¿Está ocurriendo la desdolarización?

Desde que Xi Jinping de China y Vladimir Putin de Rusia se reunieron la semana pasada, ha habido una serie de anuncios sobre lo que algunos ahora llaman desdolarización.

"China y Brasil llegan a un acuerdo para deshacerse del dólar por el comercio", es el más reciente tal titular, mientras que anteriormente se dijo que las naciones BRICS de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica podrían lanzar una moneda de ladrillo.

Además, Arabia Saudita acordó unirse a la Organización de Cooperación de Shanghai (SCO) como un "socio de diálogo". Mientras tanto, el presidente de EE. UU., Joe Biden, celebra una Cumbre por la Democracia con más de 100 países, aunque con exceso de zoom.

La desdolarización es un tema algo antiguo, que comenzó alrededor de 2010 en medio de la crisis bancaria en EE. UU. Luego, en 2014, Rusia y China se unieron para trabajar para alejarse del dólar después de que Rusia invadiera Ucrania por primera vez.

En 2015, China lanzó el Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo (CIPS). A diferencia de SWIFT (Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales), que es una cooperativa propiedad de sus bancos miembros, CIPS es propiedad y está operado por el Banco Popular de China (PBOC), su banco central.

CIPS está mucho más enfocado en procesar transacciones en yuanes y casi solo en transacciones transfronterizas que involucran a China. Mientras que SWIFT, una plataforma de comunicación entre bancos, cuenta con 11,000 instituciones financieras en más de 200 países y múltiples monedas.

Por lo tanto, la escala es muy diferente, al igual que el nivel de comercio global realizado en USD o euros, en comparación con CNY.

El valor total del comercio de mercancías realizado en dólares estadounidenses en 2020 fue de aproximadamente 13.8 billones de dólares según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se sitúa en 6.7 billones de euros para el euro y 2.4 billones de dólares en CNY.

Esto es solo materias primas, exportaciones e importaciones. No incluye servicios por ejemplo o inversión extranjera y otros flujos financieros.

China no es minúscula en esta medida, a diferencia de las reservas de moneda extranjera, pero con $ 2.4 billones o ¥ 15.3 billones, eso es aproximadamente el 20% de su PIB en comparación con el 60% del dólar.

Bitcoin también se usa en el comercio comercial mundial por una suma de $ 120 mil millones para 2020 según un informe de Chainalysis.

Curiosamente, China tiene más dólares en reserva de los que se negocian globalmente en CNY. Eso es $ 3.2 billones de dólares y € 761 mil millones de euros.

1.1 billones de dólares están en bonos del Tesoro de EE. UU. El resto está en efectivo y depósitos en bancos y otras instituciones financieras de todo el mundo, así como en bonos corporativos, acciones y bienes raíces.

Las reservas mundiales de divisas en dólares estadounidenses eran de aproximadamente 6.7 billones de dólares en el tercer trimestre de 3, 2021 billones de euros para el euro y solo 1.1 millones de dólares para el yuan.

China es el mayor poseedor de tales reservas de yuanes con más de 2 billones de yuanes, aproximadamente $ 310 mil millones de dólares.

Japón posee 2.7 millones de yuanes, Suiza tiene 2.3 millones de francos suizos, Rusia 4.3 millones de dólares, Tailandia 1.2 millones de dólares y Hungría 100 millones de dólares.

Algunos de estos han cambiado, pero en comparación en dólares, estos países tienen:

1. China: aproximadamente $ 3.2 billones de dólares y € 761 mil millones de euros
2. Japón: aproximadamente 1.4 billones de dólares y 122 XNUMX millones de euros
3. Suiza: aproximadamente $ 1.0 billón de dólares y € 15 mil millones de euros
4. Rusia: aproximadamente $ 586 mil millones de dólares y € 23 mil millones de euros
5. Tailandia: aproximadamente $ 222 mil millones de dólares y € 45 mil millones de euros
6. Hungría: aproximadamente $ 34 mil millones de dólares y € 3 mil millones de euros

Entonces, bitcoin es más fuerte que el yuan, aunque, hasta donde sabemos, no se mantiene como reserva. Además, el uso del dólar en el comercio internacional es mucho más por parte de los países que no involucran a EE.UU. que a los que sí lo hacen.

Estas son estimaciones, una tarea difícil, pero el Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés) dice que el dólar estadounidense se usó en más del 88 % de todas las transacciones de divisas en todo el mundo en abril de 2019, a pesar de que Estados Unidos representó solo alrededor del 24 % de las operaciones globales. PIB en ese momento, lo que sugiere que una parte significativa de las transacciones en dólares estadounidenses involucran a partes que no tienen su sede en los Estados Unidos.

Finalmente, en lo que respecta a Arabia Saudita o Irán, la Agencia Internacional de Energía (AIE) dice que el valor total de las exportaciones mundiales de petróleo fue de aproximadamente $ 1.9 billones para 2020.

Según datos del Banco Mundial, el valor total de las exportaciones mundiales de combustibles y productos mineros (que incluye petróleo y gas, así como metales y otros minerales) fue de aproximadamente 2.3 billones de dólares en 2020.

Eso es alrededor del 20% de todo el comercio internacional en USD, poniendo fin de una vez por todas a las teorías del petrodólar basadas en estos hechos.

No menos importante porque incluso si tanto los saudíes como Irán valoran su petróleo en yuanes, y no solo para China sino para todos, la gran mayoría del comercio de petróleo seguirá ocurriendo en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y la Bolsa de Metales de Londres (LME), y en dolares.

Por lo tanto, la desdolarización como tal sigue siendo en gran parte propaganda y, a menudo, propaganda incuestionable, pero en el ámbito mundial, a diferencia de países sin libertad como China, podemos someter a escrutinio sus afirmaciones y tienen que resistir si esa propaganda quiere tener algún efecto real.

Más allá de los hechos en bruto, el problema fundamental con la sugerencia de que cualquier persona fuera de Europa o EE. UU. debería usar una moneda distinta al dólar es que no existe una tercera moneda creíble.

Si lo hubiera, entonces se usaría solo, no necesitaría este golpe de pecho en parte estimulado por el hecho de que Rusia ahora no tiene más remedio que usar una moneda muy por debajo de la media para el comercio internacional.

Sin embargo, excepto Rusia, nadie más está en esa posición, ya que otros países de tamaño se han desarrollado lo suficiente como para comprender que no solo envía tanques a su vecino.

Rusia se queja de que otros reaccionan a su barbarie que tiene niños secuestrados a través de un aparato estatal en las áreas ocupadas de Ucrania.

Pero China está feliz de pasar por alto todo esto porque al usar a Rusia esperan que la gente se deje engañar por la propaganda para no ver el hecho básico de por qué nadie usa el yuan.

Y la respuesta es simple: el yuan está básicamente vinculado al dólar.

Por lo tanto, usar el yuan lo expone no solo a los riesgos en los EE. UU., sino también a los riesgos en China, un doble golpe para no obtener ganancias, ya que el yuan no ofrece nada frente al dólar, excepto si usted es Rusia, ya que no les importará. ustedes niños tanques.

El Banco Popular de China (PBOC) establece diariamente un objetivo medio para el tipo de cambio del yuan frente principalmente al dólar estadounidense, pero también a otras monedas, como una forma de administrar su moneda.

Este punto medio, también conocido como tasa de paridad central, puede fluctuar en un 2% en el mercado libre, pero cualquier fluctuación más allá de los tribunales interviene directamente por parte del PBOC mediante la venta o la compra de yuanes.

Además, el PBOC en sí mismo no es independiente, ya que debe seguir la orientación del Consejo de Estado y el Partido Comunista Chino, que en ocasiones interviene directamente.

Es esa orientación de punto medio lo que hace que el yuan sea una moneda muy débil porque puede conducir a la distorsión del mercado, la inflexibilidad en la falta de capacidad para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado y carece de credibilidad, ya que no es el mercado el que establece la tasa sino, en última instancia, el estado.

En el comercio internacional, esto puede ser muy perjudicial, ya que en el caso de Rusia, por ejemplo, el gobierno chino puede abaratar las exportaciones a Rusia y encarecer las importaciones desde Rusia.

Este enfoque de focalización de punto medio ha sido criticado por la manipulación de divisas, que va en contra de las normas de la OMC, aunque EE. UU. no ha etiquetado oficialmente a China como manipulador de divisas desde 1994.

Si el mundo no quiere el dólar, entonces una alternativa real es el euro, y para el mercado privado en sí mismo, podría decirse que Bitcoin también, considerando que ha crecido hasta el 1% del comercio global de EE. UU. en un tiempo relativamente corto.

En su lugar, usaría el yuan si no tiene otra opción como Rusia, si se deja engañar por la propaganda, en cuyo caso no debería estar en ninguna posición dominante, o si está dispuesto a correr el riesgo de que la moneda sea manipulada en su contra de una manera específica. manera.

Eso es todo para decir que China no ofrece nada mejor, razón por la cual tienen que depender tanto de la propaganda. Está ofreciendo algo peor en una moneda flotante administrada, en lugar de flotación libre, y es por eso que no presentan ningún argumento sobre los méritos de por qué se debe adoptar el yuan, sino sobre el marketing negativo en el que EE. UU. es de alguna manera todo lo malo. a este país fuertemente censurado que carece de libertad de expresión o de un poder judicial independiente.

Que Brasil sea lo suficientemente tonto como para ser utilizado como forraje de propaganda, y que China esté tan desesperada que griten tanto al respecto, es un asunto de los brasileños, pero si China estuviera ofreciendo una alternativa, al menos tendríamos algo para analizar, escudriñar, peso.

En cambio, por lo que sabemos, China argumenta que EE. UU. es abusivo y que debería ser China la que cometa todos los abusos. Que Estados Unidos se preocupa por los derechos humanos y los niños que mueren en Ucrania, pero China no y por eso los países son libres de hacer la guerra como les plazca.

No están argumentando que hay algo malo en la OMC, o que deberían ser expulsados ​​de ella o irse, ya que afirman que no les gusta el orden mundial actual y el statu quo.

No están discutiendo algunas reformas de la ONU, o el establecimiento de algún otro organismo internacional, o tribunales internacionales, o de hecho cualquier cosa sustancial que asegure un comercio global estable, pacífico y de libre circulación.

En su lugar, argumentan de manera bastante egoísta que deberían hacer las reglas, aunque no dicen qué reglas exactamente y qué es lo que está mal con las actuales. Y argumentan que deberían ser ellos porque afirman que es Estados Unidos, pero no estamos de acuerdo.

Las reglas actuales en el comercio actualmente las establece en gran medida el mercado, y las reglas actuales más ampliamente las establecen tanto la academia o la pluma como los tribunales independientes.

Ese es el marco actual de la Ilustración, y nadie con sentido común cambiaría ese marco objetivo con la toma de decisiones caprichosa de un hombre que puede decidir eliminar los límites de su mandato a su antojo o arrestar domiciliariamente a un innovador por atreverse a hablar de cómo nosotros puede tener más innovación. Y hablar, nada más.

Si eso es lo que hacen en su propio país, imagínense en cualquier otro país que sea tan tonto como para volverse dependiente.

Y en lo que respecta al comercio, la falta de tribunales independientes es un factor decisivo porque son necesarios para proteger la innovación, especialmente de tipo fundamental.

El propio Putin dijo una vez que la edad de piedra no terminó debido a la falta de piedras. Sin embargo, la innovación es difícil, especialmente cuando es incipiente, y en un sistema sin tribunales independientes puede desaparecer muy fácilmente en esa etapa incipiente.

Eso no se siente fácilmente ya que no sabes lo que no tienes, pero estamos en la cúspide de una revolución industrial impulsada por dos décadas de ardua investigación que ahora finalmente está comenzando a dar frutos.

Algunas economías darán un salto, y ahí es cuando veremos qué sistema es mejor, así como cuán efímero es confiar en apelar a las emociones frente a la objetividad.

Y hablando objetivamente, para responder a la pregunta del título y en base a los datos disponibles, el uso del dólar en el comercio y las finanzas mundiales sigue siendo dominante por sí solo, y muy dominante en combinación con el euro, porque son los mercados más abiertos y los Mercados más justos con un sistema basado en reglas y debido proceso que proteja la innovación y los derechos humanos para la mejor combinación de un orden global próspero y en gran medida pacífico que ha permitido y facilitado a países como Brasil o China, África o India, salir de la pobreza, mejorar sus estándares de vida, incluso si algunos de esos países ahora son lo suficientemente tontos como para afirmar que hay un sistema mejor.

Bueno, ¿dónde estaba mientras crecías tanto? Y dado que tales experimentos anteriormente han salido muy mal con el comunismo y el nazismo, ¿qué hace que China o cualquier otra persona esté tan segura de que este intento de polarización sería mejor cuando no ofrecen ninguna mejora en los siglos de arduo trabajo de la pluma que ha dado con el liberalismo? .

Sigue esas reglas, comenzando por dejar que el CNY flote libremente, y luego participa en la propaganda porque en la arena global tu propaganda será cuestionada y analizada, haciéndote parecer un idiota al final si solo se basa en tonterías emocionales sin nada concreto para él.

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