Oro técnico: un posible retroceso correctivo menor en juego a medida que se avecina el FOMC – MarketPulse

• El oro (XAU/USD) se ha negociado en un estrecho rango del 2% en las últimas dos semanas después de registrar un nuevo máximo histórico de 2,195 dólares estadounidenses el 8 de marzo.
• El mayor evento de riesgo para hoy será la última proyección del gráfico de puntos del FOMC de la Fed sobre la trayectoria de su tasa de fondos federales; No se puede descartar una reducción a dos recortes desde tres recortes para 2024.
• El análisis técnico sugiere una posible debilidad a corto plazo en el oro (XAU/USD).
• Observe la resistencia clave a corto plazo en 2,180 dólares estadounidenses en el oro (XAU/USD).

Este es un análisis de seguimiento de nuestro informe anterior, "Técnico del oro: en la cúspide de una posible ruptura alcista importante" publicado el 4 de marzo de 2024. Haga clic en esta página para un resumen.

Las acciones del precio del oro (XAU/USD) han protagonizado la esperada ruptura alcista y han subido un +7.4% para registrar un nuevo máximo histórico de 2,195 dólares estadounidenses el 8 de marzo.

En las últimas dos semanas, las acciones del precio del oro (XAU/USD) han comenzado a consolidarse antes del principal evento de riesgo de hoy, el banco central de EE. UU., el resultado de la decisión de política monetaria del FOMC, las últimas “proyecciones de diagrama de puntos” y la prensa del presidente de la Fed, Powell. conferencia.

El resultado de la política monetaria de EE.UU. probablemente no será un acontecimiento, ya que los participantes del mercado se han "guiado" por la última serie de discursos de la Reserva Federal, así como por una tendencia inflacionaria no tan suave (datos del IPC y PCE de febrero) en EE.UU. para descontar el precio. sin cambios en la tasa de fondos de la Reserva Federal en 5.25%-5.50% para los 6^th reunión consecutiva como lo indica la herramienta CME FedWatch con un 99% de probabilidad de tal resultado.

Los futuros de tipos de los fondos federales siguen descontando un total de tres recortes para 2024

Fig 1: Probabilidades de la reunión del FOMC de la Fed al 20 de marzo de 2024 (Fuente: CME FedWatch Tool, haga clic para ampliar el gráfico)

El mayor riesgo será un cambio en la proyección del gráfico de puntos de la trayectoria prevista de la tasa de los fondos federales para 2024; En el gráfico de puntos anterior publicado durante la reunión del FOMC de diciembre de 2023, se han trazado tres recortes que ahora están en línea con las expectativas de los participantes del mercado según el precio de la herramienta CME FedWatch. Ahora refleja solo tres recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal antes de que finalice 2024, frente a seis recortes a principios de 2024.

Si la proyección mediana de los últimos funcionarios de la Reserva Federal sobre la trayectoria de la tasa de los fondos federales para 2024 indica una reducción de tres recortes a dos recortes (por debajo de las expectativas del mercado), lo que a su vez puede desencadenar un posible repunte adicional en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años para superar el nivel del 4.3%.

Es probable que este escenario sea perjudicial para el oro, al menos en el corto plazo, porque los costos de oportunidad de mantener oro aumentan, ya que es "un activo de rendimiento cero".

Un pequeño retroceso correctivo puede estar en juego para el oro  

Fig. 2: Tendencia principal del oro (XAU/USD) al 20 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Fig. 3: Tendencia a corto plazo del oro (XAU/USD) al 20 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Técnicamente hablando, las acciones del precio del oro (XAU/USD) todavía están evolucionando dentro de una importante fase de tendencia alcista vigente desde el mínimo del 28 de septiembre de 2022 de 1,615 dólares estadounidenses, respaldada por una trayectoria ascendente de la relación oro/cobre (ver Figura 2).

Desde la perspectiva del análisis técnico, las acciones de los precios de los instrumentos negociables de alta liquidez no se mueven verticalmente hacia arriba o hacia abajo, sino que oscilan dentro de una fase de tendencia.

En el corto plazo, el oro (XAU/USD) ha comenzado a volverse “suave” después de un rápido repunte del 23 de febrero al 8 de marzo, y las acciones de los precios se han visto limitadas por una línea de tendencia descendente menor durante la semana pasada.

Además, el indicador de impulso horario RSI acaba de experimentar una ruptura del impulso bajista desde su soporte ascendente paralelo en el nivel 43, lo que se traduce en una mayor debilidad potencial en la acción del precio (ver Figura 3).

Observe la resistencia fundamental a corto plazo de 2,180 dólares para el oro (XAU/USD), una ruptura por debajo del soporte a corto plazo de 2,146 dólares puede provocar una mayor debilidad para exponer los próximos soportes intermedios en 2,125 y 2,110 dólares (también los 20 con pendiente ascendente). media móvil diaria).

Por otro lado, una liquidación por encima de 2,180 dólares invalida el escenario de retroceso correctivo para iniciar otra secuencia impulsiva alcista para que la próxima resistencia intermedia llegue a 2,200/210 dólares en el primer paso.

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