Spanos, los dragones y el nuevo Singapur

En el famoso cuento popular chipriota, "Spanos y los cuarenta dragones", un joven se propone demostrar su valentía a la gente de su aldea matando a cuarenta dragones que cortaron el suministro de agua de la aldea. Usando poco más que su ingenio, Spanos (que, según el cuento, significa 'el que no puede dejarse barba ni bigote') engaña a los dragones haciéndoles creer que es más fuerte que ellos, un mejor cazador e incluso protegido por un ungüento mágico. Deseando volverse como él, los dragones le permiten a Spanos verter resina hirviendo sobre ellos, matándolos en el acto. Spanos luego desvía el arroyo de regreso a su aldea y regresa triunfalmente a su hogar.

Este tipo de relato, por supuesto, no es único en el panorama cultural del mundo. Muchas culturas tienen historias similares de personas que 'golpean por encima de su peso', desde el David y Goliat bíblicos hasta el actual 'The Gruffalo' de Julia Donaldson. La razón por la que me vino a la mente fue una discusión que tuve hace varios días con un colega, antes de mi participación en la iFX EXPO en Chipre la próxima semana. Mi colega, que estaba ocupado preparándose para el viaje a la isla mediterránea, se preguntó en voz alta qué hará falta para que Chipre se convierta, según él mismo, en el “Singapur del Mediterráneo”.

Ocupada con llamadas y correos electrónicos, nuestra conversación sobre el asunto fue breve y no incluyó citar el folclore chipriota. Pero, varios días después, mientras proyectaba una repetición de la conversación en mi mente de medianoche (que, para algunos

la razón disfruta atando los cabos sueltos de largas discusiones), le oí decir: “Sé como Spanos”. Es decir, si la pequeña nación-isla quiere matar dragones financieros mucho más grandes y en gran número, tiene que adoptar un enfoque similar al que tomó Spanos, y actuar como si fuera más grande y más fuerte que ellos, girando su tamaño pequeño de una desventaja a una ventaja. Y todo, por supuesto, vuelve a la incorporación del cliente. Lo explicaré.

El regulador competitivo y el dilema de la FI

Mas grande es mejor. Más grande significa más clientes, más oportunidades y, por tanto, más beneficios. Antes de que existiera la UE, una licencia alemana era mucho más deseada que una chipriota, ya que le daba acceso a la IF a un mercado mucho más rico.

Sin embargo, en la UE, ya no importa si la IF tiene licencia en Alemania o Chipre, ya que una licencia en cualquier Estado miembro abre prácticamente la puerta a todo el mercado europeo. O, en otras palabras, la UE ha nivelado el campo de juego para los pequeños Estados miembros, y ahora pueden competir con los dragones del continente, cara a cara.

Este es un buen ejemplo de cómo el mercado europeo no solo elimina las fronteras nacionales entre los Estados miembros, convirtiéndolos en un gran bloque económico, sino que también convierte al propio mercado europeo en, bueno, un mercado en el que las naciones, incluidas sus agencias nacionales , competir entre sí, como se haría en cualquier mercado.

Esta competencia, por supuesto, puede crear un incentivo para facilitar la regulación con el fin de atraer a las IF a una determinada jurisdicción y crear un conflicto de intereses entre el papel de los reguladores como protector de los inversores y el deseo de atraer más negocios (lo que yo llamar un conflicto de intereses entre el futuro cercano y el futuro lejano, ya que un aumento demasiado rápido de las IF en un mercado poco regulado puede traer, a largo plazo, una pérdida de confianza de los inversores en el mercado, y daño a todos sus participantes).

Si este conflicto inherente le suena familiar, es porque lo conoce cualquier IF. Tradicionalmente, una IF podía incorporar a un cliente de forma rápida, sencilla y con una experiencia agradable para el cliente; or mantener un alto nivel de cumplimiento, a expensas de la velocidad de incorporación y la experiencia del cliente.

A lo largo de los años, muchas instituciones financieras han resuelto este dilema de una forma u otra. Algunos han optado por apostar por el cumplimiento, eliminando muchos requisitos de incorporación y esperando lo mejor. Otros son muy selectivos en las jurisdicciones desde las que se embarcan, limitando su público objetivo para asegurar altos niveles de cumplimiento incluso cuando tienen un pasaporte de la UE para embarcar libremente en ciertas jurisdicciones.

Solo recientemente, con la aparición de la IA y otros avances tecnológicos, surgió otra solución, una que mejora tanto la experiencia del cliente como el nivel de cumplimiento. Estoy hablando, por supuesto, del sistema de mi propia empresa, que ha automatizado la totalidad de su proceso de incorporación, desde la categorización automatizada del cliente y las determinaciones de idoneidad y adecuación hasta todo tipo de verificación KYC / AML imaginable, sin dejar de cumplir plenamente en todas las jurisdicciones.

La ventaja del tamaño (pequeño)

Y aquí volvemos a Spanos. La UE, vimos, igualó el campo de juego entre lo pequeño y lo grande. La tecnología inclina la balanza a favor de los pequeños reguladores. ¿Por qué? Para esto, tenemos que volver a nuestra plataforma de incorporación de clientes (de Muinmos) y a una lección importante que hemos aprendido en los últimos años, y es: cuanto más pequeña es la FI, más rápido es adoptarla e integrarla con éxito. la plataforma. Por lo tanto, cuanto más pequeño sea el FI, mejor será para mejorar la incorporación y el cumplimiento de sus clientes (es decir, las organizaciones más grandes no adoptan con éxito nuestro producto, es solo que generalmente lo hacen en su propio tiempo).

Las razones de esto son muchas: desde la tendencia de los grandes bancos a tener procesos de toma de decisiones más lentos, hasta el mayor número de usuarios que necesitan ser capacitados, hasta el hecho de que las IF más pequeñas generalmente no tienen sistemas heredados que inhiben el cambio.

Creo que la misma lógica se aplica también a los reguladores. Por ejemplo, CySEC, según Wikipedia, tiene 103 empleados (datos de 2017). BaFIN, por el contrario, según la misma fuente, tiene 2,535 (a diciembre de 2014). Si CySEC, por lo tanto, quiere cambiar su modus operandi, incorporar una nueva solución de software o digitalizar sus bases de datos, probablemente pueda hacerlo mucho más rápido que el BaFIN 25 veces más grande.

Esto es una enorme ventaja en un mundo donde la tecnología es clave para hacer que los procesos sean más rápidos y más compatibles, y no solo puede brindar a los reguladores de mercados más pequeños como CySEC una ventaja competitiva en la carrera a corto plazo por la elección de jurisdicción de las IF, sino que también puede mantener el mercado en buen estado regulado y saludable a largo plazo.

Algunas palabras más

En una nota final, me alegró leer las palabras del nuevo presidente de CySEC, el Dr. George Theocharides, tras su reciente nombramiento hace quince días, de que su “objetivo es garantizar que CySEC continúe actuando como un escudo protector para los inversores, y también lidera el camino para el sano crecimiento del sector. Las tecnologías financieras se están desarrollando a un ritmo rápido y trabajaré para preservar los altos estándares establecidos por la CySEC en años anteriores, al mismo tiempo que me aseguro de que pueda ser flexible y eficaz para enfrentar los desafíos que se avecinan ”. Creo que estos tres componentes: protección del inversor, crecimiento saludable y tecnología van de la mano, y le deseo al nuevo presidente todo lo mejor para convertir con éxito a CySEC en uno de los dragones del continente.

Remonda Kirketerpillar-Moller, fundadora y directora ejecutiva Muínmos