Fondos negociados en bolsa (ETF)

Las criptomonedas son un juego de diversificación: la cantidad de tokens que tienes, los tipos de tokens que tienes, algunos en monedas estables, otros en NFT, etc. Pero la diversificación puede tener un costo, especialmente si tienes que realizar transacciones en múltiples blockchains o protocolos. veces. No sólo las tarifas se acumulan, sino que el dolor de cabeza administrativo de rastrear cada una de sus monedas puede resultar muy agotador y consumir su valioso tiempo.

Ahí es donde el comercio de divisasd Los fondos, o ETF, ofrecen una solución sencilla. En términos generales, los ETF rastrean un grupo de activos subyacentes por tarifas más bajas que si los comprara todos individualmente. Lo hacen creando un token único que representa un conjunto conocido de activos en proporciones conocidas.

Echemos un vistazo a un ejemplo. Hasta hace poco, la mayoría de los ETF vinculados a empresas que cotizan en bolsa con seguimiento criptográfico son una forma de exponerse al desarrollo de blockchain. Los ETF se consideran valores en los EE. UU., por lo que se trata de un espacio altamente regulado. El año pasado, el ETF de blockchain con mejor rendimiento fue BLOK, que tuvo un rendimiento de >110%.

Entonces, ¿en qué empresas invirtió? Aquí están los 3 primeros:

• Microestrategia
• Cuadrada
• Hut 8 (empresa minera canadiense)

Entonces, los ETF como este rastrean a un grupo de empresas, pero no a las criptomonedas. Esto es diferente a un fideicomiso, como los que ofrece Grayscale. Si invierte en el fideicomiso de Grayscale para Bitcoin o Ethereum, obtendrá exposición a las criptomonedas a través del mercado de valores, pero en realidad no posee ningún BTC o ETH. Los propios fideicomisos tienen una gran cantidad de BTC y ETH, pero esto no está directamente relacionado con el precio de sus acciones. Estos fideicomisos también están regulados por la SEC en EE.UU. y Grayscale incluye una comisión del 2% por su gestión.

Grayscale afirma que cada acción del fideicomiso vale 0.000937606 BTC, por lo que hay aproximadamente 1000 acciones por Bitcoin. Puede calcular un precio BTC equivalente para Grayscale multiplicando el precio de sus acciones por esta relación para ver si Grayscale cotiza con una prima o un descuento en comparación con tener Bitcoin usted mismo.

Durante el último mercado bajista y en la corrida alcista de finales del año pasado y principios de este, las acciones de Grayscale cotizaban con una prima respecto al precio de Bitcoin, principalmente en el rango del 15 al 30%. ¿Por qué la gente quería pagar esta prima? Bueno, porque son boomers y quieren exposición, pero también quieren que esté regulada y no saben cómo usar una billetera criptográfica.

Pero, curiosamente, a partir de marzo de este año esa prima se convirtió en un descuento y se cotiza en torno al -10% desde abril. Un par de cosas probablemente contribuyeron a esto, entre ellas:

• La primera corrección importante en la carrera alcista primaria, desanimando a nuevos inversores
• La llegada de los ETF de Bitcoin a otros países (donde se posee directamente el BTC)

Grayscale también quiere convertir los fideicomisos en ETF y, si tiene éxito, podría cerrar la brecha actual y es una jugada interesante para cualquiera que quiera hacer esa apuesta y comprar GBTC ahora.

Pero el punto clave de este artículo es que los ETF se pueden crear directamente para criptomonedas y se pueden adaptar a diferentes clases de activos, por ejemplo, tokens de juegos, tokens DeFi, tokens de intercambio, etc. De hecho, ya hay algunos en el mercado.

Veamos primero DeFi, que ha sido un tema candente desde el verano pasado. Uno de los primeros en lanzarse (el año pasado) fue el índice DeFi Pulse (token $DPI). Actualmente rastrea alrededor de 15 proyectos DeFi, incluidos algunos de los más conocidos como: UNI, AAVE, MKR, COMP, SUSHI, SNX e YFI. La cantidad de cada token en el índice se determina ponderándolos proporcionalmente utilizando su capitalización de mercado.

Puedes leerlo todo en Pulso.inco La Cooperativa Índice sitio web, que muestra las asignaciones actuales:

Cada mes, el índice vuelve a verificar todas las capitalizaciones de mercado y reequilibra el índice en consecuencia mediante un contrato inteligente. También hay una lista de criterios para la inclusión de tokens, pero como esto es solo semicuantitativo, hay un DAO detrás de todo (The Index Coop), que consiste en 'expertos' en el campo para votar sobre lo que se puede incluir (o debe salir).

Y no se trata sólo de DeFi. Cada vez aparecen más y más ETF de criptomonedas, incluido el Metaverse Index ($MVI), que busca capitalizar todo el revuelo de los juegos y rastrea AXS, ILV, AUDIO, ENJ, MANA y REVV, entre varios otros. Tenga en cuenta que esto también lo lanza The Index Coop.

Entonces, ¿cuáles son los pros y los contras?

Bueno, la facilidad de acceso y una administración menos personal son ventajas claras. Puede comprar a través de sitios web como Indexcoop.com o TokenSets.com, o también puede encontrarlos en bolsas como Kucoin, UniSwap, SushiSwap, etc. Pero una de las ventajas clave es el acceso a una cartera diversificada que debería reducir su riesgo. si uno de los proyectos individuales sufre un exploit o desaparece lentamente en unos pocos meses. Como puede ver a continuación, el índice DeFi Pulse aproximadamente se ha cuadriplicado en un año, lo cual es mucho mejor que tener su dinero en el banco o gastarlo en altas tarifas de gasolina.

Hablando de altas tarifas de gas, es interesante notar que la mayoría de los ETF clave hasta ahora están en Ethereum usando tokens ERC-20 (así como algunos ETF solo de BTC). Estoy seguro de que hay otros ETF de blockchain en camino e incluso ETF de cadenas cruzadas.

Pero sea cual sea la cadena de bloques en la que se encuentre, recuerde estos puntos:

• Si una narrativa candente se apaga, un ETF de categoría específica también podría hundirse
• La gobernanza aún puede realizarse a través de un panel de expertos (centralizada) o mediante contratos inteligentes (descentralizados). Esta es una cuestión de confianza versus seguridad y de sentirse cómodo con el resultado.
• Y nunca se sabe qué van a hacer los reguladores, ¡así que no entres con todo!

Tenga en cuenta que estos tokens ETF también pueden tener otros usos, como apuestas o cultivo de rendimiento, pero lo dejaremos para otro día.

Source: https://bloodgoodbtc.medium.com/exchange-traded-funds-etfs-5c36a92d565d?source=rss——-8—————–cryptocurrency