La Reserva Federal puede forzar deliberadamente a la baja los precios de las criptomonedas

Bill Dudley, expresidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y economista jefe de Goldman Sachs, Que cree "a sea ​​eficaz, [la Reserva Federal] tendrá que infligir más pérdidas a los inversores en acciones y bonos de las que ha tenido hasta ahora”.

Por qué la Fed puede empujar hacia abajo la tecnología y las criptomonedas

Las herramientas de la Fed para empujar las acciones a la baja se centran en elevar las tasas de interés y endurecer las condiciones financieras. Estos tienden a afectar directamente el precio de los activos de riesgo, como las acciones tecnológicas y las criptomonedas. El miércoles 6 de abril se publicaron las actas de la última reunión de la Fed, e inmediatamente las acciones tecnológicas cayeron, con el Nasdaq cayendo 315 puntos. Algunas acciones, como Cloudflare, bajaron casi un 10 % tras la noticia. Si bien la empresa de redes de Internet puede no ser un proyecto criptográfico, tiene un papel vital para mantener la infraestructura web3 en línea. Amazon AWS y Cloudflare son cuellos de botella centralizados en la revolución de la cadena de bloques, con 20% de todo el tráfico de internet pasando a través de la red CDN de Cloudflare.

Dudley explica que las subidas de tipos de interés a corto plazo no afectan a la mayoría de las personas en nuestra sociedad moderna. Esto se debe a que muchas hipotecas están vinculadas a tasas fijas durante un largo período, especialmente en los EE. UU. Él cree que el sentimiento del mercado se centra en el hecho de que la Fed necesitará bajar las tasas de interés en los próximos años, por lo tanto, valorando esto en su participación en el mercado. Esencialmente, los mercados no están cayendo tanto como le gustaría a la Fed porque los inversores predicen una futura tendencia alcista una vez que la inflación esté bajo control. Sin embargo, para que se controle la inflación, debe haber una liberación de aire de la burbuja de mercado formada.

Si las condiciones financieras no se endurecen (léase, los precios bajan), entonces Dudley cree que la Reserva Federal:

“Habrá que conmocionar a los mercados para lograr la respuesta deseada. Esto significaría aumentar la tasa de los fondos federales considerablemente más de lo previsto actualmente. De una forma u otra, para controlar la inflación, la Fed necesitará impulsar los rendimientos de los bonos al alza y los precios de las acciones a la baja”.

Los efectos del aumento de las tasas en el precio de Bitcoin

Si observamos la relación a largo plazo entre Bitcoin y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. desde 2020, hay algunos patrones interesantes. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 1 año ha aumentado constantemente desde la caída del precio de Bitcoin en mayo de 2021 y ahora ha subido más del 4900 %, mientras que Bitcoin ha bajado un 27 % desde el máximo local. Un aumento indica expectativas de aumento de las tasas de interés a corto plazo con respecto a los activos a corto plazo. Esto respalda la teoría de Dudley de que los inversores ya están valorando una recuperación.

Recientemente, el rendimiento de 10 y 2 años curva invertida, una señal de una próxima recesión según los estándares de muchos analistas. Esto sucedió cuando el bono de 10 años cayó frente al de 2 años en medio de la incertidumbre a largo plazo en el mercado, posiblemente debido a preocupaciones sobre la política mundial.

En comparación con la nota de 1 año, el rendimiento de 10 años aumentó solo un 56% y ha mostrado un elemento de correlación con Bitcoin durante el período dado. Sin embargo, ha habido una clara divergencia desde principios de este año. El rendimiento a 10 años ha subido un 78 % desde el 1 de enero, mientras que Bitcoin se ha mantenido relativamente constante.

Ahora, si agregamos el Nasdaq QQQ al gráfico, vemos claramente la correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas. La línea azul (Nasdaq) y la naranja (Bitcoin) siguieron un patrón muy similar después de octubre de 2021, cuando se hizo evidente que la inflación estaba No va a desaparecer.

Los mercados tienden a reaccionar mal ante cambios bruscos en el statu quo o en las expectativas futuras. La previsibilidad a menudo ha resultado en días verdes en criptografía y el mercado de valores desde el primer cierre. El fuerte aumento en el rendimiento a 10 años provino de la reacción del mercado a las minutas de la Fed y la anticipación de un aumento de tasas mayor al esperado. Tanto la tecnología como las criptomonedas cayeron, y Dudley cree que es posible que veamos más movimientos de la Fed para impactar al mercado de manera similar y tener los mercados bajo control. Los criptoinversionistas están acostumbrados a los movimientos de precios salvajes, y podríamos esperar muchos más durante el resto de 2020 si se cumple la tesis de Dudley.

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• Fuente: https://cryptoslate.com/federal-reserve-may-purposely-force-down-crypto-prices/