Vivimos en el probablemente mejor momento para ganar dinero. Es tan simple como eso, pero mucho más complejo de lo que uno puede imaginar. Al observar detenidamente el mundo actual con gafas de finanzas, puede parecer que hay una cantidad infinita de dinero a nuestro alrededor. Sin embargo, es evidente que no todos se benefician de eso. Además, la unidad de dinero, es decir, la moneda fiduciaria, se está devaluando cada vez más. Otro hecho que la mayoría no se da cuenta es que las monedas son generalmente propensas a ser reemplazadas. Estas monedas nada estables tienen una vida media de 27 (!) años. ¿Qué nos dice esto? Necesitamos mantener nuestra riqueza a través de activos generadores de ingresos pasivos. En la utópica y omnipresente economía de fichas, uno intercambiará y conservará cualquier forma de valor en forma de monedas y fichas. Monedas y tokens, un malentendido común es que ambos son lo mismo, lo que también nos dice cuán temprano todavía estamos en esta industria. Este valor tokenizado, ya sean datos, bienes raíces, máscaras en videojuegos, arte virtual que se muestra en galerías de arte de metaverso, capital, LANDS in the Sandbox (bienes inmuebles virtuales y escasos) o identidades sofisticadas en juegos en forma de NFT: al mirar el futuro del "valor", el cielo es realmente el límite. Por lo tanto, es crucial fomentar la educación sobre cómo protegerse de la inflación a través de 1) DeFi y 2) MetaFi: la convergencia de DeFi y el metaverso. – Autores: Manuel Müller, Nicolás Weber
Todo el mundo está hablando de inflación en este momento, y existe especulación pública sobre si es sostenible o posiblemente solo temporal. El hecho es que los precios al consumidor literalmente explotaron a principios de año. Los banqueros centrales argumentan que estos aumentos de precios se deben en gran medida a los efectos base de las comparaciones interanuales, así como a los efectos especiales relacionados con la pandemia de los cuellos de botella de capacidad y suministro. Aunque los Sistemas de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de junio consideraron en voz alta los primeros pasos de la tasa de interés para 2023 y admitieron haber subestimado la inflación. Si los desarrollos continúan, uno puede proteger sus activos de la inflación invirtiendo en activos de cualquier tipo. Las estructuras de garantía en combinación con la liquidez de DeFi permiten inversiones que mejoran el valor al tiempo que obtienen ingresos pasivos (por ejemplo, participación) y al mismo tiempo liquidez con solo presionar un botón.
La inflación es transitoria según los bancos centrales y existen efectos de base. Sin embargo, existen algunos argumentos a favor de la inflación en el mediano y largo plazo. Puede proteger su riqueza invirtiendo en activos tangibles como acciones, oro y bienes raíces, pero tiene una compensación entre la liquidez, que pierde poder adquisitivo pero se necesita para las necesidades diarias y las emergencias. Esta es una parte donde la economía de fichas entregará un antídoto. El valor tokenizado es ante todo muy fungible. En segundo lugar, también ofrece precios instantáneos y transparentes, a menos que tal vez estemos hablando de algunos NFT. Aunque incluso aquí se están desarrollando las condiciones conocidas del mercado y es sorprendente ver cómo este espacio también puede ser una puerta de entrada para que la corriente principal ingrese al mercado criptográfico. A veces, la gente se quejaba de la falta de viabilidad. Y eso puede ser cierto. Sin embargo, los NFT cambian eso. De repente tienes un activo que puedes crear como artista, usar en un juego o usar como personaje. Estos activos nativos digitales permiten la integración sin problemas a los respectivos protocolos DeFi. DeFi nativa, no necesariamente DeFi institucional en sí, que se requiere al incorporar otros activos, como bienes raíces, en DeFi. Muchos lo han intentado, hubo ejecuciones exitosas, sin embargo, es un proceso costoso y lleno de fricción. Por lo tanto, el futuro del crecimiento de los activos estará definitivamente en la esfera intangible. Además, IP será mucho más fácil de manejar una vez que sea fungible y se aproveche de manera transparente en la cadena. Los flujos de monetización serán descentralizados y seguirán un camino de recompensar a los creadores, no a los intermediarios. El fundador y director ejecutivo de Outlier Ventures tuiteó lo siguiente sobre el futuro de MetaFi: “El entorno regulatorio para las criptomonedas definitivamente empeorará mucho antes de mejorar. Al final, impulsa el espacio para innovar más de manera descentralizada, centrándose en la financiarización del primer valor digital. Es por eso que MetaFi es la fruta madura”.
Entre 2007 y 2015, se inyectaron en el mercado alrededor de USD 3.5 billones para combatir las consecuencias de la crisis financiera y contrarrestar una posible deflación; esto condujo a tasas de interés absolutamente bajas o tasas de interés negativas e inflación de precios de activos, pero no a inflación. . David Folkerts-Landau, economista jefe de Deutsche Bank AG, enfatiza en la investigación publicada recientemente: “En resumen, estamos presenciando el cambio más importante en la política macro global desde el eje Reagan/Volcker hace 40 años. […] Es por eso que esta vez es diferente para la inflación”.
Solo en 2020, el balance de la Reserva Federal se amplió de $ 4.2 billones a $ 7.4 billones, en alrededor de $ 3.2 billones, para hacer frente a las secuelas de la crisis de Corona; actualmente, el balance se sitúa en alrededor de $ 8 billones, lo que significa que desde 2020, alrededor de un de cada dos dólares que existen hoy en día se ha impreso (Figura 1). Por lo tanto, la oferta monetaria M1 se ha incrementado masivamente en un tiempo mucho más corto en comparación con la crisis financiera y con ella la demanda potencial de bienes (fig. 2).
Al mismo tiempo, muchos países han aumentado drásticamente su deuda y han adoptado paquetes de ayuda (fig. 3). Además, se realizarán más inversiones en proyectos e infraestructura ESG; en EE. UU., por ejemplo, se está debatiendo actualmente un paquete de infraestructura de más de 1 billón de dólares. Como resultado de este estímulo fiscal y monetario simultáneo coordinado, está entrando en circulación una cantidad significativamente mayor de dinero que durante la crisis financiera de 2008/09, mientras que al mismo tiempo se ha observado una fuerte inflación de los precios de los activos en los mercados de capital.
Por lo tanto, se creó una demanda industrial o de consumo potencialmente alta, lo que debería conducir a precios más altos y, por lo tanto, a un aumento de la inflación. Sin embargo, la inflación no aumentó inicialmente porque la economía mundial se paralizó temporalmente y las cadenas de suministro colapsaron. Como resultado, el suministro de bienes se vio severamente restringido. Cuando la economía se abrió lentamente en 2021, los precios al productor inicialmente aumentaron considerablemente porque la creciente demanda industrial se encontró con un suministro limitado de materias primas.
Poco después, en mayo de 2021, las tasas de inflación (precios al consumidor) también se dispararon repentinamente a nuevos máximos, 2.5 % en la UE y 5 % en EE. UU. Por lo tanto, las empresas pudieron trasladar parcialmente el aumento de los costos de compra a los consumidores. Es probable que este proceso continúe durante algunos meses, debido a la escasez de suministros o los retrasos en la producción y los lentos mecanismos de fijación de precios. Las comparaciones interanuales de los precios de consumo (inflación), es decir, las cifras de junio publicadas recientemente, descendieron algo en Alemania, un 2.3 %, mientras que EE. UU. registró otro aumento récord del 5.4 %.
Sin embargo, los bancos centrales, encabezados por la Fed, consideran que el escenario de inflación es meramente transitorio. En la reunión de junio, el presidente de la Fed, Powell, ya admitió haber subestimado, en particular, la fuerza de los cuellos de botella en la oferta y la capacidad ("efectos de cuello de botella") y los efectos estructurales de la desglobalización, así como las inversiones o gravámenes ambientales ("economía neutra en carbono"). En su audiencia ante el Comité Bancario del Senado el 15 de julio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, tuvo que admitir que “todos” habían subestimado la tasa de inflación. “Este es un shock que atraviesa el sistema asociado con la reapertura de la economía, y ha llevado la inflación muy por encima del 2%. Y claro que no estamos cómodos con eso, […]”. Esencialmente, sin embargo, la Fed se apega a su evaluación y se enfoca en los efectos base, especiales y únicos debido a la pandemia. Los efectos base significan la comparación interanual, dado que los precios fueron bajos en el "año Corona" y la inflación siempre es una comparación interanual, los números deben ser mucho más altos. Sin embargo, si comparamos los precios de hoy con los de 2019, también vemos un aumento, lo que indicaría una inflación sostenida.
Los efectos especiales son, por ejemplo, los aumentos de precios resultantes de la escasez de suministro (cuellos de botella de suministro y capacidad), por ejemplo, en las industrias manufactureras. Los precios de las materias primas (excepto el petróleo) habían vuelto a caer recientemente, pero aún se encontraban en un nivel muy alto y actualmente están aumentando nuevamente. Los aumentos de precios en industrias particularmente afectadas, como los viajes, son efectos únicos debido a la demanda acumulada, que según los bancos centrales son solo temporales. Pero incluso si los precios de los alimentos, el alquiler y la energía, así como los automóviles usados, se excluyen del índice de precios al consumidor de EE. UU., se puede ver un aumento masivo, como muestra el gráfico de Bloomberg. Sin embargo, si se demuestra que los bancos centrales tienen razón, es poco probable que los datos económicos indiquen una recuperación económica rápida, y es poco probable que las tasas de desempleo y los salarios aumenten significativamente de manera abrupta. Un aumento tan rápido de las tasas de inflación como el que hemos visto en gran parte del mundo implicaría una rápida recuperación económica, que vendría acompañada de aumentos salariales y reducciones en la tasa de desempleo. Los costos corporativos continuarían aumentando, lo que resultaría en mayores aumentos de precios (espiral de salarios y precios).
Sin embargo, esto también puede ser engañoso, por ejemplo, el Instituto Ifo declaró en junio que la fuerte demanda solo puede ser atendida parcialmente por los cuellos de botella de producción, por lo que los datos económicos posiblemente podrían dar una impresión falsa (negativa) (enlace).
En su reunión de junio, la Fed ya insinuó pasos en las tasas de interés para 2023 para contrarrestar un posible aumento fuerte y sostenido de las tasas de inflación. En Europa, la economía se ha estado recuperando bastante lentamente últimamente, por lo que la probabilidad de que el BCE suba o reduzca los tipos en un futuro próximo está disminuyendo, a pesar de la inflación percibida. Sobre todo porque el BCE frenaría la recuperación económica con una subida de los tipos de interés y dificultaría la refinanciación de los países (o empresas) endeudados. Debido al desempeño económico altamente desproporcionado de los estados miembros de la UE, esto podría ser difícil de coordinar y posiblemente tener efectos devastadores en ubicaciones económicas individuales. Por lo tanto, los bancos centrales anunciaron un nuevo marco de acción en una etapa temprana. Solo la tasa de inflación promedio debe usarse como punto de referencia, por lo que un exceso a corto plazo no daría ninguna razón para cambiar de rumbo. Por lo tanto, los bancos centrales, especialmente el BCE, presumiblemente actuarán con mucha cautela con los pasos de las tasas de interés. En resumen, la inflación llegó para quedarse, algunos efectos solo serán temporales, otros probablemente se mantendrán por un período de tiempo más prolongado. El tema de la inflación es actualmente objeto de un debate controvertido entre economistas, políticos y expertos financieros y es probable que nos acompañe durante los próximos años; quizás, al final del día, es solo una cuestión de cómo se define "temporal". .
Inflación en el criptomercado
Para monedas tradicionales como USD, EUR, GBP, etc., las autoridades centrales deciden sobre la oferta monetaria. Pueden devaluar el dinero al aumentar la oferta monetaria (escenario inflacionario) y apreciar el dinero al reducir la oferta monetaria (escenario deflacionario): no hay límite de cantidad.
Para aplicar esta lógica a las criptomonedas, se puede hacer la siguiente analogía: Bitcoin sería inicialmente una moneda inflacionaria porque la oferta aumenta continuamente y Bitcoin se devalúa, es decir, los precios disminuyen mientras la demanda permanece constante. Sin embargo, la tasa de expansión de la oferta disminuye aproximadamente cada 4 años (210k bloques), lo que nuevamente tiende a ser deflacionario. Este mecanismo funciona hasta que se alcanzan los 21 millones de bitcoins y el suministro es constante. Dado que la oferta total (“oferta total”) es limitada, muchos hablan de un carácter deflacionario, siempre que el número de usuarios siga aumentando. Por lo tanto, el sistema es fundamentalmente inflacionario con tendencias deflacionarias crecientes, es decir, Bitcoin tiende sistemáticamente a apreciarse, lo que fundamentalmente eleva los precios.
La pandemia de Corona llevó a los bancos centrales y a los gobiernos a brindar ayuda monetaria masiva, lo que condujo principalmente a la inflación de los precios de los activos. Era necesario invertir la avalancha de liquidez y, en última instancia, los inversores buscan rentabilidad. Dado que el mercado de bonos no es una alternativa adecuada a las clases de activos más riesgosas debido a las bajas tasas de interés, gran parte del capital fluyó hacia acciones y criptomonedas. Bitcoin ha tenido un desempeño fabuloso (Fig. 4).
Por lo tanto, los activos basados en criptomonedas están bien posicionados como cobertura contra el escenario inflacionario actual, derivando su valor tanto del interés especulativo como de cobertura, ya que los inversores generalmente buscan rendimientos en tiempos de alta liquidez. Las criptomonedas como Bitcoin también se basan en esos mismos principios. Sin embargo, Bitcoin aún no ha proporcionado una prueba definitiva de su función como cobertura contra la inflación, ahora la inflación ha aumentado significativamente por primera vez y el tiempo dirá cómo continuará la adopción. Cuando se trata de utilidad y valor dentro de un ecosistema, los críticos argumentan que podría haber proyectos más utilizados y sofisticados.
En consecuencia, hay otro desarrollo interesante en el mercado de las criptomonedas, a saber, las finanzas descentralizadas (DeFi). Actualmente, puede generar entre un 1 % y un 25 % de manera realista con dichos productos DeFi, pero también ha sido posible generar rendimientos significativamente más altos. Ahora, agregar la capa de metaverso encima acelerará aún más el crecimiento dentro de este espacio.
¿Activos del mundo real como cobertura?
En principio, los expertos financieros siempre han recomendado invertir en activos reales como oro, bienes raíces, acciones, etc. como cobertura contra la inflación. Estos dependen en gran medida de las tasas de interés reales, es decir, la tasa de interés nominal de un bono del gobierno estadounidense a 10 años menos la tasa de inflación. Durante 38 años, la tasa de interés real ha estado cayendo porque las tasas de interés de los bonos están cayendo y ahora la inflación está aumentando rápidamente.
Los claros perjudicados en esta evolución son todo tipo de productos de inversión de renta fija, así como los depósitos a la vista en cuentas corrientes o de ahorro y, por supuesto, el efectivo. Mientras que los ganadores son los activos tangibles ("activos reales"), como el oro, los bienes raíces, las acciones (dividendos), los autos clásicos, las obras de arte, Bitcoin y más, porque generan rendimientos y tienen un valor relativamente estable en comparación con el fiat inflacionario. Además, los bienes inmuebles son valiosos porque tienen una gran utilidad y crean dependencia, por lo que suele haber un buen poder de fijación de precios. Se espera que los alquileres y los precios inmobiliarios continúen aumentando. Tanto las acciones como los bienes raíces tienen una fuerte dependencia de las tasas de interés. Esencialmente, la valoración de las ganancias futuras o los flujos de efectivo cambian a través de la tasa de descuento y la carga de la deuda a través de la tasa de refinanciamiento. Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés generalmente justificaría una valoración más baja.
En la actualidad, muchos participantes del mercado siguen asumiendo un aumento de los precios inmobiliarios, así como un aumento de los rendimientos de los alquileres, porque, por supuesto, los alquileres también forman parte de la inflación y aumentan en consecuencia. Por supuesto, estas suposiciones también conllevan riesgos. Los bienes raíces tradicionalmente implican altos costos de transacción y son bastante ilíquidos con poca transparencia de precios, por lo que una conexión con blockchain podría abrir perspectivas interesantes. Además, es posible aprovechar el mismo concepto dentro del metaverso con LANDS virtuales, a veces un enfoque más sencillo. Especialmente cuando se trata de DeFi.
El problema de las inversiones como cobertura contra la inflación es básicamente que solo puede invertir una parte de sus activos, por ejemplo, en bienes raíces: es un intercambio constante entre liquidez, que devalúa constantemente las inversiones. ¿Qué sucede si necesita liquidez a corto plazo? Para comprender el impacto de la pérdida de poder adquisitivo y los posibles beneficios de los tokens, hemos preparado un experimento mental ficticio. Imaginemos la hiperinflación, es decir, por una unidad de cuenta obtengo 1 hogaza de pan hoy y ¾ de hogaza la próxima semana y sólo ½ hogaza el mes siguiente. En consecuencia, aumenta el valor de los bienes y las monedas sustitutas (oro, bitcoin) como medio de intercambio. Para bienes con una alta utilidad momentánea, como pan u otros alimentos pero también papel higiénico, obtengo proporcionalmente más que por mi dinero. Sin embargo, tal vez en contra de la intuición, los artículos raros y valiosos, como los relojes de lujo o los bienes raíces, heredan medios de intercambio muy pobres durante una hiperinflación. Esto se debe al hecho de que cuando se demandan principalmente bienes de consumo diario, a menudo solo obtiene relativamente pocos de estos bienes a cambio de su reloj, que después de tal hiperinflación en un sistema estable vuelve a valer mucho más. Pero, ¿y si tuviera solo fracciones de un reloj o una propiedad y pudiera transferirlos de inmediato? Esto probablemente sería un cambio de juego para los propietarios en esos momentos.
En un período de alta inflación (3%-7%), estas fracciones de bienes raíces también pueden servir como protección contra la inflación, especialmente en combinación con aumentos moderados de las tasas de interés. ¿Como funciona? Tiene la posibilidad de colateralización, es decir, las fracciones de bienes inmuebles se emiten como tokens de capital para los inversores y posteriormente se pueden utilizar como garantía para un préstamo. Por lo tanto, el inversor puede proteger su dinero de la pérdida de poder adquisitivo e invertir en activos tangibles (bienes inmuebles), que continúan aumentando de valor, y al mismo tiempo liberar fondos líquidos según sea necesario. Es particularmente interesante que uno participe plenamente en la actuación en cualquier momento, ya que las fichas se depositan solo como garantía y son líquidas cuando se necesitan. Sobre todo porque aún te beneficias de la inflación con un crédito/préstamo, ya que luego tienes que devolver “menos” de lo que inicialmente obtuviste porque el dinero se devalúa.
En general, como se ve arriba, el valor bloqueado en DeFi está aumentando significativamente. Sin embargo, los activos del mundo real solo juegan una parte mínima en esta ecuación. La mayor parte proviene de los principales protocolos DeFi que existen. WBTC, ETH, USDC, FABRICANTE, OCÉANO. No la casa A, la pintura B, la IP C. Por lo tanto, se vuelve obvio que al menos en la etapa contemporánea, el enfoque más factible es MetaFi...
Todo lo anterior finalmente nos lleva a MetaFi, una de las últimas tendencias dentro del espacio criptográfico y principalmente impulsada por jugadores como Outlier Ventures. Indirectamente, básicamente abarca todo el metaverso, así como los ecosistemas DeFi con su alcance. La posibilidad de cambiar sin problemas de metaverso a metaverso mientras se recopilan activos respectivamente mientras se juega solo podrá satisfacer las necesidades de la vida de alguien. Tomemos por ejemplo un reciente Artículo de Bloomberg titulado: "Este videojuego está convirtiendo a los desempleados pandémicos en comerciantes de criptomonedas". La referencia va a Axie Infinity. Por ejemplo, describe a un especialista en TI de Manila que fue despedido, pero ganó tres veces sus ingresos a través del juego que se disparó recientemente. Axie está valorada actualmente en más de 3 mil millones de dólares. Si bien los expertos de la industria esperaban que jugadores como Decentraland o The Sandbox tomaran el centro de atención, hasta ahora ha sido realmente la colección NFT más cara. Esto también enfatiza lo temprano que todavía estamos en la industria.
Ahora, cuando se trata de aplicar DeFi, aprovechar MetaFi dentro de las DAO y las respectivas tesorerías, así como buscar esta vía en general, se hace evidente que hay mucha menos fricción cuando se trata de la integración de DeFi como, por ejemplo, garantía. Sin embargo, una condición previa imprescindible para esto es una herramienta de precios transparente o un algoritmo sofisticado que pueda determinar el precio correcto de las NFT. Los oráculos administran el flujo de datos fuera de la cadena dentro de la cadena. Hay varios proyectos que desarrollan productos para la fusión NFT - DeFi. Los DAO como PleasrDAO utilizaron una cartera de NFT de alto valor por $ 3.5 millones préstamo en Finanzas Crema. Con uno o varios monederos conectados al metaverso así como protocolos NFT-DeFi como MGH DAO. Esto permite una recopilación y transferencia de valor fluidas entre diferentes verticales. Imaginemos que tiene un ingreso mensual de USD 10,000, pero ahora activos líquidos. Además, necesita un préstamo para comprar un apartamento y un automóvil nuevo. Por suerte, tienes 3 miembros de Cryptopunks y 2 BAYC (Bored Ape Yacht Club es una de las colecciones de NFT más conocidas). Ahora usas parte de él como garantía y de repente tienes tu dinero. Seguro que es una sobrecolateralización en la mayoría de los casos. Pero esto es únicamente temporal, ya que es muy posible que una vez que la identificación descentralizada, la contribución y la gestión de fideicomisos evolucionen, incluso este "punto doloroso" para el usuario (dependiendo de la perspectiva desde la que se mire, ya que también es más seguro tener estas estructuras de préstamo en su lugar) podría ser desechado.
Uno de los aspectos más pasados por alto dentro de blockchain, especialmente entre los llamados "expertos", es la interoperabilidad. Deberíamos preocuparnos más por qué puentes entre cadenas podemos construir que discutir sobre qué cadena o capa 2 es la correcta. Lo mismo se aplica al metaverso: surgirán varios metaversos abiertos y descentralizados. Aquí también será crucial que se fomente la interoperabilidad. Como se ve en la figura a continuación, esto permite una gestión fluida del ecosistema y, lo que es más importante, intuitiva.
Conclusión
La inflación es un tema que nos afecta a todos. Sin embargo, hay varias soluciones para esto. El enfoque innovador es definitivamente MetaFi. Todavía no ha evolucionado completamente ni es intuitivo, pero promete mayores beneficios y diversificación. El objetivo ahora es, por un lado, fomentar la educación y, por otro lado, experiencias más fáciles de usar al interactuar con los diferentes ecosistemas. Cuando los titulares son sobre JPG que se venden por millones de dólares, uno puede olvidarse rápidamente de la gran variedad de aplicaciones en la tienda para el lanzamiento del proyecto. Por lo tanto, crear conciencia sobre el tema de MetaFi es y será un factor importante en la adopción de la Web 3.0.
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Escritores
manuel muller y Nicolás Weber han coescrito este artículo para fomentar la educación sobre el tema de MetaFi.
Cláusula de exención de responsabilidades: Cualquier información escrita en este comunicado de prensa no constituye un consejo de inversión. CoinQuora no respalda ni respaldará ninguna información sobre ninguna empresa o individuo en esta página. Se anima a los lectores a que realicen sus propias investigaciones y acciones basándose en sus propios hallazgos y no en el contenido escrito en este comunicado de prensa. CoinQuora es y no será responsable de ningún daño o pérdida causada directa o indirectamente por el uso de cualquier contenido, producto o servicio mencionado en este comunicado de prensa.
Fuente: https://coinquora.com/defi-and-metafi-protection-against-the-rising-inflation/
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