¿Dónde tocará fondo el precio de Bitcoin?

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La volatilidad del IPC no decepciona

En último artículo, destacamos un potencial para que el IPC sorprenda al alza y traiga más volatilidad, y eso es exactamente lo que obtuvimos y más. No cubriremos los componentes que provocaron la sorpresa en detalle, ya que ya destacamos gran parte de eso, pero la conclusión clave es que el IPC básico fue más alto de lo esperado con un 6.6 % año tras año y un 0.4 % mes tras mes. con alojamiento (alquiler, componentes de vivienda, etc.) y servicios médicos como impulsores clave. Esta es la tasa de cambio más rápida en el IPC subyacente general anual desde 1982. Para comparar los diversos componentes durante los últimos tres meses, consulte este gráfico. 

En cuanto a las tasas, la última tasa de fondos federales implícita del mercado del eurodólar muestra un pico justo por encima del 5% en marzo de 2023 antes de que se produzcan recortes de tasas a finales de año. 

¿Dónde está el precio bajo de Bitcoin?

Con una caída a $ 18,000 cada vez más cerca y bitcoin enfrentando riesgos de nuevos mínimos en lo que va del año, vale la pena echar un vistazo a algunos niveles clave de precios mínimos para evaluar dónde puede terminar el precio. Primero, veamos el perfil de rango de volumen fijo de bitcoin desde el punto más bajo de diciembre de 2018 del último ciclo. La gran mayoría del volumen negociado en el mercado se produjo alrededor de $ 10,000, también un nivel psicológico clave. En un fuerte movimiento a la baja, $ 10,000 es un lugar donde muchos en el mercado tienen su base de costo al contado y podrían comenzar a sentir un verdadero dolor de reducción o falta de convicción. 

En términos de mercado bajista y duración del ciclo, revisemos el gráfico de reducción cíclica de bitcoin en ciclos actuales y anteriores. Actualmente, estamos en torno a una reducción del 72.23 % desde un precio de cierre máximo histórico de 67,589 dólares. Si vamos a ver una reducción máxima del ciclo en menos de los últimos dos ciclos, digamos alrededor del 80%, entonces estamos viendo un precio de alrededor de $ 13,500. Si asumimos que este ciclo y estallido de valoraciones será mucho peor, digamos alrededor del 85%, entonces estamos viendo un precio de alrededor de $10,100. El caso alcista es que hemos encontrado un fondo duradero en $ 18,000 y no veremos que la reducción máxima supere el 73%. 

Desde una perspectiva en cadena, una de las áreas de precios realizados más interesantes es el precio realizado que tiene la cohorte de direcciones que tienen 10-100 BTC. Recuerde que el precio realizado es una estimación de la base de costo promedio basada en el precio cuando se movieron las UTXO por última vez. Este grupo en particular representa alrededor del 22.6% de todo el suministro circulante. Este grupo ciertamente reflejaría una porción decente de tenedores a largo plazo y se puede argumentar que en un mercado bajista profundo y prolongado, los tenedores a largo plazo aún no han sentido el dolor o la capitulación que hemos visto en el pasado.

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