El documento de debate de la Reserva Federal de EE. UU. analiza fría y duramente a DeFi y le da una revisión mixta

Hay más de 1,400 DApps en funcionamiento y su número está creciendo rápidamente, según un documento de debate de la Junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos. anticuado en junio, pero lanzado el 30 de agosto. Ethereum es su host más grande con 470, o el 31% de ellos. Esos productos de finanzas descentralizadas (DeFi) representan una parte muy pequeña del sistema financiero mundial, pero aún pueden presentar riesgos para la estabilidad financiera, dijeron los autores.

El valor bruto acumulado de los productos DeFi osciló entre $ 78 mil millones y $ 224 mil millones a principios del segundo trimestre de 2022, según cómo se definiera DeFi, dijo el periódico. Esas cifras han caído drásticamente desde entonces, a medida que descendía el criptoinvierno. Al mismo tiempo, los desarrollos tecnológicos están mejorando la capacidad de procesamiento de DeFi. Los autores especulan que los inversores mayoristas son los mayores usuarios de DeFi.

La mayor parte del artículo se dedicó a los riesgos y beneficios que los autores perciben en DeFi. criptomoneda la volatilidad inhibe el crecimiento de DeFi, y los riesgos para el sistema financiero en general son pequeños en la actualidad, dijeron los autores, pero:

“La capacidad de construir grandes posiciones apalancadas y de ocultar transacciones hasta cierto punto, combinada con la novedad de los productos financieros que permiten tal apalancamiento, han sido elementos comunes en la historia de las crisis financieras del siglo pasado”.

Muchas de las ideas del artículo muestran un cinismo similar.

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Se exagera la resistencia de DeFi a la censura, y la transparencia podría ser una desventaja competitiva para los inversores institucionales y una invitación para el mal, dijeron los autores. Los inversores minoristas siempre serán vulnerables, ya que:

"Si las criptomonedas se van a convertir en un producto principal, las personas que carecen de la capacidad de evaluar adecuadamente la programación y los riesgos económicos asociados con sus transacciones con criptomonedas las utilizarán ampliamente".

Finalmente, la posible mayor integración de DeFi con el mercado financiero tradicional expone el lado tradicional a riesgos porque, “si un usuario sufre pérdidas al realizar transacciones a través de una dapp, podría resultarle difícil determinar a quién demandar en el lado de DeFi, pero puede que no sea así. será difícil identificar a los intermediarios tradicionales que podrían asumir alguna responsabilidad legal”.