Regulaciones de activos digitales: ¿Tiene la CFTC una amplia autoridad de aplicación sobre los derivados criptográficos?

En lo que respecta a la regulación del ecosistema de la moneda digital, la posición conflictiva de la Securities and Exchange Commission (SEC), la Financial Crimes Enforcement Network (FINCEN) y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a menudo han confundido a las partes interesadas de las criptomonedas. Basándose en sus funciones principales, la comisionada de la CFTC, Dawn D. Stump, ha emitido un conjunto de pautas destinadas a hacer que el público comprenda los aspectos de la criptografía que regula la comisión.

Según ella, la CFTC no regula los productos básicos independientemente de las formas en que adopten, como efectivo, ganado, gas o monedas digitales. Sin embargo, la agencia tiene una autoridad amplia para regular los contratos de futuros y todas las formas de productos derivados sobre cada uno de estos productos básicos. 

“La CFTC regula los derivados sobre activos digitales, al igual que regula otros derivados. Eso incluye la regulación del comercio, compensación, etc., de contratos de futuros y permutas sobre activos digitales (como los contratos de futuros sobre Bitcoin y Ether que cotizan en varias bolsas reguladas por la CFTC) ”, dijo el comisionado.

Normativa sobre valores y acciones coercitivas

Según Stump, la agencia tampoco interfiere con los activos que han sido clasificados como valores; estos, según ella, están bajo la jurisdicción de la SEC. Al igual que las materias primas, los derivados o la negociación de futuros sobre valores también están bajo los poderes regulatorios de la CFTC. Sin embargo, el Comisionado Stump señaló que debido a la concesión prevista en la Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA) y los estatutos federales de valores, "el Congreso determinó que los contratos de futuros y otros derivados sobre valores pueden ser regulados por la CFTC o la SEC, o conjuntamente por ambos."

Esto puede generar confusión, como destacó el comisionado, y las entidades deben buscar mayor claridad sobre los productos que parecen poco claros. Por acción de cumplimiento, Stump señaló que la CFTC puede ejercer acciones de cumplimiento sobre las empresas que ofrecen productos o servicios en los artículos que regula.

"Una plataforma de negociación que ofrece derivados sobre activos digitales a personas estadounidenses sin registrarse, o en violación de las reglas de negociación de la CFTC, está sujeta a la autoridad de aplicación de la CFTC", dijo el comisionado, y agregó "Ese fue el caso en la reciente acción de aplicación de la CFTC contra BitMEX y la CFTC han presentado acciones similares que se remontan a 2015 ".

BitMEX ha alcanzado un establecimiento tratar con la CFTC y otros reguladores de acuerdo con las acciones de ejecución citadas por el comisionado Stump.

Muchos veteranos de la industria, incluido el ex presidente de la CFTC, Chris Giancarlo, ha habla a favor de la comisión como más inclinada a regular los mercados de criptomonedas que la SEC. La claridad sobre las regulaciones en el ecosistema criptográfico es notablemente confusa, y en los próximos años se tendrán que hacer más aclaraciones más allá de las del Comisionado Stump a nivel de congreso.

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