Bitcoin salta sobre el enfriamiento de la inflación, YoYos sobre la liquidación de FTX

Bitcoin subió más del 10 % a poco menos de $18,000 15,500 desde un mínimo reciente de $7.35 XNUMX, mientras que Nasdaq ha subido un XNUMX % muy poco visto.

La inflación subió un 0.4% en octubre, por debajo de las expectativas del 0.6%, y un 7.7% respecto al año pasado, por debajo del 8.2% del mes pasado.

Eso pinta una clara tendencia a la baja para la inflación desde junio, cuando alcanzó un máximo del 9.1%, lo que aumenta las expectativas de que los Bancos de la Reserva Federal reducirán sus aumentos.

Los mercados están apostando a que un aumento de 50 puntos ahora es probable en un 80%, mientras que pocos piensan que habrá un aumento de 75 puntos base en diciembre.

Esto podría explicar el aumento de bitcoin, pero FTX sigue siendo la historia, aunque podría decirse que no con la misma intensidad que ayer, cuando había mucha incertidumbre.

En lo que respecta a los mercados ahora, queda poco por saber realmente sobre la relevancia del movimiento de precios a medida que la historia avanza más hacia los detalles que son más relevantes para los directamente afectados.

En primer lugar, resulta que este fue en realidad un intercambio bastante pequeño. Supusimos que los bitcoiners y ethereans no lo usaban mucho, pero todos sus activos aparentemente son solo $ 16 mil millones.

Hay afirmaciones de que FTX prestó $ 10 mil millones de dinero de los depositantes a la ahora desaparecida Alameda Research. Esa es una suma enorme, pero la gente pregunta adónde diablos se fue.

"Si no podemos averiguar de dónde provinieron las pérdidas de Alameda y si SBF estaba haciendo todas estas inversiones de 9 higos con sus fondos personales, ¿estamos seguros de que ninguno de estos préstamos contra la garantía de FTT fueron para él personalmente?", pregunta Juthica Chou, Jefe de negociación de opciones OTC de Kraken.

Además, estos $ 10 mil millones que pensaría que aparecerían en algún lugar de la cadena de bloques, a menos que sea fiduciario, en cuyo caso uno se pregunta cuánto falta en fiat y cuánto en criptografía.

El único evidencia sólida onchain tiene un valor de $ 4 mil millones en tokens FTT entregados a Alameda por FTX el 28 de septiembre.

Este movimiento en cadena se destacó antes de las recientes revelaciones de fuentes no identificadas con Lucas Nuzzi, Jefe de I+D de CoinMetrics, afirmando que él piensa:

“Alameda explotó en el segundo trimestre junto con 2AC+ otros. SÓLO sobrevivió porque pudo obtener fondos de FTX utilizando como 'garantía' el FTT de 3 millones que se garantizó 172 meses después".

Las fuentes anónimas ahora parecen estar confirmando esto, pero ¿qué prestó FTX exactamente? Sea lo que sea, probablemente no esté en la cadena, ya que de lo contrario habría salido.

En lo que respecta a Alameda, la explosión de Luna, y ese fue un asunto de $ 50- $ 60 mil millones, parece haber provocado una serie de pérdidas, incluido un acuerdo de préstamo de $ 500 millones con el fallido criptoprestamista Voyager Digital.

Sin embargo, todavía tienen activos. Una de sus direcciones alrededor del 14 eth enseñe tienen $100 millones USDc. También tienen una participación del 7.6% en Robinhood por valor de unos 500 millones de dólares.

Los datos de Onchain muestran que FTX tiene al menos $ 1 mil millones en activos. En combinación con la propiedad de acciones, probablemente tengan $ 2- $ 3 mil millones en total por $ 10 mil millones en pasivos.

Quien no haya salido en ese retiro criptográfico de $ 6 mil millones, por lo tanto, probablemente reciba entre el 20% y quizás el 30%.

Eso se hará a través del sistema de papel ahora. La Comisión de Valores de Bahamas tomó medidas para congelar los activos de FTX y designar un liquidador según un comunicado de prensa.

Además su sitio va abajo y fuera ayer parece haberse debido a un desacuerdo interno con el asesor legal que les aconsejó que lo eliminaran, presumiblemente para evitar más depósitos.

Sin embargo, Bankman-Fried, naturalmente, ha estado intentando todo para mantenerlo en funcionamiento, incluidos algunos éxitos con respecto a Tron, pero el intercambio está claramente en bancarrota, por lo que es probable que nadie se le acerque.

Hubo rumores de que han estado tratando de vender FTX.US, y que las ganancias de eso podrían usarse para cubrir los depósitos de los clientes de FTX, pero hasta ahora tampoco parece haber tenido éxito allí.

Antes de este movimiento de liquidación por parte de las Bahamas, había espacio para sugerir que FTX podría incluso comprar criptografía ahora vendiendo acciones de Hood para cubrir los depósitos.

Pero con una liquidación en papel, que presumiblemente es inminente, congela todo, por lo que no habrá movimientos del mercado al menos durante algún tiempo y los acreedores probablemente tendrán la capacidad de elegir si se les paga en criptografía o, de hecho, en acciones de Hood.

Entonces, esta historia prácticamente ha terminado en lo que respecta al mercado en general. Tal vez todavía salga algo, pero no está claro en esta etapa qué le importaría a Bitcoin.

Cualquier contagio también parece limitarse por ahora a Alameda. Ya no están operativos, por lo que cualquier liquidación y demás probablemente hayan terminado, mientras que en lo que respecta a otras compañías, parecen verse afectadas solo por una pequeña cantidad, aunque Genesis dijo que tienen $175 millones en FTX pero afirma que no afecta su mercado. realizando actividades.

LedgerX, el comerciante de opciones en lugar de la billetera, ha declarado que sus activos están separados y custodiados por BitGo, por lo que no se ven afectados.

En lo que respecta a la confianza del mercado, solo para mostrar cuán pequeño es FTX, Changpeng Zhao revelado Las direcciones criptográficas de Binance y las tenencias ascienden a "475K BTC, 4.8M ETH, 17.6B USDT, 21.7B BUSD, 601M USDC, 58M BNB".

Por lo tanto, solo su bUSD es más que todo FTX, lo que sugiere que este intercambio fue promocionado demasiado ya que no estaban ni cerca de la misma liga que Coinbase o Binance.

Además, una pérdida de $ 10 mil millones es significativamente menor que los $ 60 mil millones perdidos en total por Luna en junio. Eso solo hace que Luna pierda $ 70 mil millones y esta caída ahora se confirma como parte de ese desapalancamiento y liquidación de junio.

Teniendo en cuenta que el intercambio claramente no estaba en un estado saludable, y su CEO estaba dispuesto a entrometerse con el dinero del cliente, podría decirse que el mercado en general es mejor sin él, ya que el problema podría haberse vuelto mucho más grande en algunos años, aunque es bastante desafortunado para quien depositó y no pudo salir.

Pero en relación con el mercado en general, esta es una pequeña bancarrota y, por lo tanto, es poco probable que afecte significativamente la confianza, ya que FTX probablemente se convierta en una noticia muy antigua en solo una semana, ya que incluso ahora podría decirse que no hay mucho que decir en lo que respecta a los factores que afectan los precios. .

Y para las regulaciones, en lo que respecta a los intercambios fiduciarios, traen el mismo problema que el fiduciario, o el sistema en papel, en el sentido de que necesita un intermediario confiable.

Podría decirse que, por lo tanto, se trata de otra falla más del sistema anterior, aunque en nuestro espacio criptográfico, porque ninguna aplicación defi ha quebrado, por ejemplo.

Sin embargo, qué regulación adicional se necesitaría aquí no está muy clara, ya que todos saben que no se puede simplemente tocar el dinero del cliente, eso es básicamente un robo.

En cambio, lo que se necesita es una prueba de reservas de rutina, así como auditorías. Se necesita un fondo de seguro interno por si las cosas salen mal, el fondo safu como lo llama Binance, y algunos intercambios incluso aseguran todas sus tenencias de criptomonedas con esa tendencia siendo un desarrollo bastante antiguo, 2017 más o menos.

Finalmente, considerando los posibles buenos desarrollos con respecto a la inflación y las tasas de interés, no está claro por cuánto tiempo FTX mantendrá el precio bajo, ya que directamente probablemente no jugarán en el mercado ahora, e indirectamente podría decirse una pequeña cantidad al tamaño del mercado en general.

El criptomercado se estaba recuperando tentativamente antes de todo esto, con el miércoles torpedeando eso, pero podría decirse que debería volver a eso tentativamente pronto porque la historia de FTX parece haber terminado en lo que respecta al mercado.