USD/JPY Técnico: La fortaleza del dólar estadounidense se esfumó ex post NFP de EE.UU. – MarketPulse

• La fortaleza generalizada del dólar estadounidense de la semana pasada ha disipado los datos ex post sobre las nóminas no agrícolas de EE.UU. y ha continuado su bajo rendimiento frente a la libra esterlina.
• El mercado laboral estadounidense ha comenzado a mostrar una creciente holgura, donde la tasa de participación de la fuerza laboral ha caído al 62.5%, su mayor caída mensual en casi tres años, y el empleo a tiempo completo registró su caída más pronunciada desde abril de 2020.
• Las condiciones de reversión bajista observadas en el USD/JPY después del rebote anterior de 5 días sugieren la posible continuación de la fortaleza del JPY a mediano plazo.
• Observe la resistencia clave de 146.70 del USD/JPY.

Este es un análisis de seguimiento de nuestro informe anterior, “USD/JPY Técnico: El rebote del USD contra la tendencia permanece intacto antes del NFP de EE. UU.”publicado el 5 de enero de 2023. Haga clic en esta página para un resumen.

Las acciones de precio de USD / JPY han perforado hacia arriba como se esperaba para registrar un máximo intradiario de 145.98 el pasado viernes 5 de enero (72 pips menos que la resistencia clave de 146.70 como se destacó en nuestro análisis anterior) tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. para diciembre. ; el número total de puestos de trabajo agregados aumentó más de lo esperado (+216 frente a +170 del consenso) y por encima de los +173 revisados ​​a la baja en noviembre.

En general, el aumento total de empleos en EE. UU. para 2023 alcanzó los 2.7 millones, el aumento anual más pequeño desde 2019, excluyendo el año de la pandemia de Covid de 2020, y los +216 puestos de trabajo agregados en diciembre todavía estaban ligeramente por debajo del promedio de 12 meses de +225.

Creciente holgura en el mercado laboral estadounidense

Además, los otros componentes clave del informe de empleo han sido mediocres, como lo pone de manifiesto una fuerte caída en la tasa de participación de la fuerza laboral, que disminuyó 0.3 puntos porcentuales hasta el 62.5% en diciembre, la mayor caída mensual en casi tres años. Además, el empleo a tiempo completo disminuyó a 133,196 mil en diciembre desde 134,727 mil en noviembre, la caída más pronunciada desde abril de 2020.

En general, el informe mixto sobre empleo en Estados Unidos de diciembre ha indicado que el anterior ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos ha comenzado a infligir algún impacto adverso en el mercado laboral, lo que a su vez mantiene “viva” la expectativa de un giro moderado de la Reserva Federal en 2024.

La reducción de la prima de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años está respaldando una nueva etapa de posible debilidad del USD

La fortaleza del dólar estadounidense ha disipado la publicación ex-post de las NFP, donde el USD/JPY (el USD/JPY con mejor desempeño) cayó desde un máximo de +3.5% impreso la semana pasada a +2.6% basado en un rendimiento móvil de 5 días en este momento de el escrito.

Además, el dólar ha continuado teniendo un desempeño inferior al de la libra esterlina (sin cambios por ahora).

La contracción de la prima de rendimiento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años respecto del resto de los rendimientos de los bonos soberanos a 2 años del mundo (un promedio igual de Alemania, Reino Unido, Japón, Canadá, Suiza, Australia y China) ha reforzado el actual agotamiento alcista observado. en la fortaleza del dólar estadounidense, donde ha disminuido 9 puntos básicos hasta el 1.74% desde un máximo del 1.83% impreso la semana pasada.

Surgieron condiciones de reversión bajista en el USD/JPY

Fig. 2: Tendencia a mediano plazo del USD/JPY al 8 de enero de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Fig. 3: Tendencia menor a corto plazo del USD/JPY al 8 de enero de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico

El rebote de 5 días de +573 pips/+4.9% que se observó en el USD/JPY desde su mínimo menor del 28 de diciembre de 2023 de 140.25 hasta el máximo intradiario del viernes pasado 5 de enero de 145.98 casi ha alcanzado un nivel de inflexión clave de 146.70. (antiguas zonas mínimas del 29 de noviembre/4 de diciembre de 2023, media móvil de 50 días con pendiente descendente y retroceso de Fibonacci del 50 % de la tendencia bajista a medio plazo desde el máximo del 13 de noviembre de 2023 hasta el mínimo del 28 de diciembre de 2023).

El viernes pasado, las acciones del precio del USD/JPY del 5 de enero formaron una vela diaria "Doji de patas largas" al final de la sesión estadounidense, lo que sugiere alguna forma de agotamiento en la secuencia ascendente anterior.

Además, el impulso alcista también se ha erradicado en un período de tiempo más corto, como lo ve el indicador de impulso horario RSI del USD/JPY, donde se ha desplomado por debajo de un soporte paralelo clave en el nivel 64 después de que mostró una divergencia bajista en su nivel. región de sobrecompra.

Por lo tanto, es probable que el rebote de cinco días desde su mínimo del 5 de diciembre de 28 de 2023 esté más sesgado hacia un rebote correctivo menor dentro de una fase de tendencia bajista a mediano plazo que aún está intacta para el USD/JPY.

Si la resistencia fundamental clave a corto plazo de 146.70 no se supera al alza, una ruptura por debajo de 143.75 puede desencadenar una posible nueva secuencia impulsiva descendente para exponer los siguientes soportes intermedios en 142.20 y 140.70/25 en el primer paso, seguidos por 139.20 a continuación.

Por otro lado, una liquidación por encima de 146.70 invalida el escenario bajista y verá las próximas resistencias intermedias en 147.45 y 148.30.

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