Pulso del mercado: los participantes de ETH 2.0 están bajo el agua

La actualización de Ethereum 2.0 es uno de los eventos más esperados y más vistos en la industria de activos digitales. Sin embargo, con ETH apostado bloqueado y los precios del mercado cayendo más del 75%, la gran mayoría de los apostadores ahora están firmemente bajo el agua en su posición.

La actualización de Ethereum 2.0 es uno de los eventos más esperados y más vistos en la industria de activos digitales. La transición del mecanismo de consenso actual de Ethereum de Prueba de trabajo a Prueba de participación es una gran hazaña técnica y de ingeniería.

Con Beacon Chain operativa desde diciembre de 2022, muchos inversores de Ethereum han depositado sus monedas para operar un validador. Cada validador requiere una participación de 32 ETH y puede operarse mediante participación individual, a través de un grupo de participación (por ejemplo, Lido, Rocket Pool) o mediante intercambios.

Para convertirse en validador, los inversores deben depositar sus 32 ETH en el contrato 2.0, sin embargo, hasta el momento no hay una fecha en la que se puedan retirar estas monedas. Sin embargo, el contrato de depósito ha visto una entrada constante de monedas desde que se puso en marcha en noviembre de 2020.

El ETH total depositado ahora ha alcanzado los 12.98 millones de ETH, que es más del 10.9% del suministro circulante. Se depositó un total de 8.02 millones de ETH (62 %) antes del mercado ATH de noviembre de 2021, y el 38 % restante se depositó después.

En el pico de noviembre, el valor total en USD de ETH apostado alcanzó los $ 39.7 mil millones, lo que representa 263,918 validadores de red. Sin embargo, después del ATH, el valor en USD del contrato 2.0 cayó -25.65 millones de dólares. Esto es a pesar de una entrada adicional de casi 5 millones de ETH y pone el valor en USD de ETH apostado un 65.2% más bajo que en el ATH.

Con los precios de ETH cayendo a niveles por debajo del ATH de 2018, ha habido una desaceleración notable en los depósitos 2.0. A lo largo de 2020 y 2021, fue común ver entre 500 y 1,000 nuevos depósitos de 32 ETH por día.

Actualmente, el promedio semanal de depósitos se ha reducido a solo 122 por día, que es el más bajo hasta la fecha.

Además del miedo y la incertidumbre en el mercado, otra razón puede ser la tasa de rentabilidad algo baja que han experimentado los participantes de ETH hasta la fecha.

Dado que ETH aún no se puede retirar, podemos calcular el valor de ETH en el momento en que se depositó (llamado Precio Realizado). Podemos ver que los depósitos de ETH se enviaron al contrato a un precio promedio de $2390.

Con precios al contado actualmente en $ 1,060, esto significa que los participantes de ETH 2.0 tienen una pérdida promedio de -55%. Si comparamos esto con el precio realizado para todo el suministro de ETH, los interesados ​​en 2.0 actualmente están soportando pérdidas un 36.5 % mayores en comparación con el mercado general de Ethereum.

Por último, podemos ver que casi todos los depósitos 2.0 que tienen ganancias en la actualidad se realizaron desde enero de 2021, en un momento en que ETH estaba por debajo de $ 1,000. A día de hoy, solo el 17 % del ETH depositado tiene beneficios, y estos depósitos se muestran en azul a continuación.

Con el rendimiento de participación de ETH 2.0 actualmente en torno al 4.2 %, una disminución en el precio total del token de ETH de un 55 % por debajo de la base de costos del participante promedio, esto quizás explica, en parte, la desaceleración general en la actividad de depósito.

Una conclusión clave de este estudio es la observación de que los inversores que utilizaron derivados de participación líquida como Lido o tokens ETH 2.0 negociables en los intercambios probablemente pudieron cubrir mejor el riesgo de precios a la baja. Esto y destaca por qué la demanda de estos derivados de participación líquida ha sido tan alta, junto con la capacidad de usarlos como garantía en aplicaciones DeFi.