El plan para el 'regreso a la forma' de Terra después del gran colapso, según Do Kwon

Después de lo que puede ser la catástrofe criptográfica más dramática de todos los tiempos, el fundador de Terra Labs, Do Kwon, ha presentado los comienzos de un plan para el Terra ecosistema a recuperar.

A principios de esta semana, TerraUSD (UST) comenzó a desvincularse del dólar estadounidense ya que la presión de venta superó lo que el mecanismo de acuñación y grabación del sistema podía soportar. Dado que los inversores pueden canjear 1 UST por 1 dólar de LUNA, surgen problemas cuando UST está muy por debajo de su paridad con el dólar, principalmente porque los comerciantes pueden comprar UST por, digamos, 0.70 dólares, luego canjearlos por 1 dólar de LUNA y luego vender sus nuevas monedas LUNA por el diferencia. El arbitraje y la presión de venta de los inversores en pánico empujaron efectivamente el precio de LUNA a cero el miércoles, eliminando decenas de miles de millones de dólares de capitalización de mercado en cuestión de horas.

LUNA bajó tan bajo como $0.70 antes de un rebote salvaje del 1000%, probablemente derivado de la cobertura corta, luego colapsó nuevamente, actualmente a $1.69 mientras que UST está actualmente a 32 centavos de su paridad con el dólar a $0.68.

Escribiendo en un largo Hilo de Twitter, Do Kwon dijo que tiene toda la intención de que la comunidad de Terra haga una reconstrucción completa de regreso a donde estaba.

“Antes que nada, el único camino a seguir será absorber el suministro de monedas estables que quiere salir antes de que $UST pueda comenzar a repetirse. No hay manera de evitarlo”, dijo.

Kwon dijo que apoya a la comunidad de Terra propuesta 1164, que sugiere aumentar el basepool de 50M a 100M SDR, o en otras palabras, elevar la capacidad de acuñación del sistema de $293 millones a $1.2 millones. Algunos se han referido a esto como "flexibilización conocedora".

Este cambio permitiría efectivamente que UST se absorbiera más rápido, según Kwon. Aunque se espera una mayor presión de venta sobre LUNA en el corto plazo, la propuesta asume que eventualmente LUNA y el mecanismo de menta y quema se estabilizarían.

“Con el diferencial en cadena actual, la presión de la paridad y la tasa de consumo de UST, el exceso de oferta de UST (es decir, la deuda incobrable) debería continuar disminuyendo hasta que se alcance la paridad y los diferenciales comiencen a sanar”, dijo. "Naturalmente, esto tiene un alto costo para los titulares de UST y LUNA, pero continuaremos explorando varias opciones para atraer más capital exógeno al ecosistema y reducir el exceso de oferta en UST".

Imagen a través de Shutterstock

Si bien no se ha dado una explicación oficial de qué causó los eventos, se está formando un consenso de que fue un ataque coordinado, en lugar de un error desafortunado en el sistema.

El seudónimo experto en DeFi Onchain Wizard sugirió en un hilo viral que una entidad orquestó todo el asunto tomando prestados 100,000 BTC, vendiéndolos a Luna Foundation Guard (LFG) para crear efectivamente una posición corta y luego, simultáneamente, descargar grandes cantidades de UST. La abrumadora presión de venta sobre UST obligaría a su vez a LFG a vender sus reservas de BTC para defender la vinculación, ejerciendo presión a la baja sobre BTC antes de otro vertido masivo de UST.

“Entonces tienes una posición corta de ~ $ 4.2 mil millones construida. Al mismo tiempo, el atacante construye una posición OTC de $ 1 mil millones en $ UST. El escenario ahora está listo para crear una corrida en el banco y recibir pagos en su corto de BTC. Anticipándose al 4pool, LFG retira inicialmente $150 mm de la liquidez de 3pool.

Pero esto solo inicia la desvinculación. LFG comienza a vender $ BTC para defender la paridad, lo que genera una presión a la baja sobre BTC mientras que la carrera de $ UST apenas comienza".

Como dice Onchain Wizard, LFG puede haber estado vendiendo BTC desesperadamente para restaurar la paridad mientras que el atacante habría estado vendiendo todo su UST en Binance, lo que provocó que los intercambios suspendieran los retiros de UST y generaran más pánico bancario.

Han existido diferentes variaciones de este escenario y es posible que nunca haya una explicación exacta, pero los reguladores ya están utilizando el episodio para desacreditar las monedas estables descentralizadas y pedir monedas digitales del banco central respaldadas por el gobierno (CBDC).

Ayer, cuando comenzó la situación de Terra, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen mencionado en una audiencia, diciendo:

“Una moneda estable conocida como TerraUSD experimentó una corrida y una disminución de valor. Creo que esto simplemente ilustra que este es un producto de rápido crecimiento y que existen riesgos de rápido crecimiento”.

Yellen agregó que cree que sería “muy apropiado” aprobar la regulación, preferiblemente para fines de este año.

El puesto El plan para el 'regreso a la forma' de Terra después del gran colapso, según Do Kwon apareció por primera vez en Oficina de monedas.

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• Fuente: https://www.coinbureau.com/news/the-plan-for-terras-return-to-form-after-big-collapse-according-to-do-kwon/