“El sistema financiero está construido en capas de abstracción sobre una maquinaria vasta y difícil de manejar…. "
Sucede que la complejidad, en parte debido a la incorporación del sistema en papel al sistema en línea en forma de "escaneo en papel" digital, abre la posibilidad de un abuso significativo debido a la concentración de la confianza.
Antes de la digitalización, había que transferir certificados reales en papel de las acciones para comprarlas y venderlas con el sistema de negociación abrumado en los años 70 y 80 cuando los crecientes volúmenes de negociación inundaron a los administradores de papel.
La solución fue la creación de una entidad propiedad de los bancos llamada Depository Trust Company (DTC), que posee la propiedad legal de 3.6 millones de acciones diferentes por valor de $ 35 billones en 2012, o la gran mayoría de todas las acciones en los Estados Unidos.
El resto tiene beneficiarios reales que se pueden hacer cumplir a través de los tribunales. Entonces, en última instancia, usted es dueño de las acciones, pero no tiene la custodia de ellas, no tiene las acciones.
El corredor generalmente tiene lo que llamaremos custodia de primer nivel, ya que solo puede actuar a través del corredor en la compra o venta de acciones. Este también fue el caso de los certificados en papel. Los enviaría al corredor y luego el corredor le entregaría el certificado al comprador o al vendedor. Para facilitar este proceso, los comerciantes simplemente dejarían los certificados con el corredor.
Eso le da al corredor mucho poder porque de alguna manera el corredor es el propietario real, que a menudo puede ser un banco, ya que tiene la custodia.
Para que puedan prestar las acciones sabiendo que las recibirán de vuelta sin avisarle. Lo que es peor, pueden fabricar directamente las acciones.
En 2013, los altos volúmenes en una empresa que cotiza en bolsa, CMKM, llevaron a la teoría de que dichos volúmenes provenían de ventas en descubierto desnudas.
La venta en corto es un concepto que sugiere que pueden vender una acción sin poseerla, legal o beneficiosamente, pidiéndola prestada, vendiéndola y luego comprándola con suerte con una ganancia si su precio baja, o con pérdidas.
La venta en descubierto desnuda sugiere que la acción se vendió sin siquiera pedirla prestada. Entonces, si volvemos a ese documento y lo consideramos como una especie de acciones de reserva con la capa digital tratando de reflejarlas, podemos tener algo así como una venta en la capa digital sin transferir ni siquiera el beneficiario real porque es una operación a corto plazo. , y algunos sugieren que durante este corto plazo hay básicamente una negociación de acciones de reserva fraccionaria en la que el derecho a las acciones se otorga a más de una persona.
Eso es ilegal o debería serlo porque es una fabricación de acciones no diferente a la falsificación de acciones en papel para luego vender ese mismo certificado a más de una persona.
Otra explicación para la venta en descubierto desnuda es que alguien toma prestada la acción y luego alguien toma prestada la acción prestada, pero solo se puede vender una vez, por lo que es una simple venta en corto.
En el caso de CMKM, no hubo ninguna venta al descubierto en absoluto. Esta fue una mentira perpetrada para ocultar una falsificación más básica. Como reportaron en el momento:
"La demanda de la SEC alega que CMKM Diamonds, Inc., con la ayuda de un agente de transferencias y un abogado, emitió fraudulentamente cientos de miles de millones de acciones de acciones supuestamente no restringidas a un individuo llamado John Edwards".
El agente de transferencia es el que mantiene un registro de todos los accionistas de una acción en particular. Ellos son los que imprimen y distribuyen todos los certificados en papel, y todavía lo hacen hasta el día de hoy para cualquiera que quiera ver cómo se siente el siglo XIX.
Son diferentes de DTC, que es solo una construcción artificial para tener todos estos certificados en papel en un solo nombre para fines de propiedad legal, de modo que dicha propiedad pueda prácticamente transferirse fácilmente en línea, porque los agentes de transferencia son los que entregan esos certificados en papel.
En el caso de DTC, dichos certificados están a nombre de Cede & Co., una sociedad de algunos empleados de DTC con Cede & Co. actuando como nominado de DTC.
Puede tener su propio certificado si lo desea a su nombre, con DTC creando aún más lo que se llama el Sistema de Registro Directo (DRS) que permite que las acciones estén a su nombre sin requerir un certificado en papel.
En particular, se alienta a los comerciantes de GME en las redes sociales a que se registren directamente a través de ComputerShare, el agente de transferencias de GME, para que las acciones no estén a nombre de Cede & Co, sino a su nombre.
Algunos dicen que este registro directo evita que se presten sus acciones, pero si no utiliza papel, entonces nomina a un corredor para permitir la transferencia de acciones, por lo que la relación no es diferente a si uno no tuviera DRS donde la custodia y los poderes del corredor están involucrados.
“Un inversionista puede vender directamente desde su cuenta DRS, pero los agentes de transferencia no pueden proporcionar un precio actual o un precio límite, por lo que los valores generalmente deben transferirse electrónicamente desde la cuenta del inversionista con el emisor o agente de transferencia a su corredor/agente a través de DTC”. dice DTCC, empresa matriz de DTC.
También puede registrarse sin nombrar un corredor, pero si desea hacer algo con sus acciones, entonces debe nominar uno, al igual que con los certificados en papel.
En las acciones, por lo tanto, quizás sea seguro decir que no existe un activo al portador porque no puede transferirlo sin pasar por un tercero para respaldar el certificado y el cambio de propiedad, como puede simplemente enviar su bitcoin desde una dirección a otro y ahí va.
Lo más cercano a él es un certificado en papel y DRS sin nombrar a un corredor, pero debe pasar por uno si quiere hacer algo.
En cambio, un registro de DRS con un corredor designado se puede comparar más con tener sus monedas en Coinbase. También están a su nombre en Coinbase, pero al corredor de bolsa se le ha otorgado el derecho de transferir, etc., para que puedan abusar de ese derecho.
Por lo tanto, tal DRS con un corredor solo sería útil para tener la seguridad de que el agente de transferencia no acaba de imprimir una tonelada de GME de manera fraudulenta.
Esto se debe a que el sistema de acciones digital en papel basado únicamente en el nombre en lo que respecta a la propiedad, es tan frágil y tan abierto al fraude o abuso que, de manera realista, nadie puede estar seguro de cuántas acciones de las acciones se emiten correctamente y cuántas se imprimen. por el agente hasta que se presenten más accionistas para registrar sus acciones que las acciones debidamente emitidas.
Así fue como se descubrió para CMKM. Iban a realizar una transferencia de empresa y les pidieron a los accionistas que se registraran directamente, y descubrieron que hay demasiados accionistas que acciones emitidas.
Sin embargo, esta tarea de registro directo para todos los accionistas es tan monumental que uno pensaría que imprimir acciones de manera fraudulenta debería ser tan fácil y tan imperceptible hasta el punto de que quizás sería más sorprendente si tal fraude no está muy extendido.
Porque hay una persona allí encargada de ingresar filas de Excel o imprimir papel, y esa persona podría ganar mucho dinero agregando o imprimiendo lo que quiera sabiendo que probablemente no lo encontrarán porque casi nadie DRS -es.
Excepto estos simios de GME, pero no hemos visto ninguna sugerencia en las redes sociales de que se hayan 'impreso' demasiados stonks de GME, con el enfoque en cambio en que los corredores no pueden prestarlo, lo que puede ser un poco engañoso, pero luego sugiere se ha impreso demasiado, tal vez no sea una narrativa que le gustaría repetir como titular de GME, sobre todo porque actualmente no hay ninguna evidencia concreta de ello.
Sin embargo, a través del proceso, está atrayendo una atención significativa al sistema de existencias potencialmente plagado de fraudes en sus tuberías y canales subyacentes.
Algo que resalta la superioridad de un sistema de propiedad similar a bitcoin en el sentido de que no necesitaría DTC o un Cede & Co o ComputerShare o incluso un corredor.
Pero esa no sería una panacea. Todavía puede tener 1 acción en un corredor y 5 acciones en su sistema, como mostró MT Gox, pero la gente podría retirar sus acciones de manera comprobable, por lo que no puede mantenerlas por mucho tiempo.
Aún tendría un emisor, y ese emisor puede cambiar la cantidad de acciones 'impresas', pero todos lo sabrían instantáneamente. Por lo tanto, los problemas de los agentes de transferencias, incluidas la falsificación y el fraude, probablemente ya no se aplicarían del todo.
De lo contrario, el sistema de existencias sería el mismo, pero con muchas menos oportunidades de abuso debido a la eliminación de una gran cantidad de complejidad que actualmente lo hace propicio para el fraude, ya que nadie sabe realmente cuántas existencias hay realmente en el mercado de una manera demostrable, a diferencia de lo que ocurre en bitcoin o por un token ethereum.
Fuente: https://www.trustnodes.com/2021/10/03/apes-discover-they-dont-own-their-stocks-and-shares
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