EUR/AUD potencial presión bajista a corto plazo después de datos optimistas de China – MarketPulse

• El PIB, las ventas minoristas y la producción industrial del tercer trimestre de China en septiembre superaron las expectativas.
• Country Garden de China todavía corre el riesgo de sufrir una cesación de pagos inminente, ya que hoy expira su período de gracia para los pagos de cupones de bonos atrasados ​​por valor de 15.4 millones de dólares estadounidenses.
• El mercado de divisas está ignorando el riesgo de impago de Country Garden, ya que el yuan extranjero (CHN) ha seguido cotizando lateralmente frente al dólar estadounidense desde el 28 de septiembre.
• La resistencia de CNH frente al dólar estadounidense ha desencadenado un movimiento de disipación de la fortaleza del dólar estadounidense frente a los sustitutos de CHH (AUD y SGD).

El trío de datos económicos clave de China ha logrado superar las expectativas al alza, donde el PIB del tercer trimestre fue del 3% interanual, por encima de las estimaciones de consenso del 4.9/4% pero por debajo del 4% interanual del segundo trimestre. El crecimiento de las ventas minoristas en septiembre aumentó al ritmo más rápido en cuatro meses; El 2% interanual se aceleró desde el 6.3% interanual de agosto y superó las expectativas del 5.5% interanual.

La producción industrial también logró superar marginalmente las expectativas, ya que creció un 4.5% interanual en septiembre, por encima de las estimaciones de consenso del 4.3% interanual pero sin cambios desde el 4.5% interanual de agosto.

En general, el enfoque actual de políticas fiscales y monetarias expansivas adoptadas por las principales autoridades de China parece estar funcionando en esta coyuntura y ha anulado el riesgo de una espiral deflacionaria provocada por una prolongada crisis del mercado inmobiliario y una débil demanda externa. Además, existe una creciente esperanza de que China pueda cumplir su objetivo oficial de crecimiento anual del PIB de alrededor del 2023% para 5.

La crisis de liquidez aún persiste en el mercado inmobiliario de China

Sin embargo, todavía no está todo despejado para sacar el champán para una celebración anticipada, ya que todavía persisten graves condiciones de crisis de liquidez en el mercado inmobiliario de China, donde el canario en la mina de carbón es ahora Country Garden, el mayor promotor inmobiliario privado.

Se está acabando el tiempo para que Country Garden reestructure sus pagos de cupones atrasados ​​de 15.4 millones de dólares de un bono público en dólares, ya que su período de gracia expira hoy, 18 de octubre, donde la falta de pago activará una cláusula de incumplimiento. Incluso si Country Garden logra esquivar la “bala predeterminada” hoy, todavía tiene una gran cantidad de pagos de cupones vencidos de bonos en dólares cuyos respectivos períodos de gracia expirarán pronto y el próximo el 27 de octubre para pagos de cupones vencidos que ascienden a 40 dólares estadounidenses. millón.

El mercado de divisas está ignorando el mayor riesgo de incumplimiento de Country Garden

Fig. 1: Pares principales del USD con rendimiento de 5 días a partir del 18 de octubre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Curiosamente, los actuales movimientos de precios a corto plazo representados en el mercado de divisas no están descontando el posible incumplimiento inminente de Country Garden que puede desencadenar un riesgo sistémico en China e incluso a nivel mundial. El yuan extranjero (CNH) ha resistido la reciente fortaleza de Estados Unidos frente a las monedas europeas (EUR y GBP). El tipo USD/CNH ha logrado mantenerse estable por debajo de un rango de resistencia menor de 7.3280 desde el 28 de septiembre.

El actual episodio de movimiento lateral observado en el par USD/CNH ha logrado desencadenar un menor rendimiento inferior del dólar estadounidense frente a los sustitutos del yuan, como el AUD y el SGD. Sobre la base del rendimiento móvil de cinco días al 18 de octubre de 2023, la fortaleza del USD frente al AUD se ha disipado desde el martes 17 de octubre, y el USD/AUD ha registrado ahora una ganancia de solo +0.54% en el momento de escribir este artículo. desde alrededor del +1.25% anterior.

Reacción bajista del EUR/AUD desde el promedio móvil de 50 días

Fig. 2: Tendencia menor a corto plazo del EUR/AUD al 18 de octubre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Uno de los pares cruzados del AUD que se está viendo afectado por el actual conjunto de datos económicos clave de China es el EUR / AUD.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los movimientos actuales de la acción del precio del EUR/AUD indican una posible caída correctiva adicional, al menos en el corto plazo.

Han surgido varios elementos bajistas; El reciente rebote de +170 pips desde su mínimo menor del 12 de octubre de 2023 se ha estancado justo en el promedio móvil de 50 días donde el EUR/AUD ha estado cotizando por debajo de él en las últimas cuatro semanas.

El indicador de impulso RSI de 4 horas ha protagonizado una ruptura bajista de impulso por debajo de un soporte ascendente paralelo en alrededor del nivel 50 y no ha alcanzado la condición de sobreventa (por debajo de 30).

Estas observaciones sugieren que ha resurgido el impulso bajista a corto plazo, lo que a su vez respalda una posible nueva caída del EUR/AUD.

Observe el soporte a corto plazo en 1.6550 (también el promedio móvil de 20 días) y una ruptura por debajo de él puede provocar una nueva caída para volver a probar el área de mínimo oscilante del 29 de septiembre de 2023 de 1.6360/6320 en el primer paso.

Sin embargo, una liquidación por encima de la resistencia fundamental clave a corto plazo de 1.6710 invalida el tono bajista para una contracción hacia la siguiente resistencia intermedia en 1.6890 (máximo del rango menor del 25 de agosto al 5 de septiembre de 2023 y el retroceso de Fibonacci del 76.4% de la resistencia corta menor anterior). fase de tendencia bajista a largo plazo desde el máximo del 17 de agosto de 2023 hasta el mínimo del 29 de septiembre de 2023).

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