Circle, una de las empresas más grandes y respetadas de blockchain, es salida a bolsa en la Bolsa de Nueva York.
Está sucediendo a través de un SPAC en lugar de un OPV : en un lenguaje sencillo, esto significa que Circle se fusionará con Concord Acquisition Corp., otra empresa que ya cotiza en bolsa. Esta es una forma popular para que las empresas de tecnología "coticen en bolsa" sin tener que pasar por el rigamarole de una OPI. (Además, los inversores inteligentes pueden ingresar temprano).
Para los inversores de blockchain, esto significa puedes comprar acciones de Circle ahora, debajo del ticker CND. Tenga en cuenta que no es técnicamente comprar acciones de Circle, hasta que se produzca la fusión (que se estima para el cuarto trimestre de 4). En ese momento, suponiendo que la fusión se lleve a cabo, su CND se convertirá en CRCL y se le cambiará el precio en consecuencia.
En este resumen, explicaré lo que hace Circle, por qué es posible que desee invertir ahora y por qué es posible que desee esperar. También discutiré el escenario de inversión a domicilio para Circle que lo hace particularmente interesante para los inversores de blockchain. (Divulgación completa: nuestra empresa matriz, Media Shower, cuenta a Circle como cliente).
Internet del valor
Cuando entrevistábamos a Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, para nuestro estudio de caso en Historias de éxito de Blockchain, comparó el movimiento digital de dinero con el movimiento digital de información. Así como Internet facilitó más que nunca compartir información digital, la próxima versión de Internet facilitaría compartir valor digital.
Esto hizo clic para mí. De hecho, parecía algo obvio, si pensabas en el dinero como un producto. Si pudiera ganar dinero con un producto mejor, más rápido, más barato y más fácil de enviar, entonces más personas comenzarían a usar su producto. (Por supuesto, el gobierno controla el "producto", lo que complica las cosas. Más sobre eso a continuación).
Hoy, el producto principal de Circle es USDC, el "dólar digital" respaldado por dólares estadounidenses. Si es nuevo en el espacio, USDC es un stablecoin, lo que significa que mantiene su valor a lo largo del tiempo (a diferencia de las monedas digitales como bitcoin, que son tremendamente volátiles).
Pones un dólar estadounidense y obtienes un USDC. Sencillo. Instante. Libre.
Con su USDC, ahora puede participar en la nueva economía digital de las criptomonedas. Ahora puede cambiar su USDC por BTC o ETH. Puede almacenar su USDC en plataformas DeFi y ganar "rendimiento" (como interés). Piense en el USDC como una "vía de acceso" o un "puente" entre la economía tradicional y la economía digital. Y funciona: casi $ 850 mil millones USDC han sido transferidos de un lado a otro.
El USDC está diseñado para mantener siempre su precio frente al dólar, y lo ha hecho. notablemente bien, especialmente a medida que ha aumentado la cantidad de USDC. Y ha aumentado: había alrededor de $ 4 mil millones USDC a principios de 2021; hoy hay más de $ 25 mil millones. (Estadísticas actuales aquí.)
Las monedas estables cumplen un papel importante en la economía digital. Por ejemplo, los comerciantes que mueven dinero entre criptomonedas necesitan un lugar para almacenar su dinero entre operaciones. Convertir bitcoins en dólares es lento y caro; El USDC proporciona una reserva estable de valor dentro de la economía digital: un puerto de calma en un océano tormentoso. Es por eso que el USDC ha crecido tan rápidamente.
A diferencia de otras monedas estables, un USDC está respaldado por un dólar estadounidense. Así es como Circle gana dinero: pueden ganar intereses sobre los depósitos, lo que hace que la empresa se parezca un poco a un banco.
Sin embargo, en otros aspectos, Circle se parece más a una empresa de tecnología que a un banco. También genera dinero a través de un conjunto de herramientas y API que las empresas pueden utilizar para crear la funcionalidad USDC en sus propios sistemas financieros, con Circle obteniendo tarifas de transacción. Por ejemplo:
- Si desea pagar a los proveedores en criptografía, puede usar las herramientas de Circle para "alternar" entre dólares tradicionales y digitales.
- Si desea invertir parte de su tesorería corporativa en cripto (como Tesla comprando bitcoins), puede utilizar las herramientas de Circle como una "rampa de entrada" y una "rampa de salida" entre las inversiones tradicionales y digitales.
- Si desea ofrecer productos DeFi a los clientes, puede utilizar las herramientas de Circle, impulsadas por USDC, para crear versiones de marca blanca de, por ejemplo, Compuesto.
Como inversor, si cree que este movimiento hacia el dinero digital es la forma en que el mundo se está doblando, entonces Circle merece una mirada más cercana.
Por qué puede querer invertir
Equipo directivo experimentado. Circle está dirigido por Jeremy Allaire, un emprendedor en serie con un historial de éxito: primero con una empresa de software Allaire Corporation (que salió a bolsa en 1999), luego con la plataforma de video en línea Brightcove (que salió a bolsa en 2012). Además de Allaire, Circle ha invertido mucho en su equipo directivo, financiado en parte por una ronda de inversión privada de 440 millones de dólares en mayo (!).
Experiencia de largo recorrido. Circle se fundó en 2013, que en cripto años es como la Era Paleozoica. Mientras Circle pasó años deambulando por el desierto (en un momento tenían una aplicación de pagos para consumidores similar a Venmo; en otro momento eran dueños del intercambio de cifrado Poloniex), tienen un golpe sin reservas en sus manos con USDC.
Trabajo regulatorio. Desde el principio, Circle decidió trabajar dentro del sistema en lugar de fuera del sistema (evolución, no revolución). Por ejemplo, la empresa se trasladó de estado a estado y solicitó licencias de transmisión de dinero. Fue la primera empresa en recibir la infame y difícil BitLicense. Es un trabajo duro e ingrato, pero en la actualidad Circle es la empresa con más licencias de la industria.
Una empresa de $ 4.5 mil millones. El acuerdo actual valora a la empresa en 4.5 millones de dólares, lo que significa que tendrá mucho efectivo (tanto tradicional como digital) para impulsar a la empresa. De hecho, la empresa está planeando un crecimiento masivo (y un gasto acorde), como se describe en su presentación del inversor. Si crees que Circle tiene una ventaja, este cofre de guerra hará que sea aún más difícil para los competidores ponerse al día.
El modelo de negocio. Nuevamente, ingresa dólares estadounidenses en su cuenta de Circle y Circle utiliza esos dólares. A diferencia de muchos proyectos criptográficos que básicamente juegan con moneda virtual (es decir, dinero divertido), Circle usa dólares estadounidenses reales, como un banco. Nuevamente: es mucho más que un banco, lo que hace que sea difícil imaginar cómo los bancos tradicionales se pondrán al día.
Por qué es posible que desee esperar y ver
Financieros:. Presentación para inversionistas es ligero en los detalles financieros. a diferencia de Presentación reciente de la oferta pública inicial de Coinbase, que enumeró los últimos años de crecimiento histórico, Circle solo comparte estimado Cifras 2021-2023, que son básicamente proyecciones. Si bien las cifras de 2021 se basan presumiblemente en medio año de resultados reales, un inversor debe tomar las proyecciones financieras futuras con un gran grano de sal. (Nadie sabe.)
Precios. Una vez más, actualmente puede comprar acciones con un símbolo de cotización. CND. Pero evita la tentación de decir: "Coinbase cotiza a más de $ 200, CND es alrededor de $ 10 ... para el bebé de la luna! " SPAC no funciona así. En cambio, generalmente se negocian alrededor de $ 10 y luego se convierten en la cantidad equivalente de CRCL si el trato se concreta (consulte cómo funcionan los SPAC). Es posible que desee esperar a obtener una mejor información sobre precios.
Regulación. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, le dijo al Comité de Servicios Financieros de la Cámara esta semana que las monedas estables, y su falta de regulación, son una preocupación por la Fed. "Realmente la pregunta son las monedas estables", dijo. "Están creciendo increíblemente rápido, pero sin la regulación adecuada". Si la Fed entrara con una regulación de mano dura, eso podría significar problemas para Circle.
Por otro lado, podría ser una oportunidad.
El escenario de inversión de Home Run
Powell continuó diciendo: "No necesitarías criptomonedas si tuvieras una moneda digital estadounidense". Deja que esa declaración se hunda.
Esta es quizás la la señal más clara hasta ahora que EE. UU. está (finalmente) pensando seriamente en su propia moneda digital del banco central (CBDC), lo que podría limitar severamente las ambiciones de Circle. (Si tiene la posibilidad de elegir entre una moneda estable emitida por el gobierno y una moneda estable emitida de forma privada, probablemente opte por la del gobierno).
Por otro lado, EE. UU. so muy por detrás de China en el desarrollo de una CBDC, por lo que es difícil imaginar cómo se puede poner al día. China comenzó a desarrollar monedas digitales en 2014, que en los años criptográficos es como la era Mesozoica. Es muy poco probable que EE. UU. Pueda desarrollar su propia tecnología CBDC, dada la enorme ventaja de uno de sus mayores rivales. (Además, el gobierno no es conocido por su conocimiento de la tecnología: recuerde el Lanzamiento fallido de Healthcare.gov?)
A medida que se intensifican las “guerras de divisas digitales”, una opción probable para los EE. UU. Será simplemente asociarse con una empresa privada que ya ha desarrollado la tecnología. (Pensar en subastas de espectro, donde el gobierno vende frecuencias para que empresas privadas las utilicen en telecomunicaciones. El gobierno no construye las empresas de telecomunicaciones por sí mismo; solo administra el marco).
Si el gobierno de los EE. UU. Creara un marco (es decir, regulaciones) para las monedas estables y luego permitiera a las empresas públicas crear el “producto” digital en dólares, ¿adivinen qué empresa está posicionada para tomar la iniciativa?
Circulo.
Es cierto que Tether es la moneda estable n. ° 1 por capitalización de mercado, pero la primera línea de Entrada de Wikipedia de Tether lo dice todo: "Tether es una criptomoneda controvertida". Algunos han cuestionado si Tether realmente tiene las reservas de dólares que afirma, junto con otras controversias paralizantes enumeradas. esta página. Todo es posible, pero es difícil ver que el gobierno de EE. UU. Se aferre a Tether.
Recordar:
- Escenario #1: EE. UU. Desarrolla su propia CBDC. Probablemente sea malo para Circle, porque es difícil competir con el dinero del gobierno. (Aunque Circle podría pivotar para poner sus herramientas a disposición del nuevo dólar digital patrocinado por el gobierno).
- Escenario #2: Estados Unidos se asocia con empresas privadas para desarrollar una CBDC. Probablemente sea genial para Circle, porque es el candidato más probable para hacerlo realidad a gran escala. (Aunque no es el único candidato).
Otros escenarios son posibles, por supuesto, pero considero probable el Escenario n. ° 2. "Probable" no significa "un trato hecho": queda una larga fila por hacer. Pero si el escenario n. ° 2 se cumple, Circle se convertirá en una inversión segura para todas las edades. Piense no solo en tener un contrato con el gobierno, sino en tener un contrato con el gobierno para ejecutar el dinero del gobierno. Buen trabajo si puedes conseguirlo.
Para mí, Circle es una inversión prometedora de cualquier manera: creo que blockchain es el futuro del dinero, las stablecoins son la infraestructura de blockchain y Circle tiene la stablecoin de mayor reputación. Si el gobierno de los EE. UU. Apalancara de alguna manera el USDC para una CBDC, entonces es una inversión de jonrón y yo haría una gran apuesta por la empresa.
Mi decisión personal, entonces, es comprar un poco ahora y ver cómo evolucionan las cosas en el frente de CBDC para potencialmente comprar mucho más más adelante. Eventualmente, todo esto puede volverse completo.
Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/how-to-invest-in-circle-stock/
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