¿Qué es la financiación de silos? [PATROCINADO]

Como protocolo de préstamo de autocustodia, Silo Finance representa el siguiente paso evolutivo en las finanzas descentralizadas (DeFi). Aunque DeFi ya ofrece docenas de plataformas de préstamos, Silo va más allá al aislar el riesgo que representan tokens específicos.

Para comprender qué hace que Silo Finance sea el protocolo de préstamos de segunda generación, en comparación con Aave y Compound, primero debemos comprender los peligros a los que están expuestos los usuarios de DeFi.

Beneficios y riesgos de DeFi

Aprovechando la ola de Bitcoin como "dinero sólido", DeFi amplió el uso de contratos inteligentes para recrear la piedra angular de la banca en forma de cadena de bloques: préstamos y préstamos.

Lo que antes era competencia de los cajeros bancarios, fue reemplazado por contratos inteligentes, a los que se accede a través de billeteras de autocustodia. Esto eliminó efectivamente la necesidad de puntajes de historial de crédito, cheques e intermediarios. En DeFi, solo se necesita una billetera financiada para depositar una garantía para un préstamo, dejando todo lo demás a la automatización de contratos inteligentes.

Sin embargo, DeFi no es todo sol y arcoíris. Hay tres riesgos probables a los que los usuarios podrían estar expuestos.

1. Manipulación del oráculo

Como redes de cadenas de bloques de terceros, como Chainlink, estos oráculos transmiten información sobre el valor de los activos del mundo real a los contratos inteligentes. En consecuencia, si esa alimentación es interceptada y manipulada, el explotador podría inflar el valor de la garantía de un préstamo.

Una de las primeras hazañas de oráculo de este tipo. pasó en 2019, donde se manipuló el precio de la moneda estable sUSD en el intercambio Synthetix. Esto hizo que el oráculo informara un precio inflado para sUSD, lo que permitió al explotador comprar y vender sUSD a precios inflados, tomando las ganancias y drenando la liquidez del protocolo.

Cream Finance y Venus también sufrieron una manipulación oracular similar, por nombrar algunos. Estos protocolos más pequeños a menudo usan código de calidad inferior para facilitar la retroalimentación de precios. En el caso de Cream Finance, el atacante de préstamos flash explotó un proxy de precios de Oracle mal implementado, como el propio Oracle personalizado del protocolo.

2. Falta de liquidación

DeFi o no DeFi, siempre hay malos préstamos. Inevitablemente, esto significa que la deuda incobrable debe liquidarse en algún momento. Pero si la plataforma DeFi no logra liquidar la deuda a tiempo, puede provocar una cascada catastrófica que afecte a todos los depositantes del protocolo (proveedores de liquidez).

Incluso el protocolo de préstamos más grande, Aave, estuvo muy cerca de no poder liquidar grandes cantidades de tokens Curve DAO (CRV) como deuda incobrable, después de que el notorio malhechor criptográfico Avraham Eisenberg cortometraje $ 1.6 millones en CRV.

La falta de liquidación también podría ocurrir sin manipulación externa. En 2020, DAI en la plataforma MakerDAO se desplomó tras la caída del precio de su activo subyacente, ETH. Esto creó un escenario en el que el valor de la garantía DAI de respaldo era insuficiente para cubrir el monto total de la moneda estable en circulación.

A su vez, MakerDAO tuvo que intervenir rápidamente para actualizar el protocolo y garantizar que el valor de la garantía fuera suficiente para cubrir el valor de la moneda estable Dai.

3. Aprovechamientos de fichas

Fuera de la manipulación de las fuentes de precios, también se podría manipular el contrato inteligente del token. Esto sucedió con xSUSHI, sirviendo como token colateral en Aave. El código deficiente del token permitió que fuera Explotado de tal manera de acuñar una cantidad ilimitada de xSushis, y luego salir con los fondos prestados.

El equipo de Aave tuvo que ir a medidas extraordinarias para pedir prestados fondos para actualizar el protocolo y deshabilitar el préstamo basado en xSUSHI antes de que se materializara la vulnerabilidad. En otro ejemplo, Harvest Finance fue explotado cuando el atacante manipuló el precio de moneda estable USDT en un intercambio descentralizado (DEX), que usó para intercambiar otros tokens y luego se fue con millones en criptos.

Teniendo en cuenta estos tres riesgos principales de DeFi, ¿cómo Finanzas de silos mitigarlos?

Silo Finance aísla los riesgos de explotación de tokens

Cuando los usuarios de DeFi acuden a las plataformas de préstamos más grandes, como Aave o Compound, a menudo no son conscientes de que estas plataformas funcionan compartiendo fondos de liquidez para múltiples tokens. Esto crea un entorno de mercado en el que la explotación de un solo token genera un efecto dominó que pone en peligro todo el fondo de liquidez.

Ya ha notado cómo Aave/Compound tratan de acortar ese riesgo. Meticulosamente, incluyen tokens en la lista blanca que son elegibles para usarse como garantía, lo que deja a los prestatarios con una oferta limitada de tokens.

Silo Finance emplea un enfoque diferente, uno Siled. En lugar de agrupar las garantías de tokens en un solo estanque, Silo aísla cada token en su propio mercado de préstamos. Específicamente, cada token se empareja con ETH, como activo puente, y con la propia moneda estable sobregarantizada de Silo llamada XAI.

Por lo tanto, los usuarios de Silo Finance solo están expuestos al riesgo de ETH y XAI. Además de aislar el riesgo, emparejar tokens con ETH/XAI tiene el beneficio de crear una liquidez de protocolo más profunda en lugar de una fracturada.

¿Cómo funciona el sistema de silos?

Digamos que desea pedir prestado el token B contra su garantía del token A. Para hacerlo, movería el activo puente (ETH) entre los grupos de silos de tokens. Si bien ETH es el primer activo puente, la moneda estable XAI es el segundo.

En consecuencia, el token A no representaría un riesgo colateral, sino el activo puente en sí mismo: ETH. Con la mecánica de activos puente, cada grupo de Silo tiene acceso instantáneo a toda la liquidez del protocolo. Simultáneamente, todos los tokens que sirven como garantía se aíslan dentro de sus propios grupos de Silo.

A diferencia de Aave, esto le permite a Silo Finance emplear cualquier token como garantía, eliminando la necesidad de una lista blanca.

En la práctica, esto significa que toma prestada la moneda estable ETH o XAI depositando cualquier token en su billetera compatible con la red subyacente: Ethereum o Arbitrum. El ETH o XAI prestado se puede depositar en uno o varios silos.

Si hubiera utilizado ApeCoin (APE) como depósito para pedir prestado ETH, habría utilizado el silo APE. Del mismo modo, si hubiera depositado ETH para pedir prestado CVX, habría utilizado el CVX Silo.

Cualquiera que sea su posición de silo, los silos APE y CVX están aislados, por lo que si se explota cualquiera de los tokens, tanto los prestatarios como los prestamistas permanecen seguros. Como se explicó en ejemplos anteriores de explotación de tokens, otras plataformas de préstamos carecen de esa seguridad porque sus tokens comparten un único grupo de liquidez.

Soft Peg and Rewards System de XAI

Sin duda, el colapso de Terra, debido a su moneda estable UST desvinculada, contaminó para siempre el concepto de monedas estables descentralizadas. Entonces, ¿qué hace que la moneda estable XAI de Silo sea diferente?

En primer lugar, XAI no se basa en la contracción/expansión dinámica de otra criptomoneda como LUNA dentro de su propio ecosistema. En cambio, XAI es una moneda estable sobregarantizada que utiliza activos externos, ya sea ETH u otras monedas estables, DAI, USDC, FRAX, LUSD y otros.

En el mundo de las criptomonedas, esto convierte a XAI en una moneda estable de vinculación flexible, a diferencia del USDC de vinculación estricta, que se basa en mantener reservas de efectivo/tesoros en USD en un banco tradicional. No obstante, la solidez de la vinculación blanda de XAI está automatizada por SiloDAO.

Como organización autónoma descentralizada, SiloDAO contrata o expande la liquidez de XAI en cualquier token Silo. Las condiciones de acuñación de XAI, como segundo puente de activos hacia Silos, dependen del tipo de depósito, siendo ETH el único que incurre en una tasa de interés fija.

Esto es para garantizar que los activos de gran capitalización de mercado más establecidos, como ETH, brinden estabilidad a las líneas de crédito de XAI. Por lo general, USDC es la garantía de préstamo de XAI más utilizada, debido a sus reservas altamente reguladas por Coinbase y Circle.

Por lo tanto, la vinculación suave de XAI con el USD se encuentra entre la extensión de crédito de los usuarios (cuyos tokens se pueden usar como garantía de acuñación de XAI) contra la retracción del crédito de los usuarios (eliminar XAI de los silos). Los contratos inteligentes de SiloDAO tienen acceso a la totalidad de los fondos que circulan en token Silos, por lo que mantiene la vinculación suave de XAI al aumentar o disminuir las tasas de interés.

En el caso de pedir prestado XAI para depósito ETH, la tasa de interés fija sería del 0.1%, mientras que otros Silos impondrían tasas de interés más dinámicas para mantener la vinculación. Por supuesto, el interés ganado contra la moneda estable XAI prestada va a la tesorería de SiloDAO, lo que permite a los usuarios obtener recompensas en varias combinaciones diferentes.

Aquí también es donde entra en juego la apuesta de liquidez de DeFi en Silo Finance.

Stake de liquidez incentivado por tokens SILO

La apuesta de liquidez se ha vuelto extremadamente popular y está lista para crecer aún más. ¿Que es no gustar?

Utiliza una plataforma para apostar su ETH para asegurar la red de prueba de participación de Ethereum. Pero en lugar de tener esos ETH bloqueados en la red, no disponibles para su uso en dApps, la plataforma de staking emitiría el equivalente del ETH staking.

En el caso de Coinbase, emitiría Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH). A continuación, podría depositar cbETH en Silo Finance, que actualmente ofrece una tasa de porcentaje anual (APR) del 4.64 %. También recibiría un incentivo adicional en forma de recompensas SILO.

SiloDAO tiene 1.73 millones de tokens SILO, con el objetivo simple de incentivar los préstamos y los préstamos, se lanzó el 13 de marzo de 2023 y tiene una duración de 60 días. Dentro del ecosistema Ethereum, las personas son elegibles para recibir tokens SILO con estas acciones:

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Número actualizado para reflejar los incentivos agregados ayer al mercado ARB.

En Arbitrum, el ecosistema está dominado por el intercambio de opciones descentralizado Dopex (DPX), junto con MAGIC (MAGIC), un mercado descentralizado para juegos de cadena de bloques.

En lo que va del año (marzo de 2023), el desempeño del precio de SILO es de +58 %, con un rango entre $0.03 y $0.07 por SILO. Todas las recompensas de SILO se obtienen de forma pasiva, sin apostar, por lo que solo es necesario reclamarlas en el panel de control de Silo Finance.

En la segunda mitad de 2023, el equipo de Silo Finance planea lanzar tokens veSILO, que proporcionarán liquidez a Balancer y Aura en Ethereum, y a Sushi en Arbitrum. Por supuesto, los usuarios recibirán una APR generosa por este servicio.

Rendimiento + Mitigación de riesgos = Finanzas de silo

Con tantos ejemplos de manipulación de precios de tokens, es probable que Silo Finance esté iniciando una nueva tendencia de tokens depositados que tienen sus propios mercados de préstamos en silos. Sin sacrificar la seguridad a través de protocolos de préstamo de fondos compartidos, Silo Finance ofrece incentivos SILO y apalancamiento XAI para maximizar los rendimientos.

A su vez, Silo Finance está incorporando los mercados de derivados de participación líquida (LSD). Con una combinación de fondos de liquidez aislados y creadores de mercado automatizados (AMM), los mercados LSD están diseñados para minimizar la diferencia entre el precio esperado de una operación y el precio real al que se ejecuta la operación.

El mismo principio se aplica a los préstamos y préstamos, dependiendo completamente de la integridad de la garantía proporcionada. Al aislar tokens en sus propios silos, la plataforma refuerza dicha integridad.

Nota: Este explicativo fue patrocinado por Silo Finance

Descargo de responsabilidad de la serie:

Este artículo de la serie está destinado a fines de orientación general e información solo para principiantes que participan en criptomonedas y DeFi. El contenido de este artículo no debe interpretarse como asesoramiento legal, comercial, de inversión o fiscal. Debe consultar con sus asesores sobre todas las implicaciones y consejos legales, comerciales, de inversión y fiscales. The Defiant no es responsable de los fondos perdidos. Utilice su mejor juicio y practique la diligencia debida antes de interactuar con contratos inteligentes.

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• Fuente: https://thedefiant.io/what-is-silo-finance/