¿Los microcréditos blockchain cubrirán el déficit de financiación para los propietarios de pequeñas empresas?

En el mundo analógico, tendemos a definir el dinero prestado por su propósito. Los préstamos vienen precedidos de etiquetas (hogar, universidad, negocios) y representan inversiones en objetivos tangibles.

Queremos que nuestras casas aumenten su valor; nuestros títulos para facilitar trabajos bien remunerados; nuestros negocios para expandirse. Es una lógica simple: tomamos prestado cuando necesitamos cubrir déficits, con la expectativa de que el dinero sembrará nuestro éxito futuro.

Sin embargo, esta justificación no se basa en la cadena de bloques. Los acuerdos de préstamo no están tan ligados a la resolución de problemas del mundo real; de hecho, la mayoría de las personas que participan en los préstamos DeFi nunca toman el dinero prestado fuera de línea, y mucho menos lo aplican a los gastos del mundo real.

El mercado de préstamos no es lo que uno llamaría accesible para los prestatarios convencionales, tampoco. 

"DeFi [préstamos] no es para los débiles de corazón", De Reuter Tom Wilson escribió en agosto del año pasado. “Los prestatarios suelen ser comerciantes que obtienen préstamos en, por ejemplo, ethereum, y luego usan las monedas para comerciar en varios intercambios con otras criptomonedas. Luego, apuntan a devolver el préstamo y embolsarse sus ganancias, comparables a los vendedores en corto en los mercados de valores ". 

Para estos prestatarios, los préstamos suelen servir como un medio para generar ingresos, más que como un método práctico para abordar un problema o una meta.

"Comercio por diversión", dijo a Wilson el entusiasta de la criptografía Antoine Mouran en una entrevista. Mouran, un estudiante universitario en Lausana, pide prestado USD Coin en Aave y aplica esos fondos para intercambiar monedas Lend. "Mi cartera es de un par de miles de dólares".

Pero la pregunta es: ¿las únicas personas que se beneficiarán de los préstamos basados ​​en blockchain serán inversores como Mouran? ¿O los préstamos basados ​​en DeFi también podrían abrir nuevas vías de oportunidad para los prestatarios convencionales que desean aplicar el dinero prestado a problemas del mundo real? 

Es una pregunta que vale la pena hacerse ahora más que nunca. A raíz de una pandemia mundial, innumerables propietarios de pequeñas empresas se enfrentan cara a cara con una verdad que se sospecha desde hace mucho tiempo: las instituciones financieras tradicionales no siempre estarán ahí para atraparlos cuando caigan. De acuerdo con la Índice de préstamos para pequeñas empresas Biz2Credit, los grandes bancos aprobaron solo el 13.2% de las solicitudes de financiación que recibieron en enero de 2021, una caída de dos dígitos con respecto al mismo tiempo en 2020. 

Por supuesto, encontrar apoyo financiero no fue fácil incluso antes de la pandemia; el año pasado, la Reserva Federal Encuesta de crédito para pequeñas empresas descubrió que solo el 51% de los propietarios de pequeñas empresas recibió la cantidad total de fondos que solicitaron en 2019, y el 20% eligió rechazar parte o la totalidad del financiamiento debido a las tasas de interés altísimas. 

Ha quedado claro que los productos financieros tradicionales que ofrecen las instituciones centralizadas ya no satisfacen las necesidades de los empresarios de hoy. Necesitan préstamos de pequeño valor que puedan obtenerse de manera flexible y rápida, sin los altos intereses o las bajas tasas de aprobación que suelen imponer las entidades bancarias centralizadas. 

DeFi ha permitido a los desarrolladores crear productos de microcrédito tan sofisticados, personalizables y accesibles. Pero más que conveniencia por sí sola, un cambio a préstamos facilitados por blockchain democratizaría los préstamos y pondría más agencia en manos de los consumidores que convencionalmente no han tenido voz en el diseño o la accesibilidad de sus productos crediticios. 

Es una solución intuitiva con un obstáculo aparentemente incontrovertible: la sobregarantía. 

El alto costo de los préstamos anónimos

Incluso entre los entusiastas de blockchain, presentar los préstamos DeFi como una solución de financiamiento crucial para los propietarios de pequeñas empresas con problemas de efectivo probablemente no generaría una respuesta abrumadoramente positiva.

El anonimato tiene un precio y, en el caso de los préstamos DeFi, ese precio es una garantía excesiva. Cuando una persona solicita un préstamo convencional, su banquero realiza una verificación de crédito y una verificación de ingresos para confirmar que la persona tiene los medios para devolver la cantidad que pidió prestada.

En blockchain, el anonimato del usuario evita naturalmente tales revisiones y obliga a los prestamistas a encontrar otra forma de proteger sus inversiones. 

La solución, en general, es la sobregarantía: el prestatario deposita activos de garantía que exceden el valor total del préstamo. Este capital de participación, por así decirlo, puede ser sorprendentemente alto. Por ejemplo, aquellos que deseen obtener un préstamo de Dai en MakerDAO deben garantizar a un mínimo del 150%. 

Dicho esto, muchos optan por dejar, incluso más, para evitar la activación de sanciones por liquidación, es decir, las tarifas incurridas cuando el precio de ethereum cae, lo que hace que el valor de la garantía del inversor esté por debajo del umbral obligatorio del 150%.

Según la estadísticas de DeFi Rate, el índice de garantía promedio en todas las plataformas es enorme 348%. 

Pongamos esto en contexto para nuestro propietario teórico de pequeña empresa. Si quisieran sacar $ 2,000 para cubrir un déficit de nómina y siguieran el índice de garantía promedio de DeFi Rate, tendrían que depositar $6,960 solo para obtener el préstamo.

Incluso si tuvieran ese dinero, parece poco probable que pudieran justificar el bloqueo de esos fondos como garantía. A diferencia de jugadores como Mouran, que no buscan tanto apoyo financiero como un trampolín para la inversión, la mayoría de las empresas no tienen “un par de miles” para depositar como garantía. 

Como David Arnold de NPR explicado en un artículo el año pasado:

"Muchas empresas más pequeñas operan como personas que viven de cheque en cheque, sin muchos ahorros".

Y es verdad, según investigación realizada por el Instituto JP Morgan Chase, las pequeñas empresas generalmente solo tienen un mes de efectivo disponible para mantener las luces encendidas. Estos no son consumidores que pueden darse el lujo de ofrecer una garantía excesiva. Para aprovechar los préstamos DeFi, los prestamistas primero tendrían que eludir la necesidad de una garantía excesiva.  

Eliminación de la necesidad de una sobregarantía

A primera vista, la eliminación de la sobregarantía parece imposible. Después de todo, el modelo convencional respaldado por un garante, que reduce o renuncia a la garantía en función del crédito de una persona, va en contra de la filosofía de anonimato de DeFi. Si los prestamistas comenzaran a solicitar información financiera personal u obtener informes de crédito personales de oficinas centralizadas, romperían efectivamente un principio básico de las finanzas basadas en blockchain: la privacidad. 

Sin embargo, hay is una forma de establecer la solvencia crediticia mientras se preserva el anonimato del prestatario. La respuesta está en la creación de protocolos de capa de identidad que incluye en la lista blanca una dirección de billetera unificada de un usuario y evalúa su comportamiento crediticio únicamente a través de esa y cualquier otra dirección de la lista blanca que el usuario decida incluir.

Este protocolo reuniría , solamente la información financiera requerida para establecer una cierta reputación de credibilidad y no recopilaría ninguna información personal sensible que pudiera usarse contra el prestatario en caso de un desacuerdo o incumplimiento. 

Como Jo Ann Barefoot, consultora de cumplimiento y ex contralora adjunta de la Oficina del Contralor de Moneda una vez comentado para American Banker, “No hay duda de que el concepto de blockchain, con su poder para prevenir la duplicación y divergencia de la cadena, es muy prometedor para la identidad. En un libro mayor distribuido, todos pueden confiar en que lo que está en el libro mayor está ahí y es la única versión ". 

Sin embargo, esta solución puede no ser suficiente para renunciar por completo a los altos requisitos de garantía. Con ese fin, los prestamistas y prestatarios pueden necesitar establecer acuerdos de delegación de crédito a través de contratos inteligentes.

Estos contratos establecerían cláusulas y condiciones de suma importancia relacionadas con las tasas de interés y los términos como ley abierta, proporcionando así un punto de referencia inmutable.

En conjunto, estas características podrían proporcionar a los prestamistas la seguridad suficiente para reducir sus requisitos de garantía a niveles más accesibles para los propietarios de empresas. Sin embargo, los prestatarios preocupados pueden reducir aún más su carga de riesgo personal participando en microcréditos basados ​​en la comunidad. Según este acuerdo, los prestamistas proporcionarían liquidez para poner en común ese servicio decenas de "micropréstamos" de pequeño valor.

Dentro de este ecosistema de préstamos comunitarios, el riesgo se comparte y, por lo tanto, ningún prestamista soporta la carga del riesgo por sí solo. 

Los micropréstamos de baja garantía facilitados por blockchain son posibles y vale la pena perseguirlos. Bajo este arreglo, los dueños de negocios con problemas de liquidez no solo recibirían acceso a la financiación que tanto necesitan, sino que también tendrían una voz en el diseño de sus productos financieros, una voz que los sistemas bancarios centralizados rara vez o nunca permiten. Los prestamistas, por su parte, tendrían la oportunidad de generar ganancias con estos préstamos. y inyectar la innovación muy necesaria en un ecosistema de préstamos que ha estado dominado durante demasiado tiempo por gigantes financieros centralizados. 

¿Los microcréditos basados ​​en blockchain son un sueño? Hoy, sí, pero mañana bien podría proporcionar respaldo financiero para las aspiraciones del mundo real.

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Fuente: https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/