A los clientes de BlockFi les preocupa que pueda haber prestado demasiados bitcoins a 3AC

A los clientes de BlockFi les preocupa que sus posiciones de bitcoin puedan verse sustancialmente afectadas debido a sus vínculos con el fondo de cobertura Three Arrows Capital (3AC). Los rumores de liquidaciones masivas alimentan los temores de insolvencia total en 3AC, mientras que los rumores dicen que BlockFi ha prestado enormes sumas de bitcoin a la empresa.

La situación en 3AC se está deteriorando rápidamente. Además de su preocupante cartera, uno de sus clientes ha acusado a los gestores de fondos de malversación. 8BlocksReclamaciones de capital 3AC tomó $ 1 millón de sus fondos sin explicación para responder a sus llamadas de margen.

En su apogeo, Three Arrows Capital logró más de 10 millones de dólares según la firma de análisis de blockchain Nansen. Hoy, no está claro si el fondo de cobertura mantendrá la cabeza fuera del agua.

Las inversiones problemáticas de 3AC incluyen BlockFi, GBTC y stETH

A fines del año pasado, 3AC presentó un Formulario 13-F ante la SEC que revela la propiedad de más de 38 millones de acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Si todavía tiene esas acciones, ha perdido $785 millones en esa posición hasta la fecha. También hay un rumor de que 3AC perdió 400 millones de dólares más este mes en una liquidación forzosa.

El fondo de cobertura también es un importante tenedor de tokens stETH. El derivado aparentemente 1: 1 ETH vinculado por Lido ha roto su clavija y comercia en un 6% descuento.

3AC es también un importante accionista en BlockFi, que acaba de despedir un quinto de su plantilla y redujo su valoración - 80% de $ 5 a $ 1 mil millones. BlockFi tiene un modelo de negocio similar a Celsius que detuvo los retiros para evitar su propio potencial insolvencia.

Muchas negaciones de 3AC por parte de ejecutivos de BlockFi y Tether

Tether niega vínculos financieros con 3AC. Aunque Tether era propietario de acciones en Celsius, ahora afirma haber "liquidado sin pérdidas" toda su exposición a Celsius. Además, reclamaciones tener “ninguna exposición a 3AC”.

Sin embargo, BlockFi prestó bitcoins a Three Arrows Capital. Cuando GBTC cotizaba con una prima sobre su valor liquidativo (NAV), 3AC obtuvo beneficios arbitrando esta prima al depositar bitcoins directamente con Grayscale y esperar unos meses para otorgar unidades fiduciarias de GBTC. Ahora que GBTC cotiza a un - 29% descuento a NAV, GBTC de 3AC la rentabilidad del arbitraje ha terminado.

Peor aún, se rumorea que BlockFi es un acreedor a 3AC. Si 3AC se vuelve insolvente y entra en bancarrota o en un proceso legal, BlockFi podría tener que esperar meses o años para recuperar las grandes sumas de bitcoin que supuestamente prestó al fondo de cobertura de un liquidador designado por el tribunal ⏤ si queda algo de bitcoin.

BlockFi no ha confirmado el alcance de sus tratos financieros con el fondo de cobertura criptográfico. Se desconoce exactamente cuántos préstamos de bitcoin están pendientes actualmente entre BlockFi y 3AC. La empresa mantiene una política de anonimato con respecto al trato con los clientes.

Más información: Los usuarios descontentos de BlockFi impulsan una demanda colectiva después de un acuerdo récord de la SEC

Barry Silbert de Grayscale tiene no comentó sobre BlockFi ni 3AC esta semana.

Una cantidad sustancial de bitcoin que los clientes depositaron en BlockFi se dirigió a GBTC o 3AC. Como resultado, una gran cantidad de bitcoins de BlockFi no tienen liquidez.

A medida que la insolvencia se cierne sobre Three Arrows Capital ⏤ y la prima a NAV de GBTC se ha deteriorado a un descuento a NAV ⏤ los clientes de BlockFi temen que sus posiciones de bitcoin puedan ser sustancialmente deteriorado.

BlockFi ya ha bajado su valoración inicial en un -80%. Si necesita recaudar más capital para cumplir con las obligaciones en efectivo, o si 3AC se declara en bancarrota, ¿cuánto más baja puede ser la valoración de BlockFi?

Para noticias más informadas, síguenos en Twitter y noticias de Google o escucha nuestro podcast de investigación Innovado: Blockchain City.