¿Ethereum tiene un límite de suministro?

A menudo escuchamos el argumento de que BTC es la mejor cobertura contra la inflación ya que su suministro tiene un tope de 21 millones y se reduce a la mitad cada cuatro años. Esto ha llevado a una percepción errónea de que las criptomonedas sin límite de oferta son inflacionarias, lo que significa que su valor disminuye con el tiempo. Esto plantea la pregunta: ¿Ethereum (ETH) tiene un límite de suministro?

El 1 de abril de 2018, Vitalik Buterin sugirió en broma que el suministro total de ETH tener un tope de 120 millones. ¿Sus razones? Para garantizar una economía más estable y sostenible para Ethereum. Si bien esto fue solo una broma de April Fool, nos lleva a la discusión inflacionaria versus deflacionaria en torno al suministro de criptomonedas.

El suministro de Ethereum

Durante el Ethereum 2014 ICO, el suministro total de Ether fue de unos 72 millones; Avance rápido ocho años después hasta junio de 2022 y el suministro total de ETH de Ethereum es un poco más de 121 millones.

Ethereum no tiene un límite de suministro, pero eso no significa que tendremos miles de millones de Ether en circulación. La cantidad de ETH emitidos ha disminuido constantemente, lo que significa que la inflación no es una preocupación importante para Ethereum. También es importante señalar en este punto que Ethereum y Ethereum Classic son protocolos completamente separados.

Además del límite de suministro anual, el suministro futuro de Ethereum depende en gran medida de su política monetaria.

Política monetaria de Ethereum

Si bien limitar el suministro de una moneda es una forma efectiva de frenar la inflación, no es la única forma. Se podría argumentar que limitar la oferta puede resultar contradictorio en el futuro, ya que las finanzas descentralizadas (DeFi) continúa creciendo. Como se usa en Ethereum, las políticas monetarias se pueden implementar para frenar la presión inflacionaria sin depender de limitar el suministro.

Vale la pena señalar que Ethereum no tiene una política monetaria fija: su política monetaria está sujeta a cambios según Propuestas de mejora de Ethereum (EIP). Estos EIP han jugado un papel crucial en la determinación del cronograma de suministro de Ethereum. Un EIP es la forma común de proponer y traer cambios a la red Ethereum.

Esta política monetaria se define mejor por las recompensas pagadas en Ethereum en un momento dado. Estas recompensas, que tienden a aumentar la oferta de ETH, incluyen el Ether emitido por bloque y las tarifas recompensadas a los mineros.

La historia de Ethereum está marcada por instancias de reducción de la emisión mínima estimada. Tenga en cuenta que Ethereum no tiene un suministro fijo, a diferencia de otras altcoins como Cardano, por lo que su política monetaria puede describirse mejor como "emisión mínima para asegurar la red". Actualmente, la emisión anual de Ethereum es de alrededor del 3.68 % y ha ido disminuyendo constantemente con el tiempo.

En el futuro, es imposible que la emisión de Ether aumente. esto es gracias a el lanzamiento de Ethereum 2.0, cuya prueba de participación está diseñada para reducir la emisión, y la EIP-1559, que introdujo la quema, garantizando efectivamente que se quemará más ETH de lo que se creará. Además, la próxima fusión de Ethereum reducirá drásticamente la tasa de emisión a menos del 1%. Y esto nos lleva a la pregunta: ¿Ethereum es deflacionario?

¿Ethereum es deflacionario?

Ethereum pronto podría ser deflacionario. Ethereum ha logrado mantener la inflación bajo control. Con Ethereum utilizando un mecanismo de consenso de Prueba de trabajo, se utilizan dos factores principales para controlar la inflación, bloquear el tiempo y bloquear las recompensas. Pero con el lanzamiento de Ethereum 2.0, EIP-1559 y la próxima fusión de Ethereum, se espera que la red se vuelva deflacionaria.

Ethereum 2.0 introdujo el mecanismo de consenso PoS y está configurado para reducir en gran medida la tasa de emisión. La introducción de PoS dejó obsoletas las recompensas mineras bajo PoW. En su lugar, introduce una escala móvil entre la cantidad de ETH apostada por los validadores de la red y el interés que ganarán, dando a los mineros aún más incentivos para extraer ETH en lugar de Monedas PoW como Litecoin.

¿Qué es EIP-1559?

Uno de los EIP más importantes para determinar el suministro de Ethereum es EIP-1559, que introdujo un mecanismo deflacionario a través de la destrucción de la base fee. Entró en vigor en agosto de 2021 e introdujo el mecanismo para la quema de ETH.

En primer lugar, EIP-1559 introdujo una tarifa base en todas las transacciones, calculada según la actividad de la red. Una vez que se ha pagado la tarifa base, se quema instantáneamente. Esto significa que los mineros ya no tienen incentivos para validar transacciones con tarifas de gas más altas, ya que no recibirán estas tarifas de gas.

El EIP-1559 explica que si se quema más ETH en las tarifas base en comparación con las recompensas mineras generadas, Ethereum será deflacionario. Después de EIP-1559, Ethereum se volvió deflacionario en varias ocasiones en las que se quemaron más ETH de los que se crearon. En este caso, la quema de tarifas puede describirse como un mecanismo de escasez que depende de la utilidad transaccional de la red Ethereum.

Esto significa que el suministro general de ETH disminuye a medida que se destruyen más ETH a través de la quema de tarifas. Dado que la quema de tarifas depende de la actividad de la red, cuantas más transacciones haya en la red Ethereum, más ETH se quemará y menor será la emisión.

La quema de tarifas está diseñada para destruir las tarifas base de ETH que los usuarios pagan por las transacciones en la cadena de bloques de Ethereum. Tenga en cuenta que las tarifas base son el mínimo requerido para agregar una transacción a un bloque Ethereum. Por lo general, los usuarios también pueden pagar tarifas de prioridad para que sus transacciones se validen más rápido. Sin embargo, solo se queman las tarifas base.

Desde que EIP-1559 se puso en marcha, se han quemado más de 2.5 millones de ETH, a partir de julio de 2022.

La fusión de Ethereum

La fusión de Ethereum (EIP-3765) es el cambio oficial de una prueba de trabajo a un consenso de prueba de participación. El 15 de marzo de 2022, la Fundación Ethereum anunció que Merge estaba listo para implementarse en la red principal pública de Ethereum. Se espera que entre en vigencia en el tercer o cuarto trimestre de 3. ¿Cómo afecta esto al suministro de la criptomoneda y si Ethereum tiene un límite?

El aspecto más significativo de la fusión es la triple reducción a la mitad de la emisión de ETH: esto es el equivalente a tres Mitades de Bitcoin. The Merge representa la etapa final de Ethereum volviéndose completamente deflacionario. Se produce cuando Mainnet se fusiona con ETH2 Beacon Chain, lo que reduce efectivamente la emisión de ETH hasta en un 90 %.

Se estima que la emisión diaria caerá de 15 1.5 ETH a alrededor de 1 ETH cuando se complete la fusión. Esto provocará una caída drástica en la tasa de emisión anual por debajo del XNUMX% y, a más largo plazo, puede caer por debajo de cero.

Usando el simulador Ethereum Merge en Ultra Sound Money, podemos ver que el crecimiento anual de la oferta es de aproximadamente -1.9%.

Conclusión

Entonces, ¿Ethereum tiene un límite de suministro? No. Si bien Ethereum se había considerado una criptografía inflacionaria, una serie de actualizaciones que van desde Ethereum 2.0, EIP-1559 y la próxima fusión de Ethereum hacen que Ethereum sea deflacionario. La actualización EIP-1559 es una de las más importantes en la red Ethereum. Introduce un mecanismo deflacionario a través de la destrucción de la base fee. Y la próxima fusión de Ethereum reducirá drásticamente la tasa de emisión a menos del 1%.

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