En breve
- Un informe largamente esperado pide al Congreso que apruebe leyes para regular las monedas estables como bancos.
- Las recomendaciones podrían desafiar el modelo de negocio o incluso la existencia de firmas como Tether.
El gobierno de EE.UU. publicado un largamente esperado reporte on stablecoins el lunes, describiendo las medidas propuestas que podrían plantear desafíos al modelo de negocio, o incluso a la propia existencia de algunas empresas que emiten los tokens digitales, que están diseñados para tener el mismo valor que las monedas fiduciarias como el dólar.
El informe, publicado por un consorcio de agencias federales, incluido el Departamento del Tesoro, pide que el Congreso apruebe leyes que requerirían que los emisores de monedas estables se conviertan en “instituciones depositarias aseguradas”, o, en otras palabras, bancos.
Esta designación sería un cambio importante para ciertos emisores de monedas estables, especialmente Tether, que han operado durante mucho tiempo en la sombra regulatoria. Impondría restricciones sobre los tipos de garantías que podrían usar para respaldar sus monedas estables y los obligaría a pagar por cumplimiento, seguros, auditorías y otras medidas que acompañan a ser un banco.
El informe surgió a instancias de la Casa Blanca de Biden, que encargó al Grupo de Trabajo del Presidente sobre Asuntos Financieros, un grupo interinstitucional que también incluye a la Comisión de Bolsa y Valores y la Reserva Federal, desarrollar un marco regulatorio para supervisar la moneda estable. mercado, que ahora está valorado en alrededor de $ 130 mil millones.
Tether, que emite un ficha con el mismo nombre y operaciones que USDT, ha sido durante mucho tiempo el jugador más importante en el mercado de las monedas estables, pero también ha sido objeto de críticas porque sus reservas no están totalmente respaldadas por dólares. La empresa fue multada recientemente por el Fiscal General de Nueva York y, según los informes, es objeto de investigaciones por parte del Departamento de Justicia y otras agencias de aplicación de la ley.
Las nuevas reglas también afectarán a Circle, que es el segundo mayor emisor de monedas estables y que trabaja en estrecha colaboración con el intercambio de criptomonedas con sede en San Francisco. Coinbase. El CEO de Circle, Jeremy Allaire, ha promocionado durante mucho tiempo su token USDC como altamente regulado, pero la compañía vino bajo escrutinio este verano, cuando Paxos, un rival más pequeño, publicó una publicación de blog que mostraba que las reservas de la compañía incluían activos como bonos y papel comercial.
En respuesta, Circle se comprometió a mantener solo dólares y letras del Tesoro a corto plazo y a solicitar un estatuto bancario federal. En un comunicado, Allaire elogió las recomendaciones del informe.
“Apoyamos plenamente el llamado para que el Congreso actúe y establezca una supervisión bancaria federal para la emisión de monedas estables. El rápido escalamiento y la importancia estratégica de esto para la competitividad del dólar en la era de las criptomonedas y las cadenas de bloques es fundamental ”, dijo.
Paxos, por su parte, ha promocionado durante mucho tiempo que sus reservas siempre han estado respaldadas solo por dólares y que está registrada como una compañía fiduciaria regulada, una designación que no es lo mismo, sin embargo, como una “institución depositaria asegurada”.
“Hemos establecido una cultura de participación productiva con reguladores y legisladores porque la colaboración en esta tecnología crucial fomentará el crecimiento y los beneficios para todos los estadounidenses. Esperamos colaborar más con todos los responsables de la formulación de políticas con respecto al futuro de las monedas estables ”, dijo un portavoz de Paxos.
Tanto Circle como Paxos han tratado las nuevas reglas para las monedas estables como una oportunidad potencial, con la esperanza de que sus estrechos vínculos con los reguladores les brinden la oportunidad de expandir su participación en el mercado a expensas de Tether y otras firmas que operaban de manera más flexible.
Según Maya Zehavi, una prominente inversionista en criptomonedas que ha trabajado en estrecha colaboración con los reguladores, es probable que la estrategia de la Casa Blanca de Biden paralice a Tether al tiempo que permite que existan competidores más regulados. Tal estrategia reconocería la realidad de que sería imposible regular las criptomonedas para que no existan, como algunos en Washington desearían hacer, por lo que tiene sentido traer partes de las criptomonedas, especialmente las monedas estables, bajo el paraguas regulatorio del sistema bancario. .
Pero si bien las nuevas reglas podrían ayudar a construir la legitimidad de las criptomonedas como el USDC, también dificultarán que los emisores de monedas estables creen negocios rentables. Empresas como Circle obtienen gran parte de sus ingresos de los intereses que obtienen de sus reservas, una situación desafiante en un momento en que los rendimientos de las cuentas bancarias y las letras del Tesoro son casi nulos. Si también deben pagar seguros adicionales y medidas de cumplimiento, la posibilidad de obtener ganancias se vuelve aún más difícil, especialmente porque no operan negocios de préstamos como los bancos convencionales.
Mientras tanto, la senadora Cynthia Lummis (R-Wy), miembro del Congreso a favor de las criptomonedas, expresó su apoyo general a los objetivos del informe, pero se opuso a la recomendación de exigir que los emisores de monedas estables se conviertan en bancos. “Sin embargo, proponer que solo las instituciones de depósito aseguradas puedan emitir una moneda estable es erróneo y erróneo. A partir de ahora, ni siquiera está claro que el seguro de la FDIC esté disponible para las monedas estables”, dijo en un comunicado.
El informe del lunes también pidió leyes para restringir la "afiliación con entidades comerciales" de los emisores de monedas estables. El informe proporcionó pocos detalles adicionales sobre lo que significaría tal restricción en la práctica, pero la obligación, si se promulga, aumentaría aún más los desafíos comerciales de los emisores de monedas estables.
Cabe señalar que el informe es simplemente un documento de política y no equivale a una nueva ley o reglamento. Las recomendaciones que propone tomarían un acto del Congreso, que se ha estancado en un estancamiento. Esto significa que es poco probable que Tether y otros emisores de monedas estables se vean obligados a realizar cambios en el futuro cercano.
Fuente: https://decrypt.co/85005/stablecoin-report-biden-pwg-tether
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