Offchain: Bienvenido a Hades

Lamento informarle que la criptografía ha sido cancelada.

Hay caídas salvajes en desgracia. Y luego está lo que sea que %#&@ acaba de sucederle al fundador y director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried.

Dios mío.

Quiero decir, mi DIOS.

Hace unos meses SBF estaba siendo aclamado como el salvador de cripto en un artículo de portada de la revista Fortune. Hace unos días era poseedor de una fortuna de casi US$15 millones gracias al estratosférico ascenso de FTX, un intercambio que podría presumir de ser el segundo más grande del planeta. Tom Brady lo amaba, era un personaje habitual en las audiencias del Congreso y había dedicado su vida a la búsqueda del altruismo efectivo (también conocido como construir una fortuna solo para regalarla). SBF era la cara del futuro de las criptomonedas.

72 horas después, el tipo ha supervisado el peor colapso de intercambio en los 13 años de historia de las criptomonedas (y sí, incluyo a Mt Gox en esto), una comedia de errores tonta y potencialmente criminal que está afectando a las criptomonedas como el asteroide que mató a los dinosaurios. .

Un intercambio que aparentemente valía US $ 32 mil millones al comienzo de la semana ahora no se puede vender por $ 1. Los activos de los clientes están varados, las inversiones de capital de riesgo podrían valer cero y Dios sabe cuántas empresas tienen capital esencial inmovilizado en el intercambio al que no pueden acercarse. La SEC y el Departamento de Justicia están investigando, se están gestando acusaciones de fraude y hay sugerencias de que FTX podría tener US $ 10 mil millones en el hoyo.

Sí, olvídate del criptoinvierno. Nos vamos directo al infierno.

¿La mala noticia o la peor noticia?

Para ser claros, esta es una situación que evoluciona rápidamente. Cuando me desperté esta mañana, Binance todavía iba a comprar FTX y salvar el día. Unas horas más tarde, el trato está fuera de la mesa. Bien podría anunciarse una quiebra oficial de FTX para cuando lea esto: han dicho que necesitan asegurar al menos US$4 mil millones en financiamiento a corto plazo. Se están difundiendo rumores de que SBF ya se declaró en bancarrota personal con US$650 millones en pasivos.

En muchos sentidos, el tictac exacto de los eventos que llevaron a este gran desmoronamiento no viene al caso. (Puedes encontrar un resumen razonable esta página.) Lo que parece haber revelado, sin embargo, es una mezcla tóxica y casi seguramente ilegal entre los activos de FTX, el intercambio, y Alameda Research, la casa comercial afiliada a SBF.

En el centro está el token FTX, FTT, un token multimillonario que crearon, que luego parecen haber utilizado como garantía en acuerdos que han ido en su contra. Por qué sí, esto suena exactamente como el colapso de LUNA.

Al final, el niño profeta de cabello lacio con un pedigrí incomparable y percepciones concisas fue otro vendedor de autos usados ​​degenerado cuya irresponsabilidad empañará las criptomonedas en los años venideros.

¿A dónde vamos desde aquí?

El giro positivo: al estilo de la primera fracción de segundo después del Big Bang, las criptomonedas todavía se encuentran en un estado de destrucción creativa extrema. Catástrofes como esta son parte integrante del proceso a medida que el espacio resuelve lo que va a ser y qué modelos de negocios funcionan realmente. Binance se compromete a lanzar verificables declaraciones de prueba de reserva y eso seguramente se convertirá en la norma. Las lecciones de la caída de SBF, por salvajes que sean, serán aprendidas por los operadores actuales y futuros. La regulación ayudará a prevenir repeticiones en el futuro.

El giro menos positivo: esto no es Mt Gox vaporizándose con el dinero de un grupo de bichos raros y pioneros. FTX estaban anunciando en el Super Bowl. Compraron los derechos de nombre del estadio local de Miami Heat. Eran la corriente principal. Y ahora millones de personas que confiaron en ellos van a salir perdiendo. Cada participante criptográfico sufrirá debido a las caídas de precios precipitadas y nunca terminadas. Los criptocuriosos se mantendrán alejados porque, bueno, ¿le dirías a la gente que compre ahora mismo?

Cuando escribí sobre la epidemia de ataques dirigidos puentes criptográficos, argumenté que la lección podría ser la necesidad de que las criptomonedas retrocedan de la complejidad y se concentren en lo básico una vez más. Lo mismo ahora definitivamente ocurre con el comercio.

Durante años, el ecosistema de intercambio ha sido consumido por el mantra de más. Más monedas, más derivados, más fanfarronería con el 1000x. Demonios, FTX comenzó como una casa de comercio puramente de derivados; la idiotez degenerativa estaba horneada en su ADN. Si esto es un ajuste de cuentas, y se siente como tal, que ese ethos sea el que arda. Crypto necesita representar algo más que la capacidad de apostar por su resultado.

Tal vez algún tiempo en el desierto, un momento de bajos rendimientos e incluso de menor interés, es exactamente lo que necesitamos. Porque hay algo por lo que vale la pena luchar aquí. Simplemente hemos olvidado lo que era.

Luke de CoinJar

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