Por qué los mineros de Bitcoin siguen HODLing en medio de un crecimiento masivo

A medida que la industria minera de bitcoin ha crecido a pasos agigantados en 2022, las operaciones mineras continúan aferrándose a su bitcoin para salvar su vida.

Bitcoin ha cotizado entre $ 30,000 y $ 50,000 desde principios de 2022 hasta la fecha. Durante ese tiempo, la industria minera ha crecido a pasos agigantados, como lo demuestra la constante dificultad creciente y bien terminado 200 exhashes (EH) de la potencia informática total. Pero independientemente del precio y otras métricas, los bloques nuevos y sus recompensas siguen llegando a un ritmo de aproximadamente 900 nuevos bitcoins extraídos por día con el subsidio actual de 6.25 BTC por bloque.

Entonces, ¿qué están haciendo los mineros con sus monedas en medio de movimientos de precios entrecortados y un crecimiento constante de la tasa de hash? En su mayor parte, todavía están aguantando.

Aquí hay una descripción general de los últimos datos y tendencias del balance de mineros.

Comprender los datos de minería

Las tenencias de bitcoins aseguradas por entidades mineras son un tema de conversación que se discute a menudo en las redes sociales y en los medios de noticias sobre criptomonedas. A pesar de las frecuentes tergiversaciones sobre los mineros que desploman el precio, un tema para desacreditar en otro momento, las participaciones de los mineros rara vez se dividen en sus categorías apropiadas.

Las direcciones de salto cero y de un salto representan dos grupos distintos de direcciones relacionadas con la minería. El primer grupo consta de direcciones a las que se ha enviado directamente el subsidio minero y las tarifas de transacción de una recompensa de bloque dada: estas son las entidades mineras que reciben la recompensa. A veces, este grupo incluye automineros que ganaron la recompensa ellos mismos. Otras veces representa pools u operaciones mineras conjuntas que están obligadas a distribuir parte o la totalidad de la recompensa minera a otras partes. Las direcciones de un solo salto están representadas por este segundo grupo porque, como su nombre lo indica, sus fondos están a una transacción (o salto) de distancia de la entidad original que recibió la recompensa del bloque.

Es importante diferenciar estos datos porque aclara cómo aparece el comportamiento en la cadena frente a lo que podría estar sucediendo realmente, ya que ambos tipos de propietarios de direcciones no comparten la propiedad final sobre las mismas monedas, ni los gastos de sus direcciones reflejan el mismo tipo de comportamiento. Por ejemplo, una dirección de salto cero que envía bitcoins a otra dirección podría interpretarse como gasto o venta, cuando las probabilidades de que la entidad minera simplemente esté transfiriendo pagos a un minero de grupo o socio de riesgo son buenas.

Datos de saldo minero

En el momento de escribir, datos en cadena muestra direcciones de salto cero con un total de 1,799,590 2,556,928 XNUMX BTC y direcciones de un salto con XNUMX XNUMX XNUMX BTC.

Los saldos de salto cero han visto un aumento de saldo agregado de aproximadamente el 1% en los últimos 12 meses. Pero mientras estas entidades mineras están aumentando lentamente sus participaciones, las direcciones de un solo salto han ido perdiendo gradualmente las suyas. Las direcciones de un solo salto experimentaron una disminución del saldo agregado del 8 % durante el mismo período.

El cuadro a continuación muestra los saldos totales para las direcciones de salto cero y salto único desde el momento de la escritura y la misma fecha un año antes.

En resumen, las entidades mineras todavía tienen cantidades masivas de bitcoin, y no se están realizando ventas a gran escala, ni las ha habido durante bastante tiempo. Pero algunos mineros están vendiendo gradualmente pequeñas cantidades de bitcoin, probablemente para cubrir la exposición a la volatilidad de los precios, para financiar esfuerzos de expansión u otras razones.

Pero como ocurre con todos los análisis de datos en cadena, la conexión de entidades del mundo real a direcciones en cadena nunca se realiza con absoluta certeza. Todos los datos en cadena, especialmente los conjuntos de datos que tienen como objetivo conectar direcciones en cadena con entidades del mundo real, deben interpretarse dentro de un marco de comprensión de que los datos se crean con el mejor esfuerzo y una estimación razonable.

Agregando contexto adicional a los datos históricos de tenencias de mineros, el gráfico a continuación visualiza los cambios porcentuales en los saldos en direcciones de salto cero y salto único durante los últimos 12 meses. Puestos uno al lado del otro en el mismo gráfico, la diferencia porcentual es más evidente. Pero a pesar de la disminución del saldo de un salto, este segmento de entidades mineras todavía tiene más de 2.5 millones de BTC.

Por qué importan las explotaciones mineras

La verdad es que no se puede derivar un análisis de mercado muy sólido del análisis de los saldos de los mineros, a menos que algo esté mal y los mineros comiencen a vender. en masa. Los mineros retienen y venden una y otra vez a través de todo tipo de mercado durante todo el año, pero su efecto colectivo en el movimiento de precios de bitcoin es despreciable. Considere que, en promedio, los mineros ganarán 900 BTC cada día por resolver un promedio de 144 bloques cada 24 horas. En el momento de escribir este artículo, esta cantidad tendría un valor de mercado de aproximadamente 42 millones de dólares. FTX, actualmente el tercer intercambio más grande por volumen de 24 horas, Informes 2.4 millones de dólares en volumen diario. Incluso si cada satoshi de esas recompensas diarias se vendiera instantáneamente, el efecto total en el precio de mercado sería apenas perceptible.

Sin embargo, la acumulación continua por parte de los mineros siempre es una señal saludable. Se espera una venta moderada a medida que los mineros amplíen sus operaciones y obtengan algunas ganancias de sus explotaciones. Pero los saldos de los mineros son datos importantes para observar si algo sale mal en el mercado. Dados todos los costos de infraestructura y los gastos operativos en los que incurren los mineros, son una de las entidades alcistas más fuertemente apalancadas en toda la industria de Bitcoin. Como tal, ver niveles estables de tenencias con fluctuaciones menores ocasionales es bueno. Pero si los mineros, dada su inversión en la industria y la infraestructura, empiezan a vender en masa, es probable que algo esté seriamente mal con Bitcoin.

Sin embargo, los mineros que continúan reteniendo y acumulando pueden hacer que cualquier otro tipo de inversor se sienta un poco más seguro y un poco más optimista también, incluso si el precio no se cotiza en máximos históricos.

Los mineros deben ser optimistas

La minería es el mecanismo para introducir nueva oferta en el mercado de Bitcoin y, dados los importantes gastos operativos y de capital en los que incurren los mineros, es común que entreguen con frecuencia su inventario (es decir, vender bitcoin). El vicepresidente sénior de Foundry, Kevin Zhang, por ejemplo, publicado en Twitter sobre cómo, en 2014, las operaciones mineras que administraba venderían 2,000 BTC por mes para cubrir los costos.

Pero a pesar de esta venta obligatoria, los mineros también son titulares habituales a largo plazo. Y cualquier fluctuación a la baja en sus tenencias agregadas suele ser, bueno, menor. Después de todo, si los mineros no fueran optimistas, sería difícil que los demás lo fueran.

Esta es una publicación de invitado de Zack Voell. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.

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• Fuente: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-miners-continue-to-hold-their-btc