Christensen bajo fuego después de que los miembros de MakerDAO votaran por su plan de reorganización

Rune Christensen ha ganado. Pero ahora comienza la verdadera competencia.

Ese es el resultado de una votación recién cerrada realizada por los miembros de MakerDAO y la reacción violenta a sus implicaciones en la comunidad DeFi.

Los miembros del protocolo DeFi No. 1 votaron abrumadoramente a favor de realizar grandes cambios en la estructura del proyecto de acuerdo con la hoja de ruta de Endgame presentada por Christensen, el fundador de MakerDAO, en mayo.

mala propuesta

Pero el voto, encuesta n.º 882, ha sido criticada por voces destacadas de la industria web3, que dicen que solo el 15 % de MKR en circulación, el token de gobernanza de Maker, se movilizó para votar. Además, los votos delegados por Christensen representaron casi las tres cuartas partes de los emitidos. “El plan del final del juego es una propuesta excepcionalmente mala, y es realmente triste para Maker que haya pasado la señal (impulsada por [Rune Christensen] sin ayuda de nadie frente a fuertes y crítica justificada)”, dijo Hasu, delegado de gobernanza de MakerDAO y líder de estrategia en Flashbots.

Sin embargo, Christensen dijo que la participación de los votantes es uno de los problemas que señaló hace meses y está en el centro de la serie de cambios que propone. “Ha quedado claro desde la disolución de la Fundación Maker que la falta de participación de los votantes y la complejidad de la gobernanza abierta son riesgos existenciales para Maker y las DAO en general”, dijo Christensen a The Defiant. “Superar este desafío fundamental es lo que el Plan Endgame está diseñado para resolver, utilizando mecanismos descentralizados como incentivos para los votantes, alcance limitado e inmutable de la complejidad de la gobernanza, y reemplazando presupuestos de caja negra que no rinden cuentas con incentivos basados ​​en el desempeño, como una participación en los ingresos, así como otros controles y equilibrios”.

Delegados/as

Sebastien Derivaux, gerente de activos y pasivos de MakerDAO, compartió datos mostrando que las tres cuartas partes de los votos fueron emitidos por delegados respaldados por Christensen. 

“Si bien han votado 122 personas, solo una importa, ya que representa el 63 % de la facturación y el 74 % si usamos la influencia”, tuiteó Derivaux. "No tiene por qué ser así, ya que MKR está bastante descentralizado en las participaciones, simplemente la gente no vota ni delega".

Este episodio es solo el último punto crítico en el esfuerzo de Maker por equilibrar su modelo de gobierno cooperativo con el imperativo de generar un crecimiento de los ingresos. Al mismo tiempo, Maker y Christensen están luchando con la mejor manera de abordar el riesgo regulatorio a raíz de las sanciones de Tornado Cash y la exposición de las monedas estables a las acciones de cumplimiento de Washington. 

MakerDAO es un protocolo de deuda garantizada que permite a los usuarios acuñar su moneda estable DAI contra activos colaterales. Es el protocolo DeFi más grande con un valor total bloqueado de $ 7.5B, según La terminal desafiante.

Suite de Propuestas

El 25 de octubre, el conjunto de propuestas de mejora del creador de prelanzamiento de finales se aprobó con un 80 % de apoyo. La encuesta representó un conjunto de propuestas para revisar radicalmente la estructura de MakerDAO según Christensen. Endgame tesis.

En Endgame, Christensen lamentó que Maker's gobernanza descentralizada estaba fallando debido a la apatía de los votantes, los intereses de las facciones en competencia y la creciente complejidad de las operaciones de MakerDAO. Pidió reorganizar Maker en una serie de MetaDAO autosuficientes que desarrollarán de manera autónoma sus propios modelos comerciales y estrategias de crecimiento y operarán en paralelo.

Cada MetaDAO tendrá su propio token y comités de votación, con tokens emitidos a través de la agricultura de rendimiento para incentivar la participación en la gobernanza. La estructura también permitirá a Maker compartimentar y administrar actividades riesgosas, como préstamos de activos del mundo real, mediante la designación de MetaDAO específicos.

MakerDAO ahora lanzará seis "clústeres" de MetaDAO encargados de desarrollar el proceso de gobernanza para MetaDAO. Maker también creará una "Bóveda de propiedad del protocolo" encargada de acumular stETH y expandirá el alcance de la gobernanza basada en DAO del proyecto para incluir problemas relacionados con MetaDAO. 

Las propuestas también transfieren la gobernanza sobre los activos colaterales de incorporación y desvinculación de la estructura de gobernanza existente de Maker a sus unidades centrales de finanzas estratégicas, riesgo y CES.

Activos del mundo real

Sin embargo, la votación fue ampliamente criticada en las redes sociales por su bajo conteo de votos y la influencia de Christensen sobre los delegados que participaron.

“Es realmente enfermizo que una propuesta que cambia tan drásticamente… cada parte del protocolo pueda aprobarse con menos del 15% de participación de los votos”, dijo Hasu en Twitter. “Si hubiera habido un quórum del 50%, al menos [Christensen] necesita cabildear y convencer a otros titulares para que aprueben su propuesta… Espero que otros proyectos tomen lo que sucedió en MakerDAO como una lección y desarrollen un sistema de gobierno escalonado”.

Nick García, el CEO de Fortunafi, estuvo de acuerdo. “Excelente ejemplo del pésimo estado actual [de] la gobernanza del protocolo”, dijo. tuiteó. “No se puede arreglar una capa de gobernanza como esta. Simplemente debe ser reconstruido desde cero”.

Primer ejemplo del pésimo estado actual [de] la gobernanza del protocolo. No se puede arreglar una capa de gobierno como esta. Simplemente debe ser reconstruido desde cero.

Nick García

La London Business School Blockchain Society estuvo entre los delegados que votaron en contra del conjunto de propuestas. “El problema más importante que vemos con Maker en este momento es la falta de consenso sobre su objetivo primordial/propósito estratégico”. tuiteó Park Y, un representante de la sociedad. "Desafortunadamente, Endgame presenta características de gobierno nuevas y complejas que no necesariamente resuelven este problema central".

El plan Endgame también busca establecer una hoja de ruta para la adopción de activos del mundo real de Maker en el futuro.

Riesgo regulatorio

El plan Endgame original de Christensen habló favorablemente de los RWA, argumentando que los MetaDAO ofrecen una estructura más eficiente para que Maker aumente su exposición a instituciones del mundo real y diversifique sus fuentes de ingresos. 

Sin embargo, después de que el Departamento del Tesoro de EE. sanciones a Tornado Cash instó al Centro a lista negra 38 carteras con USDC, Christensen cambió de opinión y afirmó que los RWA, incluidas las monedas estables centralizadas, podrían constituir una fuente peligrosa de riesgo regulatorio.

An Versión actualizada del plan Endgame argumentó que MakerDAO debería restringir su exposición RWA a no más del 25%. Christensen también dijo que Maker flota libremente DAI frente al dólar dentro de tres años, atrayendo el rechazo de muchos en la comunidad de web3.

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"Renunciar a la estabilidad de precios para buscar RWA parece una compensación terrible en nuestra opinión", argumentó Park Y. El producto principal de Maker es DAI, lo que significa que la estabilidad de precios debe ser su objetivo número uno. Una flotación causaría una pérdida de confianza que es mucho más perjudicial". activos, RWA, en lugar de extremos de cualquiera”, continuó Park Y.

"El final del juego solo es malo si desvincula el DAI real". dijo Curve Finance, el DEX top de TVL.

Ahora viene la siguiente etapa crucial en la reorganización de MakerDAO.

Tasa objetivo negativa

Con la aprobación de la encuesta n.º 882, se espera que MakerDAO vote entre tres estrategias diferentes para administrar su exposición RWA y la paridad de DAI: "Pigeon Stance", "Eagle Stance" y "Phoenix Stance".

Bajo Pigeon Stance, que asume que la amenaza de regulación es baja, no se pondría ningún límite a la exposición RWA de Maker y la paridad de DAI con el dólar se mantendría durante al menos dos años y medio. 

Eagle Stance daría como resultado que DAI se convierta en flotación libre después del mismo período, posiblemente junto con una "tasa objetivo negativa" destinada a reducir la demanda del token. Phoenix Stance prohibiría cualquier exposición a RWA "para garantizar la máxima protección contra la represión regulatoria".