Presentamos las métricas de intercambio de prueba de reserva

Los intercambios de criptografía tradicionalmente han sido reservados sobre las direcciones de blockchain, las tenencias y las prácticas de administración de billeteras que controlan los fondos de los clientes. Sin embargo, tras el colapso de FTX en noviembre de 2022, esto parece haber comenzado a cambiar.

En un intento por mejorar la transparencia y en un intento por contrarrestar las prácticas de reservas fraccionarias, muchos intercambios han iniciado un proceso de autoinforme de sus reservas de criptomonedas. La industria comúnmente se refiere a esta práctica como “Prueba-de-Reservas”, lo que implica la divulgación verificable de las reservas mantenidas (en la cadena) y los pasivos emparejados (tanto dentro como fuera de la cadena).

En el contexto de este artículo sólo nos referimos a la reservas en cadena según lo comunicado por los intercambios. Los pasivos no se informan, ya que incluyen una combinación de datos dentro y fuera de la cadena conocidos solo por el intercambio.

Hasta donde sabemos, un total de nueve intercambios principales han revelado (parcialmente) direcciones hasta la fecha (30/11/2022): Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, Crypto.com, Deribit, Huobi, KuCoin, y OKEx.

Para proporcionar una vista de fácil acceso de estas divulgaciones de prueba de reserva, estamos monitoreando los saldos de monedas y tokens que se encuentran dentro de estas direcciones autoinformadas de intercambio, y proporcionamos herramientas para ayudar en la visualización y verificación para los miembros de Glassnode. y la comunidad- estas nuevas métricas están disponibles gratuitamente para todos.

📊 Nuestro completo panel de prueba de reservas se puede encontrar aquí.

Prueba de Reservas vs Saldos de Cambio

En Glassnode, hemos sido pioneros en el análisis en cadena de los saldos y movimientos de los intercambios, y proporcionamos el conjunto de métricas más completo en todos los principales intercambios.

Sin embargo, es importante resaltar que existe una diferencia clave entre Saldos de cambioy Prueba de Reservas métrica.

Saldos de cambio

La visión intuitiva, sostenida por muchos, es que el proceso de monitorear los saldos de intercambio es una cuestión de identificar un conjunto de direcciones y rastrear el movimiento de entrada y salida de monedas. La realidad es mucho mas complicada.

De hecho, la forma en que los intercambios operan en la cadena es muy compleja, involucra patrones de transacción complicados y dinámicos y prácticas de administración de billeteras, que son únicas para cada intercambio. Una red de billeteras frías, calientes y únicas se encuentra en un estado de cambio constante y, en ocasiones, se somete a rediseños completos, lo que requiere investigación continua, identificación heurística y mantenimiento por parte de nuestros equipos de datos e ingeniería.

Sin embargo, comprender y mantenerse al día con esta dinámica es esencial para proporcionar las métricas de intercambio más precisas posibles. Nuestro conjunto existente de Saldo de cambio Las métricas son el resultado de estos sofisticados sistemas de adquisición de datos, que utilizan una combinación de información disponible públicamente, algoritmos de agrupamiento y heurísticas específicas de intercambio.

Las métricas de saldo de intercambio no reflejan los números informados oficialmente por los propios intercambios, ni siempre proporcionan una cuantificación 100% garantizada a prueba de balas de los fondos de intercambio en cadena. Qué Métricas de saldo de intercambio do present es nuestra mejor estimación del saldo real mantenido en cada intercambio, cuantificado de la manera más precisa y verificable posible (ver a continuación).

Prueba de Reservas

A diferencia de, Prueba de Reservas las métricas rastrean solo el saldo de un (pequeño) conjunto de direcciones que son divulgadas públicamente por el intercambio respectivo. Este conjunto de direcciones es estático y no cambia a menos que un intercambio actualice públicamente su conjunto de direcciones de prueba de reserva. No hay nada más que se incluya en los saldos de prueba de reserva: es claramente la suma de las monedas que se encuentran en las direcciones comunicadas oficialmente por los intercambios.

Nota al margen: nuestro enfoque siempre ha estado en las redes y ecosistemas más sostenibles del espacio. Por lo tanto, solo incluimos Bitcoin y Ethereum (junto con todos los tokens correspondientes basados ​​en Ethereum) en nuestras métricas de prueba de reservas. No se incluyen las direcciones de otras cadenas de bloques/L1.

Es importante tener en cuenta que las direcciones de prueba de reserva se incluyen en nuestras métricas de saldo de Exchange. Por lo tanto, las Pruebas de Reserva son estrictamente un subconjunto de los Saldos de Cambio.

Comparación

Al comparar la prueba de reservas y los saldos de cambio, hay algunas observaciones notables, con algunos ejemplos que se muestran a continuación.

Los saldos de cambio suelen ser más dinámicos, ya que representan un conjunto más completo de direcciones, mientras que las direcciones de prueba de reserva a menudo son solo un pequeño subconjunto de billeteras (frías). A continuación se muestra un ejemplo de OKEx, que muestra los saldos de intercambio en azul y la prueba de reserva en naranja para BTC.

Dependiendo de cuán completas sean las direcciones de prueba de reserva comunicadas oficialmente, el saldo total también puede estar muy cerca de nuestro saldo de cambio informado. De hecho, esta es una validación de la metodología de Glassnode de rastrear con precisión los saldos de intercambio.

A continuación, podemos ver ejemplos de BitMEX y Deribit, los cuales tienen rastros de saldo de intercambio y prueba de reserva muy similares.

Para obtener una comparación completa de todas las pruebas de reserva y saldos de cambio para cada cambio individual, utilice amablemente nuestro Banco de trabajo en estudio.

Resumen de métricas

Alentamos a todos los intercambios a seguir y divulgar al público su lista de direcciones como parte de sus iniciativas de prueba de reserva. No dude en comunicarse con nosotros si lo está haciendo, y con gusto los integraremos en nuestra plataforma para una mayor transparencia para nuestros miembros y la comunidad.

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