Las señales de advertencia estaban allí: el colapso de FTX era inevitable

El siguiente es un extracto directo de Marty's Bent Número 1282: "La personificación de la estafa sucia". Suscríbase al boletín aquí.

De vez en cuando, el mundo recuerda lo fácil que es para algunas personas ser completamente engañadas por un estafador. La última semana ha sido uno de esos recordatorios. A menos que haya estado viviendo bajo una roca, probablemente esté al tanto de la explosión épica de FTX y el fraude abyecto que condujo a ella. No lo aburriremos con una repetición de la mecánica de tokens de FTT ni nos sumergiremos en la naturaleza deplorable de FTX y Alameda que roban abiertamente los depósitos de los usuarios y los incendian con malas inversiones y operaciones. Su loco tío Marty ni siquiera se sumergirá en las teorías falaces que rodean el apoyo financiero de Sam Bankman-Fried (también conocido como "SBF") al partido demócrata y la relación de amigo a amigo con los reguladores que probablemente deberían haberlo investigado. En lo que me gustaría centrarme es en cómo diablos tantas personas supuestamente inteligentes fueron engañadas por un estafador tan obvio.

La historia de FTX siempre me ha resultado un poco desconcertante. Aparentemente surgieron de la nada en 2018/2019 y rápidamente alcanzaron la "prominencia" como uno de los intercambios más respetados del mundo. SBF fue alabado como un adorable niño prodigio autista que de alguna manera, a la avanzada edad de 25 años, descubrió una manera de aprovechar una oportunidad de arbitraje de precios que existía entre los tipos de cambio de bitcoins occidentales y asiáticos que muchos inversores institucionales no podían. Las imágenes de Bankman-Fried fingiendo dormir en un puf colocado debajo de su escritorio, que incluía diez monitores de gran tamaño, crearon una percepción de legitimidad que puso dura a todos los degeneradores comerciales y cripto VC. Todos estaban de su lado, al igual que la mayoría de los medios financieros. En un momento, el molesto tío Jim Cramer afirmó que creía que estaba hablando con el primer billonario del mundo durante una entrevista con SBF. Todos parecían haber sido atrapados, con anzuelo, hilo y plomada, por este adorable autista.

Esto me pareció realmente extraño porque si realmente lo escuchabas hablar, era obvio que era un idiota torpe que realmente no comprendía la industria en la que se suponía que era un experto en el dominio. Nada aclaraba esto más que una entrevista Bankman -Fried lo hizo en CNBC en julio de 2021, donde intentó explicarle la prueba de trabajo a Joe Kernen. Su falta de idea quedó clara cuando citó la métrica de "electricidad por transacción" completamente estúpida que ha sido completamente desacreditada.

En la primavera de este año, Bankman-Fried organizó una conferencia en las Bahamas que contó con los oradores principales Bill Clinton y Tony Blair. Un dúo extremadamente extraño para encabezar un evento que se suponía que era sobre una tecnología que le quita los colmillos al estado. En ese momento, tenía esto que decir sobre la conferencia:

En este punto, me quedó claro que algo sobre FTX y su anémico líder, Bankman-Fried, apestaba hasta el cielo. Y luego, este verano, después de las explosiones de Terra/LUNA, 3 Arrows Capital y Celsius, SBF se embarcó en una ola de compras y rescates para empresas en dificultades que sumaron más de $ 2 mil millones solo seis meses después de recaudar $ 400 millones en capital, lo que provocó esta pregunta:

Esta ola de compras se volvió aún más desconcertante al pensar en todo el dinero de marketing que FTX había gastado: nombrar múltiples estadios, comprar anuncios del Super Bowl, obtener el respaldo de una celebridad de Tom Brady y colocar su logotipo en la camiseta de cada árbitro de la MLB.

Descubrimos la semana pasada que SBF y FTX, de hecho, no tenían ni cerca de $ 2 mil millones. Ha quedado claro que estaban en el proceso de destruir entre $ 10 mil millones y $ 50 mil millones de valor que incluía capital de inversionistas y depósitos de clientes. Tenía el presentimiento de que este hombre no estaba dirigiendo un negocio legítimo, pero ni siquiera yo podía imaginar la carnicería que crearía en toda "la industria".

Esto plantea la pregunta, si yo, un humilde vendedor ambulante de boletines, tuviera los instintos lo suficientemente buenos para apagar esto, ¿cómo en el mundo algunos de los comerciantes de criptomonedas y fondos de capital de riesgo "más respetados" y experimentados a quienes se les había dado la responsabilidad de administrar el dinero de otras personas enamorarse de este estafador? ¿Cómo puso Sequoia su sello de aprobación en esta empresa? ¿Cómo aprobó el administrador del fondo de pensiones de los maestros de Ontario la emisión de un cheque de $95 millones a esta empresa? ¿Cómo se sintieron cómodos muchos fondos de riesgo en el espacio al estacionar cantidades significativas de sus AUM en este intercambio? ¿Cómo es que ninguna de estas personas hizo preguntas rudimentarias de diligencia debida como: ¿Cómo monetizar? ¿Puedes mostrarme los recibos del comercio de arbitraje que te hizo rico? ¿De dónde viene todo este dinero?

¿Cómo nadie, aparte de algunos maximalistas de Bitcoin y algunos vendedores en corto de Wall Street, identificó esto como una estafa masiva?

No sé si alguna vez sabremos todas las respuestas a estas preguntas, pero una cosa es segura: la complacencia y la pereza gobiernan el día. Muchos en "crypto" piensan que son genios que han descubierto un nuevo paradigma que puede hacerlos increíblemente ricos, pero la realidad de la situación es que han descubierto una forma de recrear la corrupción que existe en el sistema financiero actual por mucho más barato y en muy poco tiempo. Las monedas de mierda no son más que señoreaje corrupto que se ha trasladado al ámbito digital. Y como hemos visto en el mundo financiero actual, el señoreaje es muy rentable para unos pocos expertos mientras dure. Los shitcoiners y los fondos de riesgo que los permiten han tomado la decisión consciente de convertirse en los benefactores de esta nueva forma de señoreaje a expensas de los inversores minoristas. Afortunadamente para nosotros, han destruido su propia reputación y patrimonio neto colectivo en el proceso.

Todos deberían usar la explosión de FTX para tomar nota de los estafadores atrapados y cómo están reaccionando. Muchos de ellos afirman estar sorprendidos de que algo así pueda suceder, pero cualquiera con un medidor de mierda que funcione parcialmente podría haberlo visto venir desde una milla de distancia. Los signos de malversación estaban todos allí. Uno solo tenía que abrir los ojos.

Si lo hicieran, se darían cuenta de que Sam Bankman-Fried era, literalmente, la personificación de la estafa sucia y ha esparcido su mierda por toda la "industria de las criptomonedas".

Esperamos que esta explosión conduzca a una distinción clara entre bitcoin y "cripto" en el futuro. Bitcoin es la señal. Es el único sistema de efectivo entre pares suficientemente distribuido que tiene alguna posibilidad de liberar a la humanidad del yugo del Estado. Los bitcoiners están creando productos y herramientas con utilidad real que mejoran la vida de las personas. "Crypto" no es más que una estafa de afinidad que intenta aprovechar la marca Bitcoin para estafar el dinero ganado con tanto esfuerzo de la gente bajo el pretexto de "innovación". Cuanto antes se aclare esto, mejor.