Los trabajos de investigación de la Fed advierten sobre los riesgos futuros de las criptomonedas CeFi y DeFi

El brazo de investigación de la Reserva Federal de EE. UU. publicó un par de artículos la semana pasada que exploran las finanzas descentralizadas y las ramificaciones de los activos digitales para la estabilidad financiera.

La Fed y su liderazgo han presionó para una mayor supervisión de la criptoindustria, particularmente en el contexto de sus vínculos con el sector financiero más amplio. Su artículo sobre estabilidad financiera abordó la regulación, y los autores sugirieron una supervisión más estricta para las empresas que manejan los fondos de los clientes.

“La supervisión, las divulgaciones integrales y los requisitos de capital y liquidez, cuando corresponda, podrían mejorar la resiliencia de las entidades dentro del ecosistema de activos digitales”, dijo el documento. "Por ejemplo, las criptoentidades centralizadas que actúan como contrapartes de los usuarios minoristas en el ecosistema de activos digitales generalmente no están sujetas a requisitos de capital, liquidez o divulgación integral".

El documento de estabilidad concluyó que el ecosistema criptográfico es "propenso a la acumulación de vulnerabilidades financieras", pero luego agregó que "los riesgos de estabilidad financiera no son extensos porque el ecosistema de activos digitales no brinda servicios financieros significativos y sus interconexiones con el sistema financiero tradicional son limitado."

Aún así, esos riesgos podrían aumentar en el futuro, anotaron los autores.

“Si el sistema financiero digital se vuelve más interconectado con el sistema tradicional o expande su provisión de servicios financieros, los riesgos de estabilidad financiera podrían convertirse rápidamente en materiales”, escribieron.

DeFi en foco

El documento "Finanzas descentralizadas (DeFi): potencial de transformación y riesgos asociados" proporciona una descripción general amplia del ecosistema DeFi. Toma nota del crecimiento significativo del sector criptográfico al tiempo que destaca su potencial para los riesgos de estabilidad a largo plazo. 

“La provisión de servicios financieros en cadenas de bloques públicas y sin permiso ha recorrido un largo camino desde la creación de bitcoin, pero DeFi aún no ha llegado al punto de volverse importante desde el punto de vista sistémico”, escribieron los autores. "Sin embargo, el rápido crecimiento del papel de tales cadenas de bloques sugiere que los responsables políticos deberían comenzar a considerar seriamente una amplia gama de problemas de estabilidad financiera que podrían surgir si tales actividades se vuelven sistémicamente importantes".

Los autores concluyen:

“A medida que los formuladores de políticas deciden qué activos (por ejemplo, dólares y valores registrados) permitir en cadenas de bloques públicas sin permiso, la evidencia indica que DeFi explotará rápidamente todas y cada una de las oportunidades rentables, independientemente de las preocupaciones de supervisión. Además, en el escenario en el que las cadenas de bloques públicas evolucionan para brindar una gama completa de servicios denominados en criptomonedas, las autoridades de supervisión (incluida la Reserva Federal) pueden carecer de las herramientas necesarias para garantizar el cumplimiento de las leyes y reglamentos. Las políticas consideradas con mucha anticipación y cuidadosamente pueden reducir el alcance de las inevitables interrupciones de la estabilidad financiera derivadas de DeFi”.

La publicación de ambas papeles se basa en el cuerpo de investigación que el equipo de investigación de la Fed ha hecho público hasta la fecha. Los temas anteriores incluyen los riesgos potenciales y las recompensas de una mayor stablecoin uso y residentes de EE. UU. hábitos de criptomonedas.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Todos los derechos reservados. Este artículo se proporciona sólo para fines informativos. No se ofrece ni pretende utilizarse como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de otro tipo.