Temores de un mayor contagio en el mercado de Bitcoin

Con el cierre de retiros en Celsius y la noticia de la insolvencia de Three Arrows Capital, es más importante que nunca tener sus propias llaves.

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Durante la última semana, hemos cubierto extensamente el contagio que se ha apoderado del mercado criptográfico más amplio, destacando los eventos que llevaron al cierre de los retiros en Celsius y ahora la insolvencia de Three Arrows Capital (3AC), anteriormente un gigante en la cobertura. espacio de fondos.

Este artículo examinará más a fondo algunos de los posibles efectos colaterales de estos eventos.

A medida que el mercado se recupera de los efectos de contagio de múltiples insolvencias, parece muy probable que todavía no se haya asentado todo el polvo de los principales eventos.

El 17 de junio de 2022, el servicio de rendimiento de criptomonedas Finblox anunció que limitaría los retiros a un equivalente de $1,500 al mes. La plataforma ofrecía un rendimiento extremadamente alto en criptoactivos y era una empresa de cartera de 3AC.

Del mismo modo, Deribit, una plataforma de opciones y derivados criptográficos líder en la industria, anunció que ha sufrido pérdidas debido a los "desarrollos del mercado".

“Podemos confirmar que Three Arrows Capital es accionista de nuestra empresa matriz desde febrero de 2020.

“Debido a la evolución del mercado, Deribit tiene una pequeña cantidad de cuentas que tienen una deuda neta con nosotros que consideramos potencialmente en dificultades.

“Incluso en el caso de que no se nos pague nada de esta deuda, permaneceremos financieramente saludables y las operaciones no se verán afectadas.

“Podemos confirmar que todos los fondos de los clientes están seguros y que el fondo de seguro completo permanecerá intacto como está. Cualquier pérdida potencial será cubierta por Deribit”. – Declaración publicada en la cuenta de Twitter de Deribit

Dado que Three Arrows Capital fue uno de los primeros inversores en la plataforma, si Deribit sufriera pérdidas de 3AC, parecería que la empresa estaba permitiendo que la empresa operara con fondos no garantizados, dada la naturaleza garantizada de las plataformas de negociación de derivados.

Con los desarrollos recientes, los rumores han estado volando, con la especulación de que múltiples escritorios de préstamo/préstamo de criptomonedas han sido afectados por la insolvencia.

Este es un buen recordatorio para que los lectores aprendan la importancia de la autocustodia y la capacidad de mantener su propio dinero sin riesgo de contraparte.

Si bien no está claro qué empresas pueden haber experimentado algún deterioro del balance, existe una gran posibilidad de pérdidas en todas las empresas de la industria, y es probable que no hayamos visto que el polvo se asiente.

Las acciones de la firma de préstamo/custodia de criptomonedas Invest Voyager ($VOYG) han caído un 33% en los últimos dos días. El último comunicado trimestral de la empresa mostró que la empresa había prestado $ 320 millones a una entidad con sede en Singapur (sede de 3AC antes de la reubicación). Independientemente de si el préstamo fue para 3AC, el colapso en el precio de las acciones ciertamente no es un voto de confianza del mercado para una plataforma pública de préstamos criptográficos con sede en EE. UU. 

Del mismo modo, el director ejecutivo de BlockFi emitió un comunicado en el que decía que la empresa había liquidado un préstamo de margen sobregarantizado de un cliente que no había cumplido con sus obligaciones de deuda, sin mencionar el nombre del cliente ni la garantía subyacente utilizada.

Puede haber ciertas contrapartes que sean más seguras que otras, pero los riesgos exactos de la mayoría de los proveedores de rendimiento son opacos en el mejor de los casos, y sin ninguna oportunidad de arbitraje de generación de rendimiento nativa criptográfica disponible actualmente (arbitraje GBTC, prima de futuros, etc.), el riesgo/ Es probable que la recompensa de mantener sus activos en estas plataformas nunca haya sido tan baja. 

Implicaciones del mercado

En los próximos días/semanas, es probable que haya más información sobre el daño causado. El contagio del balance general, aunque de forma nativa es un subproducto de las finanzas tradicionales y la banca de reserva fraccionaria, ha afectado al mercado de bitcoin/cripto.

Esto significa que existen grandes cantidades de obligaciones denominadas en dólares frente a una cantidad fija de criptoactivos que se pueden prometer como garantía/vender. Esta es particularmente la razón por la que el mercado se ha desplomado en las semanas posteriores a la caída de UST, y ahora la falla de Celsius y 3AC.

Si bien Bitcoin ya ha bajado un 70% desde su máximo histórico, la naturaleza cada vez más volátil del sistema financiero heredado recientemente, junto con el riesgo de contagio que se extiende por todo el mercado criptográfico, indica que es probable que haya más dolor. 

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• Fuente: https://bitcoinmagazine.com/markets/fears-of-further-contagion-in-the-bitcoin-market