Los favoritos de Internet de China buscan crecimiento después de cero-Covid

Dos empresas chinas de Internet que han emergido como ganadores corporativos durante la pandemia se están adaptando a una competencia renovada a medida que el país comienza a deshacerse de su política de cero covid.

Grupo de reparto de comida Meituan y la aplicación de compras baratas Pinduoduo obtuvo una ganancia combinada de 11.8 millones de yuanes (1.7 millones de dólares) durante los tres meses hasta finales de septiembre, ya que los compradores pasaron a gastar en entrega de alimentos y compras al por mayor de bienes de consumo básicos.

Meituán y Pinduoduo también aumentó las ventas en un 28 % y un 65 % año tras año, respectivamente, superando a los gigantes tecnológicos del país. Durante el mismo período, los ingresos de Tencent disminuyeron mientras que los de Alibaba crecieron solo un 3 por ciento.

Pero a medida que Beijing anunció amplias relajaciones a las polémicas restricciones de cero covid del presidente Xi Jinping esta semana, ambas compañías están buscando fuentes de ingresos alternativas.

“Estas son las dos empresas de mayor calidad en el territorio de Internet de China”, dijo Robin Zhu, analista de AB Bernstein. “Ambos fueron ágiles frente al cierre de Shanghái”, refiriéndose al Cierre de semanas de la ciudad más grande de China en la primavera. Señaló que ambas plataformas implementaron rápidamente formas de facilitar las entregas a los residentes atrapados en sus hogares, como servicios de compra grupal para residentes en el mismo bloque de apartamentos.

Meituan y Pinduoduo también se han beneficiado de la campaña de Beijing para romper el dominio del gigante del comercio electrónico Alibaba, que obligó a algunos comerciantes a registrarse exclusivamente en sus populares plataformas de compras Taobao y Tmall. En los tres meses hasta finales de septiembre, los ingresos por servicios de marketing en línea de Pinduoduo, que incluyen el gasto en publicidad comercial, aumentaron a 28.4 millones de yuanes, un aumento del 58 % con respecto al año anterior.

Meituan pudo aumentar los precios cuando los competidores se retiraron y el gasto en entrega de alimentos se disparó. “La rentabilidad de Meituan ha mejorado durante la pandemia ya que las personas no han podido viajar o salir de sus hogares”, dijo Li Chengdong, jefe del grupo de expertos de comercio electrónico Haitun. “Han estado gastando más dinero en servicios locales como la entrega de alimentos”.

“La pandemia ha socavado la competencia en el mercado”, dijo un exempleado de Meituan, quien dejó la empresa en una ola de recortes de empleos en abril. “Mientras la empresa pueda entregar los alimentos a través de las restricciones, no necesita tener precios competitivos o mejores productos”.

La preeminencia de Meituan puede resultar fugaz. La represión regulatoria de Beijing sobre el comportamiento anticompetitivo ha abierto la puerta a nuevos jugadores financiados por rivales con mucho dinero.

El lunes, Douyin, la versión china de la aplicación de redes sociales TikTok, anunció una asociación con tres empresas para brindar servicios de entrega de alimentos, lo que la coloca en competencia directa con Meituan.

Li dijo que este movimiento significaba que los restaurantes probablemente cambiarían parte del gasto publicitario de Meituan a Douyin.

Alibaba también está preparada para luchar por la cuota de mercado, ya que ha recortado el gasto en los últimos meses. “Alibaba redujo su guerra de precios y su campaña de incentivos para hacer crecer su negocio de entrega de alimentos este año, lo que permitió a Meituan reducir los subsidios”, dijo Zhu.

Aun así, la diversidad de negocios estables de Meituan significa que la compañía aún podría beneficiarse a medida que China reabre. Los controles Zero-Covid han dañado el segmento de reservas de hoteles y viajes, su negocio más rentable antes de la pandemia.

Meituan y Pinduoduo están tratando de asegurar futuras fuentes de ingresos, el primero a través de su servicio de directorio de viajes y restaurantes similar a Yelp y el segundo a través de Temu, una aplicación de moda rápida similar a Shein dirigida a compradores occidentales.

Los analistas dijeron que Meituan y Pinduoduo pudieron hacer movimientos decisivos que los colocaron por delante de la competencia durante los cierres porque la pareja todavía estaba dirigida por fundadores.

Wang Xing de Meituan sigue dirigiendo la empresa como director ejecutivo, y aunque Colin Huang de Pinduoduo renunció formalmente como director ejecutivo, sigue siendo el mayor accionista y continúa desempeñando un papel central en la orientación de la empresa, según dos personas cercanas a Pinduoduo. .

Insiders dijeron que Meituan ejecutó profundos recortes de gastos y personal que ayudaron a su rentabilidad. En los resultados de una investigación de abril de la industria, la poderosa Administración del Ciberespacio de China dijo que el empleo tecnológico se mantuvo estable, a pesar de su campaña regulatoria y los precios de las acciones deprimidos.

Pero después de presentar una perspectiva de empleo halagüeña al regulador, “Meituan comenzó a despedir gente”, dijo el exempleado. “Los recortes empeoraron porque no se produjo el éxodo habitual de personal después de que se distribuyen los bonos del año nuevo chino”.

Pinduoduo y Meituan no respondieron a las solicitudes de comentarios.

A pesar del crecimiento y la rentabilidad de Meituan, los inversionistas se han visto sacudidos por el paso del principal accionista Tencent a desinvertir su participación en el grupo, en respuesta a la presión de Beijing para reducir el tamaño de su imperio de Internet en China, según personas familiarizadas con la decisión.

El precio de las acciones de Meituan que cotizan en Hong Kong ha caído más del 20 por ciento en los últimos 12 meses a HK $ 189 ($ 24), mientras que las acciones de Nasdaq de Pinduoduo han subido casi un 50 por ciento a $ 91.

Pinduoduo se benefició cuando los compradores atrapados en casa buscaron ofertas en su exitosa aplicación. Pero después de informar un excelente trimestre de aceleración del crecimiento de las ventas y aumento de las ganancias, el patrocinador inicial Neil Shen de Sequoia Capital China, considerado el principal capitalista de riesgo del país, decidió salir de su directorio y retirar algunas de las ganancias del fondo.

Shen dijo el mes pasado que dejaría el cargo “para centrarme en mis otros intereses y compromisos”. Las entidades afiliadas a Sequoia solicitaron vender acciones de Pinduoduo por un valor de hasta $390 millones el mismo día.

La partida se produce cuando Pinduoduo se aventura en el territorio de otra empresa respaldada por Sequoia, Shein, en septiembre al lanzar la empresa de moda rápida Temu, dirigida al apetito insaciable por ropa barata entre los consumidores de la Generación Z en los EE. UU. El grupo ha obsequiado a los nuevos compradores con ofertas e incentivos para que los fabricantes de ropa se inscriban.

“Pinduoduo tendrá que invertir una gran cantidad para entrar en este campo”, dijo Zhu. “Pero el potencial alcista es enorme, especialmente porque los consumidores estadounidenses se cambian a minoristas más baratos a medida que el país se dirige hacia una economía más débil”.

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