USD/JPY: La tendencia del dólar rey ha sido tu amiga – MarketPulse

• Las huelgas del UAW amplían las huelgas contra GM y Stellantis
• China considera flexibilizar los límites a la participación extranjera para atraer inversión extranjera
• Los PMI preliminares de EE. UU. muestran repuntes en el sector manufacturero, mientras que la lectura compuesta cayó a los niveles más bajos desde enero de 2023.
• El Banco de Japón no entregó mucho. Ueda señala que la distancia para eliminar los tipos negativos no ha cambiado mucho

El BOJ mantuvo su política monetaria sin cambios y se abstuvo de dar una señal clara de un cambio en su postura política, decepcionando a algunos operadores que esperaban mejores probabilidades de un aumento de las tasas de interés a corto plazo. Está claro que el dólar rey está a punto de quedarse, a menos que se produzca un momento de reducción de riesgos debido a un mayor nerviosismo durante más tiempo. La debilidad del yen no va a desaparecer todavía y eso pronto obligará a los funcionarios japoneses a actuar.​

El final de una semana repleta de decisiones divergentes sobre tipos de interés de los bancos centrales está llegando a su fin y la economía que claramente está en mejor forma sigue siendo la de Estados Unidos. Tanto el Norges como el Riksbank lograron aumentos de tipos de un cuarto de punto cada uno, mientras que Turquía registró un aumento masivo de tipos de 500 puntos básicos. La Reserva Federal adoptó una actitud agresiva, mientras que el BOE, el Banco Central de Sudáfrica (SARB), el Banco de Filipinas y el Banco de Japón mantuvieron estables sus respectivas tasas. El banco central brasileño recortó la tasa Selic en 50 puntos básicos y probablemente recién esté comenzando con una flexibilización agresiva, ya que la política se volvió extremadamente restrictiva en los últimos dos años.

La gran conclusión de esta semana es que Wall Street anticipa que las subidas durante más tiempo no desaparecerán pronto. Las acciones van a tener dificultades en este contexto de tasas más altas, un panorama global debilitado y el riesgo potencial de un petróleo a 100 dólares. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió hasta el 4.50% y el rendimiento del Tesoro a 2 años alcanzó un máximo del 5.195%. La recuperación del mercado de bonos del viernes es más bien una toma de ganancias. Debería quedar bastante claro que las tasas se mantendrán altas hasta que la inflación tenga una trayectoria clara hacia el objetivo de la Reserva Federal. Los crecientes precios del petróleo y un mercado laboral resiliente probablemente mantendrán las tasas más altas y perjudicarán el crecimiento. A la larga lista de riesgos para la economía se suman las crecientes probabilidades de un cierre del gobierno y la huelga del UAW, que sin duda proporcionarán un impulso a los salarios.

USD / JPY

La tendencia alcista del dólar frente al yen se mantiene firmemente desde mediados de julio. Si bien la tendencia alcista está firmemente intacta, podría ser demasiado pronto para que el dólar-yen tenga el impulso necesario para alcanzar el nivel de 150. Una perspectiva mixta de los PMI de EE.UU. sugiere que los servicios, la mayor parte de la economía, se dirigen hacia una contracción, mientras que la manufactura se está estabilizando. El panorama estadounidense se volverá más confuso ante un posible cierre del gobierno y una intensificación de la huelga del UAW. Los datos económicos más débiles de Estados Unidos respaldarán una fortaleza más lenta del dólar.

El impulso del dólar se verá compensado por las críticas japonesas, pero hasta que surja un cambio de política, el yen seguirá siendo vulnerable.

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