Análisis de QCP Capital sobre el repunte y los riesgos del mercado criptográfico en el cuarto trimestre

Análisis de QCP Capital sobre el repunte y los riesgos del mercado criptográfico en el cuarto trimestre

Sello de tiempo: 2 de octubre de 2023 12:54 p.m.
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A medida que comienza el último trimestre de 2023, el mercado de las criptomonedas ha mostrado un crecimiento notable, particularmente Bitcoin (BTC), que aumentó un 15% en las últimas dos semanas y un 9% solo en los últimos tres días. Este repunte se produce tras un decepcionante tercer trimestre, en el que BTC cayó un 12%, poniendo fin al ciclo de la Superluna la semana pasada en un mínimo de 26,500, frente a un máximo de 31,500 al inicio del ciclo el 4 de julio.

Si bien muchos son optimistas de que este podría ser el comienzo de un repunte muy esperado en el cuarto trimestre, especialmente dado que octubre ha sido históricamente un mes fuerte para BTC, QCP Capital, una empresa de comercio de activos criptográficos de conjunto completo, se mantiene escéptica.

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En una artículo Publicado hoy, la firma describe cuatro razones principales para su cautela:

  1. Factores exógenos que impulsan el repunte: El reciente aumento de los precios de BTC se atribuye en gran medida a elementos externos. El entusiasmo inicial fue provocado por las inminentes aprobaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) de futuros de Ethereum (ETH). A esto le siguieron cifras de inflación PCE subyacente inferiores a las esperadas y un acuerdo de Resolución Continua (CR) de último minuto que mantendrá al gobierno de EE. UU. operativo hasta el 17 de noviembre.
  2. El efecto ETF: Haciendo paralelos con el lanzamiento de ETF de futuros de BTC hace dos años, QCP Capital señala que tales eventos pueden crear máximos de corta duración. En el caso de BTC, el precio alcanzó un máximo de 69,000 aproximadamente 25 días después de la aprobación de la SEC para su ETF de futuros. La empresa sostiene que los ETF de futuros pueden diluir el mercado al contado mediante la introducción de monedas sintéticas sin afectar la oferta real.
  3. Escenarios de cierre del gobierno: Si bien el acuerdo de CR puede parecer un avance positivo en el corto plazo, podría ser perjudicial en el mediano plazo. QCP Capital sugiere que un cierre del gobierno podría haber sido más favorable para los mercados, citando datos históricos que muestran que el S&P 500 cotiza positivamente durante cada uno de los cinco cierres del gobierno desde 1995.
  4. Influencia de los rendimientos reales y el oro: Según QCP Capital, los rendimientos reales y el oro son los verdaderos indicadores del mercado a tener en cuenta. Si el acuerdo de CR desencadena un movimiento al alza en los rendimientos reales, los mercados de riesgo podrían enfrentar una importante presión a la baja. Una ruptura de 14,500 en el Nasdaq o 4,250 en el S&P 500 podría ser una tendencia que BTC no puede permitirse el lujo de ignorar.

A la luz de estos factores, QCP Capital está aprovechando el repunte actual como una oportunidad para comprar coberturas a la baja. Anticipan que el precio de BTC enfrentará una resistencia en el nivel de 29-30k y sugieren que la baja volatilidad actual ofrece una opción rentable para prepararse para cualquier fuerte retroceso a la baja.

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