκλήσεις για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων RBA;

Αυτή η εβδομάδα αφορά τη Fed. Την Τετάρτη, η Fed θα πρέπει να αποφασίσει πόσο ψηλά θέλει να αυξήσει τα επιτόκια αυτή τη φορά. Η συναινετική εκτίμηση είναι για αύξηση 75 μονάδων βάσης, αλλά ορισμένοι αναμένουν ότι η Fed θα επιβραδύνει τον ρυθμό σύσφιξης σε αύξηση κατά μισή μονάδα, ενώ μερικοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι μια επιθετική αύξηση πλήρους μονάδας δικαιολογείται και βρίσκεται στο τραπέζι.

Την Πέμπτη θα μάθουμε αν οι ΗΠΑ έπεσαν σε τεχνική ύφεση. Η πρώτη ματιά στο ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου αναμένεται να δείξει μια μέτρια επέκταση 2%, μια βελτίωση από το -0.9% από το προηγούμενο τρίμηνο. Η εκτίμηση του Bloomberg για το ΑΕΠ από 1.6 οικονομολόγους κυμαίνεται μεταξύ -55% και 0.6%.

Αυτή είναι επίσης μια τεράστια εβδομάδα για κέρδη. Η Τρίτη θα περιέχει τριμηνιαίες ενημερώσεις από τις GM, GE, UPS και 3M. Η Apple και η Amazon αναφέρουν και οι δύο μετά το κλείσιμο της Πέμπτης. Πολλοί traders εξακολουθούν να πιστεύουν ότι τυχόν ανάκαμψη στο χρηματιστήριο αποτελούν ράλι της αγοράς, καθώς η Fed θα παραμείνει προσηλωμένη στην καταπολέμηση του πληθωρισμού για το υπόλοιπο του έτους. Εάν η εταιρική Αμερική αρχίσει να παρουσιάζει περισσότερα προβλήματα με την αγορά εργασίας, αυτό θα μπορούσε να κάνει ορισμένους επενδυτές να επανεκτιμήσουν πόσο επιθετική θα είναι η Fed στο μέλλον.
EU

Κατά έναν περίεργο τρόπο, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό την επόμενη εβδομάδα έχασαν λίγο μετά την απόφαση της ΕΚΤ να αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης την Πέμπτη. Η απόφαση αυτή ελήφθη με την παραδοχή ότι οι πιέσεις στις τιμές αυξάνονται ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν και είναι πιο διαδεδομένες. Μάλλον θα χρειαζόταν ένας συγκλονιστικός αριθμός για να αλλάξουν δραστικά οι προσδοκίες. Και έξι εβδομάδες πριν από την επόμενη συνάντηση, πολλά μπορούν να αλλάξουν. Τούτου λεχθέντος, σε μια εβδομάδα με μεγάλα σημεία δεδομένων – ανεργία, ΑΕΠ, Ifo – παραμένει το ξεχωρίζει.

Το ρωσικό αέριο άρχισε να ρέει κατά μήκος του Nord Stream 1 όπως είχε προγραμματιστεί την Πέμπτη, αν και μόνο στο 40% όπως ήταν πριν από την έναρξη της συντήρησης. Αν και αποτελεί ανακούφιση, είναι σαφές ότι η ενεργειακή κατάσταση της Ευρώπης θα παραμείνει εξαιρετικά προκλητική τους επόμενους μήνες δεδομένης της τάσης μείωσης των ροών για διάφορους λόγους.

Μια ήρεμη εβδομάδα πριν από τη συνεδρίαση της Τράπεζας της Αγγλίας την επόμενη εβδομάδα, κατά την οποία η MPC αναμένεται να επιταχύνει τη σύσφιξή της με αύξηση 50 μονάδων βάσης.

Russia

Η CBR μείωσε τα επιτόκια ξανά την Παρασκευή και πολύ περισσότερο από το αναμενόμενο, μειώνοντας το βασικό επιτόκιο από 9.5% –όπου ήταν πριν από την εισβολή– στο 8%. Το ρούβλι παραμένει πάνω από 20% ισχυρότερο έναντι του δολαρίου παρά τις μειώσεις των επιτοκίων και είναι πιθανό να ακολουθήσουν περισσότερες. Ο κυβερνήτης του CBR Nabiullina αναμένει ότι η οικονομία θα συρρικνωθεί λιγότερο απότομα φέτος από ό,τι πιστευόταν προηγουμένως, αλλά η ύφεση θα είναι πιο παρατεταμένη. Τα στοιχεία για την ανεργία και τη βιομηχανική παραγωγή θα ανακοινωθούν την επόμενη εβδομάδα.

South Africa

Ο SARB επιτάχυνε τη σύσφιξή του με αύξηση 75 μονάδων βάσης, φέρνοντας το επιτόκιο επαναγοράς στο 5.5% καθώς προετοιμάζεται για μια παρατεταμένη περίοδο πληθωρισμού πάνω από τον στόχο. Το PPI είναι η μόνη σημαντική οικονομική έκδοση την επόμενη εβδομάδα.

Turkey

Η CBRT επέλεξε να συνεχίσει να κρύβει το κεφάλι της στην άμμο στη συνεδρίασή της τον Ιούλιο, αφήνοντας το επιτόκιο συμφωνιών αμετάβλητο στο 14%, ενώ κατηγορεί όλα τα άλλα για τον εντυπωσιακό πληθωρισμό, ο οποίος τώρα ανέρχεται στο 78.62%.

Η τριμηνιαία έκθεση για τον πληθωρισμό θα είναι ενδιαφέρουσα ανάγνωση την Πέμπτη. Αρκετά για να αλλάξουν κατεύθυνση; Σχεδόν σίγουρα όχι, αν και πρέπει να έρθει ένα σημείο που θα χρειαστεί να τελειώσει το πείραμα.

Switzerland

Η SNB αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης κατά την επόμενη συνεδρίασή της, με ορισμένους να υποδηλώνουν ότι μπορεί να είναι υψηλότερο αφού ο πληθωρισμός έφτασε σε υψηλό 29 ετών νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα λατρεύει μια έκπληξη, επομένως δεν μπορούμε να αποκλείσουμε την πιθανότητα μιας ανακοίνωσης μεταξύ συνεδριάσεων.

Οι λιανικές πωλήσεις την Παρασκευή είναι η μόνη επίσημη κυκλοφορία την επόμενη εβδομάδα.

Κίνα

Είναι μια ήσυχη εβδομάδα για τα δεδομένα στην Κίνα, με μόνο βιομηχανικά κέρδη την Τετάρτη, καθώς οι παγκόσμιες αγορές παραμένουν εστιασμένες στο λέιζερ στην απόφαση της αμερικανικής FOMC αργότερα εκείνη την ημέρα.

Το αίσθημα της Κίνας θα καθοδηγηθεί από τις πολιτικές εξελίξεις στο εσωτερικό, ιδίως τη συνεχιζόμενη απεργία πληρωμής στεγαστικών δανείων από τους αγοραστές διαμερισμάτων, γεγονός που ασκεί μεγαλύτερη οικονομική πίεση στους προγραμματιστές. Περισσότερο άγχος σε αυτόν τον τομέα θα επιβαρύνει πολύ το Shanghai Composite (πολλές τράπεζες) και το Hang Seng (πολλοί προγραμματιστές).

Τα κρούσματα Covid-19 αυξάνονται για άλλη μια φορά στην Κίνα και ο διαρκώς παρών κίνδυνος είναι ότι κέντρα όπως η Σαγκάη ή το Πεκίνο θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ξανά μερική διακοπή λειτουργίας. Δυνητικά ένα σημαντικό αρνητικό για τις τοπικές και περιφερειακές αγορές μετοχών.

India

Δεν υπάρχουν σημαντικά στοιχεία την επόμενη εβδομάδα. Οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να ξεπουλούν σε μεγάλο βαθμό τις συμμετοχές της Sensex, επιβαρύνοντας τη ρουπία. Το USD/INR παραμένει κοντά σε υψηλά ρεκόρ, καθώς το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών επιδεινώνεται λόγω των υψηλών τιμών της ενέργειας και των εγχώριων περιορισμών στις εξαγωγές. Η RBI φαίνεται να παρεμβαίνει για να περιορίσει το USD/IDR κοντά στο 80.00, αλλά μια άνοδος 1.0% στο FOMC αυτή την εβδομάδα μπορεί να οδηγήσει σε αναδίπλωση του RBI. Η RBI μπορεί κάλλιστα να εξετάζει μια άλλη απρογραμμάτιστη αύξηση των επιτοκίων, η οποία θα μπορούσε να είναι αρνητική για τις μετοχές.
Australia

Το αυστραλιανό δολάριο παραμένει στο έλεος των διεθνών επενδυτικών ροών που ήταν θετικές την περασμένη εβδομάδα. Θα μπορούσε να πέσει ξαφνικά εάν το επενδυτικό κλίμα μετατοπιστεί προς τα νότια.

Η Αυστραλία δημοσιεύει στοιχεία για τον πληθωρισμό την Τετάρτη, τα οποία αναμένεται να δημιουργήσουν βραχυπρόθεσμη αστάθεια. Μια υψηλή εκτύπωση θα μπορούσε να κάνει τις αγορές να προσπαθούν να τιμήσουν πιο επιθετικό RBA, το οποίο μπορεί να είναι θετικό για το AUD και αρνητικό για τις τοπικές μετοχές.

New Zealand

Η Νέα Ζηλανδία απελευθερώνει το επιχειρηματικό και καταναλωτικό συναίσθημα αυτή την εβδομάδα. Υπάρχει σημαντικός αρνητικός κίνδυνος καθώς το κόστος ζωής και η εξασθένηση των τιμών των ακινήτων δαγκώνουν. Ενδεχόμενο αρνητικό για τις τοπικές μετοχές.

Το δολάριο Νέας Ζηλανδίας παραμένει στο έλεος των διεθνών επενδυτικών ροών.

Ιαπωνία

Η Ιαπωνία έχει μια βαριά εβδομάδα δεδομένων μπροστά, αλλά η καταναλωτική εμπιστοσύνη της Παρασκευής, η βιομηχανική παραγωγή και οι λιανικές πωλήσεις είναι τα πιο σημαντικά. Και οι τρεις θα μπορούσαν να παρουσιάσουν μια ήπια ανάκαμψη, η οποία μπορεί να είναι θετική για τις τοπικές μετοχές, αν και ο Nikkei 225 συσχετίζεται κυρίως με τον Nasdaq αυτή τη στιγμή.

Το USD/JPY έχει πέσει κάτω από το 138.00 λόγω χαμηλότερων αποδόσεων στις ΗΠΑ. Εάν οι αποδόσεις των ΗΠΑ πέσουν ξανά στις αρχές της επόμενης εβδομάδας, το USD/JPY κινδυνεύει με μεγάλη διόρθωση προς τα κάτω για να ξεπλύνει τα long USD/JPY. Αντίθετα, μια επιθετική απόφαση της FOMC την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να δει την ανοδική τάση USD/JPY να συνεχίσει καθώς διευρύνεται η διαφορά των επιτοκίων.

Singapore

Η Σιγκαπούρη απελευθερώνει τη βιομηχανική παραγωγή τη Δευτέρα, αλλά ο ΔΤΚ της Παρασκευής και οι τιμές εισαγωγής/εξαγωγής είναι πιθανό να είναι πιο σημαντικές. Με το MAS να έχει ήδη σφίξει αυτόν τον μήνα και τη συνάντηση πολιτικής του Οκτωβρίου να πλησιάζει, τα υψηλά δεδομένα θα μπορούσαν να δουν τη θέση των αγορών για άλλη μια άνοδο τον Οκτώβριο, δυνητικά αρνητικό για τις τοπικές μετοχές.

Οικονομικό Ημερολόγιο

Την Κυριακή, Ιούλιος 24

Οικονομικές Εκδηλώσεις

Ο Ρώσος υπουργός Εξωτερικών Λαβρόφ θα ξεκινήσει το ταξίδι του στην Αφρική

Δευτέρα Ιούλιος 25

Οικονομικά στοιχεία / εκδηλώσεις:

Γερμανία IFO επιχειρηματικό κλίμα

CPI Σιγκαπούρης

Βιομηχανική παραγωγή της Ταϊβάν

Μια βασική συζήτηση μεταξύ των τελικών υποψηφίων για την ηγεσία του Συντηρητικού Κόμματος του Ηνωμένου Βασιλείου, Rishi Sunak και Liz Truss

Τρίτη Ιούλιος 26

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ, Conf. Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών του σκάφους

Η Fed ξεκινά διήμερη συνεδρίαση πολιτικής

Βασικά κέρδη από την Alphabet, GM, GE, UPS και 3M

Διεθνή αποθεματικά του Μεξικού

Βιομηχανική παραγωγή της Σιγκαπούρης

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας δημοσιεύει πρακτικά από τη συνεδρίασή της τον Ιούνιο

Το ΔΝΤ δημοσιεύει την ενημέρωση για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές

Οι υπουργοί Ενέργειας της ΕΕ αναμένεται να έχουν έκτακτη συνεδρίαση

Τετάρτη, Ιούλιος 27

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Απόφαση FOMC: Η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης

Αποθέματα χονδρικής στις ΗΠΑ, διαρκή αγαθά

Αυγ

Βιομηχανικά κέρδη της Κίνας

εμπόριο του Μεξικού

Ρωσία βιομηχανική παραγωγή, ανεργία

Εμπόριο Ταϊλάνδης

Έκθεση αποθέματος αργού πετρελαίου ΕΠΕ

Την Πέμπτη, Ιούλιος 28

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Προώθηση ΑΕΠ 2ου τριμήνου ΗΠΑ Q/Q: +0.9%ev -1.6% πριν. αρχικές αιτήσεις ανεργίας

Ανεργία στο Μεξικό

Αυστραλία λιανικές πωλήσεις

Οικονομική εμπιστοσύνη στην ευρωζώνη, εμπιστοσύνη των καταναλωτών

CPI της Γερμανίας

Επιτόκιο κατάθεσης μίας εβδομάδας στην Ουγγαρία

Μετά το κλείσιμο, η Apple και η Amazon αναφέρουν κέρδη

Παρασκευή Ιούλ 29

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Αμερικανικό εισόδημα καταναλωτή, καταναλωτικό συναίσθημα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν

ΔΤΚ και ΑΕΠ της Ευρωζώνης

Γαλλία ΔΤΚ και ΑΕΠ

CPI Πολωνίας

ΑΕΠ της Τσεχικής Δημοκρατίας

ΑΕΠ της Γερμανίας

ΑΕΠ της Ιταλίας

ΑΕΠ του Μεξικού

Βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας

Γερμανική ανεργία

Ανεργία στην Ιαπωνία, ΔΤΚ του Τόκιο, λιανικές πωλήσεις

Ενημερώσεις αξιολόγησης κυρίαρχου

Νορβηγία (Fitch)

Φινλανδία (Moody's)

Αυστρία (DBRS)

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με έδρα το Λονδίνο, ο Craig Erlam εντάχθηκε στον OANDA το 2015 ως αναλυτής αγοράς. Με πολυετή πείρα ως αναλυτής και έμπορος χρηματοπιστωτικών αγορών, εστιάζει τόσο στη θεμελιώδη όσο και στην τεχνική ανάλυση ενώ παράγει μακροοικονομικά σχόλια.

Οι απόψεις του έχουν δημοσιευθεί στους Financial Times, Reuters, The Telegraph και International Business Times, ενώ εμφανίζεται επίσης ως τακτικός προσκεκλημένος σχολιαστής στο BBC, το Bloomberg TV, το FOX Business και το SKY News.

Ο Craig είναι πλήρες μέλος της Εταιρείας Τεχνικών Αναλυτών και αναγνωρίζεται ως Πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Τεχνικός από τη Διεθνή Ομοσπονδία Τεχνικών Αναλυτών.