EUR/CHF Técnico: Se detecta una condición de agotamiento alcista después de 2 meses de repuntes – MarketPulse

• Un BCE más audaz y moderado aumenta la probabilidad de una reducción de la prima de rendimiento de los bonos soberanos de la eurozona frente a los bonos soberanos de Suiza.
• Los recientes repuntes de dos meses observados en el EUR/CHF se han visto sobrecargados y se han manifestado condiciones de impulso bajista.
• El EUR/CHF corre el riesgo de dar forma a una reversión a la baja a corto plazo dentro de una fase de tendencia alcista a mediano plazo.
• Observe la resistencia fundamental clave a corto plazo de 0.9755 en el EUR/CHF.

Los dos últimos meses de fortaleza del euro frente al CHF han llevado a una ganancia estelar de +540 pips (+5.8%) en el par cruzado EUR/CHF desde un mínimo de 0.9306 el 31 de enero de 2024 hasta un máximo reciente de 0.9849 impreso el 4 Abril de 2024.

La actual racha de rentabilidad superior del EUR frente al CHF se ha visto reforzada por el lado del CHF de la ecuación cuando el Banco Nacional Suizo (SNB) sorprendió a los participantes del mercado el 21 de marzo con un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) para acercar su principal La tasa de política monetaria bajó al 1.5%, su primer recorte en nueve años, y por delante de la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE).

Un BCE más audaz y moderado absorbe parte de la presión alcista en el tipo cruzado EUR/CHF

La relatividad es un mecanismo clave en el mercado de divisas, ya que debemos observar sus movimientos desde una base relativa y no absoluta. En la reunión de política monetaria del BCE recientemente concluida el pasado jueves 11 de abril, la presidenta del BCE, Lagarde, expresó un alto grado de confianza en que el BCE podría promulgar su primer recorte de tipos de interés el próximo mes de junio debido a la continuación de la tendencia de desaceleración inflacionaria observada en la eurozona.

Por lo tanto, es probable que se reduzca la prima de rendimiento a corto plazo de los bonos soberanos de la eurozona sobre los bonos soberanos de Suiza, lo que a su vez aumenta las probabilidades de que se produzca un escenario de caída de reversión a la media en el par EUR/CHF, al menos a corto plazo.

La condición de impulso bajista respalda un escenario de caída de reversión media

Fig 1: Tendencia a mediano plazo del EUR/CHF al 17 de abril de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Fig 2: Tendencia a corto plazo del EUR/CHF al 17 de abril de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Desde la perspectiva del análisis técnico, las acciones de los precios de los instrumentos financieros negociables de alta liquidez no se mueven en dirección vertical, sino que oscilan alrededor de una fase de tendencia de marco temporal más alto.

Es probable que la fase de tendencia a mediano plazo (varias semanas) del EUR/CHF se encuentre ahora en una fase ascendente alcista, ya que las acciones de precios han protagonizado una ruptura alcista desde su antigua resistencia de la línea de tendencia descendente a mediano plazo desde el máximo del 2 de junio de 2023 y el Promedio móvil de 50 días así como el promedio móvil de 200 días (ver Fig. 1).

Sin embargo, el indicador de impulso diario RSI mostró una reciente condición de divergencia bajista el 9 de abril y rompió por debajo de un soporte ascendente paralelo clave el 12 de abril. Hasta ahora no ha alcanzado su condición de sobreventa, lo que sugiere que el impulso bajista sigue intacto y podría añadir más presión a la baja sobre el par cruzado EUR/CHF.

Además, el EUR/CHF también ha cotizado por debajo de la media móvil de 20 días desde el pasado viernes 12 de abril, lo que refuerza el posible escenario de caída de reversión a la media a corto plazo que podría buscar una nueva prueba de sus medias móviles de 50 y 200 días. (ver figura 2).

Observe la resistencia fundamental clave a corto plazo de 0.9755 con los siguientes soportes intermedios en 0.9630 y 0.9540/9470.

Por otro lado, una liquidación por encima de 0.9755 invalida el tono bajista para una contracción que exponga la siguiente resistencia intermedia en 0.9840 en el primer paso.

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