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Fed React: Powell finalmente está listo para enfrentar la inflación, las revisiones de las ventas minoristas, el petróleo baja, el oro cae, Bitcoin sube

Marca de tiempo: 16 de marzo de 2022 3:49 p.m.

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Las acciones de EE. UU. entraron en una montaña rusa después de que una declaración de línea dura del FOMC inicialmente hiciera bajar los activos de riesgo, pero luego se volvió positiva después de que el presidente de la Fed, Powell, tentativamente convenciera a los mercados de que no llegarán demasiado tarde para combatir la inflación. Gran parte del día salió como se esperaba con la Fed aumentando las tasas en 25 puntos básicos y abordando cómo la guerra en Ucrania está generando presiones inflacionarias adicionales.

El pronóstico de inflación de la Fed para 2022 se elevó del 2.6% al 4.3%. La Fed señaló que la inflación es elevada y que la invasión de Ucrania probablemente creará una presión alcista adicional sobre la inflación y pesará sobre la actividad económica. Los diagramas de puntos muestran que la Reserva Federal espera aumentar las tasas en cada reunión que se presente. La Fed también dijo que comenzará a reducir sus tenencias de activos en una próxima reunión. 

La Fed se ha posicionado para abordar agresivamente la inflación con aumentos de tasas de medio punto sobre la mesa y una posible segunda vuelta del balance general que podría ocurrir tan pronto como en mayo. 

Preguntas y respuestas de Powell

El presidente de la Fed, Powell, sigue confiando en las perspectivas económicas y puede manejar una política monetaria más estricta. Powell no se comprometerá a tomar más medidas ahora para abordar la inflación, pero eso probablemente será más probable en la próxima reunión. La prensa de Powell se volvió interesante cuando señaló que podían moverse más rápido y que un anuncio de reducción del balance podría llegar tan pronto como en mayo. Parece que la Fed se las arregló furtivamente para combatir la inflación y eso elimina potencialmente el riesgo de un error de política. La economía aún podría terminar en recesión el próximo año, pero al menos la Fed se posicionó un poco mejor para defenderse de la inflación. 

Datos de Estados Unidos

El informe de ventas minoristas de febrero mostró que las presiones generalizadas sobre los precios están comenzando a afectar al consumidor, pero también contenía revisiones positivas masivas para enero. Las ventas minoristas en febrero aumentaron un 0.3 %, menos que el pronóstico del 0.4 %, pero la lectura de enero se revisó masivamente al alza del 3.8 % al 4.9 %. Las cifras de ventas minoristas de dos meses sugieren que el consumidor está manejando el aumento actual de los precios y eso podría durar un poco más, ya que muchos hogares todavía tienen mucho dinero en efectivo. 

Aceite

Los precios del crudo redujeron las pérdidas después de que una Fed de línea dura mostrara que está lista para enfrentar la inflación. El petróleo es demasiado volátil y la reunión del FOMC de hoy plantea dudas sobre el crecimiento a largo plazo, lo que es una mala noticia para las perspectivas de la demanda de crudo. Las preguntas sobre cuánto seguirá oscilando la producción de petróleo de Rusia y la incertidumbre sobre qué tan mala será la destrucción de la demanda de crudo mantendrán nerviosos a los mercados energéticos. 

Anteriormente, el petróleo estaba bajo presión después de que el informe de inventario de crudo de la EIA mostrara que las existencias aumentaron en 4.35 millones de barriles, una sorpresa frente a la extracción esperada de 1.3 millones de barriles. El aumento en los precios de la gasolina no ha desanimado a los conductores, ya que la demanda aumentó con respecto a la semana anterior. 

Lo que fue muy interesante fue que la producción de EE. UU. se mantuvo estancada en el nivel de 10.6 millones por sexta semana consecutiva, incluso cuando el número de plataformas aumentó constantemente durante las últimas semanas. 

El crudo WTI debería encontrar soporte pronto, pero el impulso de venta ha llevado los precios cerca de algunos niveles técnicos clave. Si se rompe el nivel de $94, no hay mucho que se interponga en el camino hasta el nivel de $90.  

Gold

Los precios del oro cayeron inicialmente en una declaración/proyección económica de línea dura de la Fed, pero redujeron una buena parte de esas pérdidas después de que el presidente de la Fed, Powell, señalara que el anuncio de la segunda vuelta del balance podría ocurrir tan pronto como en mayo. Wall Street ahora espera 75 puntos básicos en alzas de tasas durante las próximas dos reuniones y para una segunda vuelta del balance general antes del verano. 

Los inversores no tienen que buscar mucho para encontrar una razón para ponerse a la defensiva y comprar oro: la política monetaria se está volviendo restrictiva, persisten los riesgos de estanflación y la incertidumbre sobre la guerra en Ucrania parece que podría persistir durante meses. 

Bitcoin

Bitcoin renunció a ganancias anteriores después de que una decisión agresiva del FOMC hiciera bajar los activos de riesgo. Bitcoin pudo recuperar el nivel de $ 40,000 después de que el presidente de la Fed, Powell, señalara que la política monetaria se volvería restrictiva para la economía de los EE. UU., lo que haría que el dólar bajara considerablemente. Bitcoin aún permanece atascado en su rango de cotización de $ 37,000 y $ 45,000 y ese debería seguir siendo el caso a corto plazo. 

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