El riesgo se revierte a medida que el dólar se fortalece. El precio de Bitcoin puede sufrir

El siguiente es un extracto de una edición reciente de Bitcoin Magazine Pro, Revista Bitcoin Boletín de mercados premium. Para estar entre los primeros en recibir estas ideas y otros análisis del mercado de bitcoin en cadena directamente en su bandeja de entrada, Suscríbase ahora.

Este artículo cubrirá la dinámica del mercado heredado y evaluará el estado actual de la "marea de liquidez". Los lectores de Bitcoin Magazine Pro están familiarizados con el comercio de bitcoin y los mercados de valores en tándem; Cubrimos la relación de cerca.

También seguimos de cerca la dinámica de la volatilidad entre las clases de activos, ya que los niveles de volatilidad histórica e implícita en una clase de activos son muy útiles para evaluar el riesgo relativo.

Antes de sumergirnos, revisemos nuestra tesis actual sobre el estado de los mercados de riesgo globales:

Una gran desaceleración está en medio de toda la economía global, ya que la política energética miope ha trabajado para mantener elevadas las presiones inflacionarias. Aunque las acciones y el riesgo en general se han sentido aliviados desde mediados de junio, creíamos y creemos que este es un repunte del mercado bajista con más dolor para sentir en el riesgo.

Los mercados globales abrieron la aversión al riesgo en la apertura del comercio de futuros del domingo por la noche, y se vendieron más durante la mañana, ya que la volatilidad aumentó y el dólar (visto por el DXY) se acercó una vez más a los máximos de varias décadas. 

A continuación se muestra la volatilidad implícita de mes en adelante para bitcoin, que se puede considerar similar al VIX. Mientras que las acciones cotizan actualmente con una volatilidad esperada del 24 % para el próximo mes (según lo expresado por VIX en 24), el mercado de opciones para bitcoin implica una volatilidad del 71 % para contratos de 1 mes.

Por lo tanto, el bajo rendimiento de bitcoin en relación con las acciones durante el repunte del mercado bajista y la posterior caída desde su máximo local es preocupante para los alcistas y, en general, informa sobre la demanda del activo a los precios actuales del mercado.

Sólo estamos siendo objetivos. Bitcoin ha servido como beta para las acciones al alza y a la baja a lo largo de 2022, pero apenas se recuperó con el mismo fervor y volatilidad al alza durante este rebote de verano a medida que las acciones se derretían hacia arriba.

Con esto en mente, el resultado provisional habla de una falta de rendimiento relativo frente a los mercados de riesgo globales.

A medida que el aumento de los rendimientos y un dólar fuerte ejercen una presión cada vez mayor sobre las acciones globales, uno debe preguntarse cuáles son los resultados probables de un mayor posicionamiento de aversión al riesgo en las acciones y cuál es la respuesta probable para el mercado de bitcoin menos líquido.

A medida que los mercados de acciones comienzan a tambalearse y la volatilidad en el sistema heredado aumenta a través de este desapalancamiento, confiamos cada vez más en nuestra creencia de que el dolor adicional es el camino probable en poco tiempo en el mercado de bitcoin, y los inversores oportunistas deberían, a su vez, estar preparados con un asignación de efectivo. 

Bitcoin denominado en acciones del S&P 500 se acerca a sus mínimos de 2022:

Dada la correlación histórica relativa entre las dos clases de activos, la volatilidad histórica e implícita del mercado de bitcoin y el probable camino a seguir para la economía global, la acción del precio de hoy reitera nuestra perspectiva de mercado a corto y mediano plazo de que el mínimo de bitcoin no es todavía en.

A corto/mediano plazo, una posición de efectivo es probablemente la apuesta asimétrica (en términos de bitcoin).

A largo plazo, bitcoin permanece completamente mal valorado como un activo monetario neutral y duro creado para la era digital.