Todos los ojos en Jackson Hole

El día que todos hemos estado esperando finalmente ha llegado cuando Jerome Powell se prepara para su discurso de apertura en Jackson Hole.

No tengo ninguna duda de que Powell habrá elegido sus palabras con mucho cuidado hoy, muy consciente de las consecuencias de incluso la más pequeña desviación en su mensaje previsto. Es un poco ridículo que los mercados le den tanta importancia a estas cosas, pero esa es la situación en la que nos encontramos y espero que el presidente de la Fed sea muy claro en el mensaje que quiere enviar.

La dificultad para Powell se deriva del hecho de que existe el mensaje que los inversores desean desesperadamente escuchar y el que han ignorado repetidamente desde la reunión de la Fed de julio.

El "pivote moderado" jugó bien en las manos de los alcistas permanentes que han esperado con impaciencia a que el mercado de valores se recupere este año. A pesar de los mejores esfuerzos de los formuladores de políticas, los intentos de corregir esta narrativa han sido descartados y la opinión actual es que Powell puede tratar de abordar esto de una manera más contundente y convincente.

Si falla o da la más mínima impresión de que hay alguna sustancia en la narrativa del pivote moderado, podríamos ver que los rendimientos caen y los mercados bursátiles terminan la semana en un nivel alto. Eso podría venir intencionalmente, o no, pero los inversores se aferrarán a cada una de sus palabras por la más mínima pista. Especialmente a la luz de la reciente lectura de inflación. Sin presión.

Muchos datos económicos de Estados Unidos antes del discurso de Powell

Si bien estoy seguro de que sería suficiente emoción por un día, hay muchos datos económicos de los EE. UU. más adelante que también tendrán un papel importante que desempeñar. Antes del discurso, obtendremos datos de ingresos, gastos e índice de precios PCE básicos, el último de los cuales es la medida de inflación preferida por la Fed. El momento no podría ser mejor. La encuesta de confianza del consumidor de la UoM también se publica en el momento en que comienza su discurso, lo que también será interesante, dado que está languideciendo cerca de su nivel más bajo en décadas, incluso cuando el gasto real sigue siendo fuerte.

La libra esterlina cae después de un aumento del precio máximo de la energía y pronósticos sorprendentes

La libra cayó esta mañana después de que Ofgem confirmara que el tope del precio de la energía aumentará un 80% en octubre, lo que llevará la factura de energía doméstica promedio anual a £3,549. Es el momento que muchos han temido durante meses y, para empeorar las cosas, el sorprendente aumento estuvo acompañado de una advertencia de que los precios continúan aumentando antes de la próxima revisión en enero, con Cornwall Insight sugiriendo que el tope podría llegar a £6,616.37 el próximo año. .

Si bien mirar hacia el futuro deja un enorme margen de error si este año es algo para pasar, eso es devastador para muchos y requerirá un inmenso apoyo del gobierno. También hará que el trabajo del Banco de Inglaterra sea terriblemente difícil, con su proyección anterior de inflación para este año alcanzando un máximo del 13.3% y ahora luciendo irrealmente optimista. Cinco trimestres de contracción también pueden comenzar a parecerse al escenario optimista a este ritmo.

La inflación japonesa aumenta, pero el BoJ mantiene la calma

Compare eso con la inflación en Japón, donde el IPC de Tokio subió al 2.9 % a/a en agosto y solo al 1.4 % excluida la energía y los alimentos frescos. No sorprende que el banco central esté rechazando la necesidad de endurecer la política monetaria en este momento. Por supuesto, es fácil decir eso cuando la presión sobre la moneda y los rendimientos de los bonos se han aliviado en la medida en que lo han hecho en las últimas seis semanas. Eso bien podría cambiar si Powell adopta un tono agresivo hoy y desencadena otro salto en los rendimientos y el dólar.

Crypto esperando por Powell moderado

Todo lo que escribo en este momento parece requerir la necesidad de hacer referencia a Jackson Hole y al presidente de la Fed, Powell, y bitcoin no es diferente. La venta masiva del viernes pasado dejó a Bitcoin vulnerable antes del discurso de hoy y los criptoalcistas esperan cualquier cosa moderada que pueda ayudarlo a recuperarse. Lo contrario podría ver $ 20,000 bajo presión.

Para ver todos los eventos económicos de hoy, consulte nuestro calendario económico: www.marketpulse.com/economic-events/

Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.

Con sede en Londres, Craig Erlam se incorporó a OANDA en 2015 como analista de mercado. Con muchos años de experiencia como analista y comerciante de mercados financieros, se enfoca en el análisis fundamental y técnico mientras produce comentarios macroeconómicos.

Sus puntos de vista han sido publicados en Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, y también aparece como comentarista invitado habitual en BBC, Bloomberg TV, FOX Business y SKY News.

Craig es miembro de pleno derecho de la Sociedad de Analistas Técnicos y está reconocido como Técnico Financiero Certificado por la Federación Internacional de Analistas Técnicos.

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