Cumplimiento de los bancos asociados y el impacto en Fintech (boletín Fintech de octubre de 2022)

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Cumplimiento de los bancos asociados y el impacto en Fintech

El mes pasado, Bancorp Bank, un banco de EE. UU. que comúnmente se asocia con empresas fintech a través de su empresa matriz Bancorp, hizo la transición de un estatuto bancario estatal a uno nacional. Paralelamente, en los últimos meses, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) — el regulador federal que autoriza y regula los bancos nacionales - ha estado revisando más detenidamente la relación entre los bancos asociados y las empresas fintech. Juntos, estos cambios recientes indican que el papel y la responsabilidad de bancos asociados, así como el costo de operación y cumplimiento, es probable que evolucionen en los próximos meses.

Como sabemos, los aproximadamente 90 bancos asociados de EE. UU., en asociación con los proveedores de software de banca como servicio (BaaS), permiten que las empresas fintech ofrezcan productos bancarios como tarjetas de débito, cuentas bancarias, productos de préstamo y acceso a pagos nacionales. red, sin necesidad de convertirse ellos mismos en bancos. Bancorp es uno de los mayores y más antiguos proveedores de BaaS, y Bancorp Bank es su banco subsidiario. Por lo general, se han centrado en empresas fintech más grandes y trabajan con empresas como Chime y SoFi. Antes de obtener un estatuto nacional, Bancorp Bank, como la mayoría de los bancos asociados, tenía un estatuto estatal junto con el seguro de la FDIC. Muchos bancos asociados tienen estatutos estatales (p. ej., Evolve Bank, Coastal Community Bank, Hatch) y, de manera similar, no están bajo el alcance de la OCC. 

Para los bancos que desean atender a clientes más grandes con necesidades más complejas, una carta nacional puede proporcionar flexibilidad adicional. Tradicionalmente, la prioridad de la ley estatal al tener una carta nacional (es decir, no tener que cumplir con los requisitos a nivel de estado por estado) fue un beneficio. Dicho esto, muchos bancos también han pasado de los estatutos nacionales a los estatales, principalmente para ahorrar costos y tener un acceso más fácil a un regulador local (o más cínicamente, para ir de compras con reguladores), especialmente post-Dodd-Frank.

La compensación obvia para Bancorp Bank es el escrutinio regulatorio adicional de la OCC, sin mencionar el proceso de aprobación regulatoria por adelantado, el alto costo de cambiar de chárter y los costos continuos de revisión y examen operativos. Dicho esto, los mayores costos de cumplimiento de Bancorp se compensan potencialmente con una mayor confianza en sus procedimientos de cumplimiento por parte de sus clientes, especialmente dado que se dirigen a clientes fintech más grandes.

Esta decisión coincide con un mayor escrutinio sobre los bancos asociados y las interrupciones en el servicio. La OCC ha estado investigando la relación entre los bancos asociados y las empresas fintech durante los últimos uno o dos años. Por ejemplo, después de la investigación, Blue Ridge Bank, otro banco asociado autorizado por el gobierno federal, acordó en agosto aumentar su evaluación de riesgos, monitoreo y respuesta al cumplimiento, BSA/AML, operacional, liquidez, contraparte, TI y riesgo de crédito, amentre otros. Blue Ridge también se comprometió a obtener una "no objeción", esencialmente una aprobación, de la OCC antes de incorporar nuevos socios de tecnología financiera, algo que no tenía que hacer antes. En los últimos meses, varios otros socios bancarios dejaron de incorporar nuevos clientes o permitieron que sus clientes abrieran cuentas adicionales.

En una charla reciente, el contralor interino de la OCC, Michael Hsu, dijo que las relaciones entre fintech, BaaS y el banco asociado están "aquí para quedarse" y son el "futuro", lo que sugiere que la OCC no tiene la intención de poner fin a tales relaciones. Él reconoció que las empresas fintech han aportado la digitalización y la experiencia al sector bancario, y beneficiarán a los consumidores. Dicho esto, Hsu quiere "hacer bien el futuro" y ha indicado que la OCC planea monitorear más de cerca a los bancos asociados y exigir informes de cumplimiento adicionales. La idea aquí es que la OCC quiere comprender mejor dónde se encuentran el riesgo y el estrés en el sistema financiero, quién podría fallar, adónde van los pagos y cosas por el estilo, ya que puede tener efectos colaterales en todo el sistema financiero y la economía en general. .

Entonces, ¿qué significan estos cambios para las empresas fintech? El aumento de los requisitos de cumplimiento para los bancos asociados probablemente generará mayores costos directos e indirectos para las empresas de tecnología financiera. Los bancos asociados necesitan más personal y procedimientos de cumplimiento para supervisar a sus clientes fintech. Eso significa una mayor diligencia y procesos de revisión inicial, costos continuos más altos y plazos de entrega más largos para los lanzamientos de productos. Las empresas de tecnología financiera más pequeñas y de mayor riesgo probablemente serán las más afectadas: algunos bancos asociados pueden decidir que no vale la pena el costo de atenderlos, dejando menos opciones. En general, estamos en medio de una regulación cada vez mayor que puede llegar a fintech, por ejemplo, nuevas lineamientos propuestos de la Ley de Reinversión Comunitaria (CRA, por sus siglas en inglés) aumentar el nivel de evaluación que enfrentan los bancos y, como resultado, puede limitar cómo y cuándo los bancos se asocian con empresas fintech.

Gran parte de la idea detrás de los proveedores de BaaS era facilitar que los clientes iniciaran y administraran una empresa fintech sin necesidad de los altos costos iniciales; al hacer que el banco asociado y el proveedor de BaaS se encarguen del cumplimiento, la empresa fintech podría manejar la capa de software, la adquisición de clientes y el servicio. Estos nuevos desarrollos pueden cimentar la oportunidad para los proveedores de BaaS, o incluso más, para bancos como Column y Lead Bank, quienes potencialmente pueden combinar el banco con BaaS para agilizar el proceso de poner en marcha un producto fintech.

– Seema deambular, socio fintech de a16z 

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Cerrando las brechas en el software de mercados privados

Hace unos meses, escribimos un artículo: “Ven por la herramienta, quédate por el intercambio” — sobre una oportunidad significativa que vemos para mejorar la liquidez de los mercados privados. Si se lo perdió, el TL;DR es que, si bien muchas nuevas empresas han intentado ampliar el acceso a inversiones alternativas a través de nuevos productos del mercado, creemos que la forma más convincente de secuenciar una oferta en esta categoría es liderar con software (la herramienta) antes lanzamiento de una red multifacética (el intercambio). Después de haber pasado varios meses discutiendo este concepto con muchos componentes diferentes en el ecosistema, creemos aún más que existe una gran oportunidad para crear soluciones de software novedosas para servir a las partes interesadas del mercado privado, comenzando con una grupo de enfoque inicial (por ejemplo, socios generales (GP), asesores de inversión registrados (RIA) o socios limitados (LP)). En esta publicación, definiremos los flujos de trabajo clave de la industria, analizaremos el status quo del software, identificaremos oportunidades específicas para los desarrolladores y presentaremos algunas preguntas abiertas que seguimos explorando. 

Definiciones

Para comprender las diferentes necesidades que el software podría abordar potencialmente dentro de una empresa de inversión, es útil dividir las actividades de una empresa típica en tres grupos diferentes de flujos de trabajo: inversión, obtención de capital y relaciones con los inversores, y operaciones financieras. Actividades de inversión generalmente giran en torno al abastecimiento y la ejecución de acuerdos, con herramientas asociadas que brindan CRM, datos de mercado y capacidades de intercambio de datos (por ejemplo, salas de datos). Actividades de recaudación de capital facilitar la recopilación y distribución de datos entre los médicos de cabecera y las empresas y entre los médicos de cabecera y los LP. Las herramientas de este segmento ayudan con el monitoreo de la cartera, el CRM de LP, la incorporación de LP y los informes continuos de LP. Finalmente, actividades de operaciones financieras abarcan cómo fluyen los dólares hacia y desde el fondo, y los informes asociados con estas transacciones. Las herramientas de este cubo ayudan con la contabilidad de fondos, los cálculos en cascada, las llamadas de capital y las distribuciones. A los efectos de esta publicación, tenemos la intención de centrarnos en los segmentos de recaudación de capital/relaciones con inversores y operaciones financieras, ya que creemos que las partes interesadas que componen estos equipos no solo están desatendidas, sino que también actúan como nodos centrales del ecosistema cuando se trata de convertir potencialmente una herramienta para un intercambio.

Lo que hemos aprendido

Habiendo hablado con más de una docena de médicos de cabecera, RIA y LP, hemos reducido nuestro aprendizaje a cuatro puntos principales. La mayor parte de lo que escuchamos coincidió con nuestras expectativas, aunque nos sorprendió un poco y nos intrigó particularmente nuestro tercer y cuarto aprendizaje:

1. La mayoría de las ofertas de titulares con una escala significativa tienen al menos 20 años de antigüedad y, por lo general, son propiedad de grandes titulares o firmas de capital privado. Esto significa que no están necesariamente motivados para moverse rápido y romper cosas o hacer grandes apuestas.
2. Las implementaciones consumen mucho tiempo (varios años), son costosas y extremadamente personalizadas. Esto hace que sea un desafío para cualquier proveedor de software crear cualquier tipo de requisito de estandarización de datos para eventualmente lanzar un intercambio (como lo hemos hecho en los mercados públicos).
3. Si bien la mayoría de las plataformas escaladas ofrecen la gama completa de capacidades, las empresas de inversión rara vez consolidan sus actividades en un solo proveedor debido a preocupaciones sobre la continuidad del negocio o la dependencia excesiva. Como resultado, los equipos utilizan múltiples herramientas para diferentes flujos de trabajo, lo que genera muchas exportaciones de archivos planos duplicados e intercambios de correo electrónico.
4. Todas las grandes empresas de inversión de los mercados privados están pensando activamente en cómo recaudar más capital de los inversores minoristas, ya que los LP institucionales transmiten sus "problemas del denominador" (el efecto de las caídas de los precios de los activos de los mercados públicos que inflan las asignaciones de cartera de los mercados privados para los asignadores institucionales) y las promesas minoristas más “capital permanente”.

Corporativa

Los temas que escuchamos a lo largo de nuestras discusiones de descubrimiento destacaron varias oportunidades convincentes para los constructores en este espacio:

Cerrando la brecha entre las personas de los usuarios 

No hay razón para que los equipos de operaciones financieras y de RI no puedan compartir y trabajar con el mismo sistema de registro, dado que las estrategias de gestión de relaciones de ambos equipos deben tener en cuenta las mismas cosas: inversiones potenciales (nuevos dólares potenciales de LP comprometidos) y inversiones históricas (rendimiento, distribuciones, próximas llamadas de capital, etc.). Tener un sistema unificado que proporcione a ambos equipos visibilidad en tiempo real de las actividades del otro beneficia a todos los involucrados, incluido el LP. Esta idea se hace aún más convincente porque es relativamente nueva pero omnipresente. infraestructura fintech hace que sea más fácil para los desarrolladores de software incorporar la funcionalidad de pagos (léase: llamadas de capital, distribuciones) en el software de gestión de relaciones o recaudación de fondos. Esta capacidad internaliza algunas de las actividades que probablemente realiza en este momento un administrador de fondos de terceros, lo que podría permitir que más empresas comiencen potencialmente a administrar sus propios fondos y monetizar los pagos. El software que une a la perfección a los equipos de finanzas e IR será increíblemente complicado, prudente desde el punto de vista financiero y lucrativo.

Construyendo un producto modular para resolver inicialmente las actividades más críticas

A lo largo de nuestros diálogos, escuchamos una y otra vez que las capacidades centrales que los equipos de IR y finanzas buscan aumentar con el software son la contabilidad de fondos, los portales de LP y/o CRM. Los presupuestos para los portales de LP en particular pueden ser enormes, ya que los portales controlan una parte crucial de la experiencia de LP con un fondo determinado. Las empresas emergentes que crean en este espacio deberían eventualmente buscar construir una solución de extremo a extremo, pero a corto plazo, construir un producto modular permite a los posibles compradores facilitar su camino en la construcción de su propia experiencia personalizable con el tiempo. 

Diseñar un movimiento de lanzamiento al mercado que desbloquee el acceso único a la parte de "intercambio" de la ecuación 

Existe una oportunidad para que las nuevas empresas apunten a los participantes del ecosistema que tienen relaciones integradas con grandes franjas de capital minorista, por ejemplo, empresas de cableado y RIA. Esto es más fácil decirlo que hacerlo, ya que hay titulares atractivos que se centran al 100 % en proporcionar fondos privados de primer nivel con acceso a capital minorista. Sin embargo, muchas de estas plataformas no están enfocadas en servir los fondos en cuestión con el software central de IR. Creemos que hay una oportunidad de hacer ambas cosas. De hecho, al hacer bien la parte central del software, creemos que hará que sea aún más fácil para los fondos atraer nuevas fuentes de capital, dados todos los datos que un proveedor de software ya tendrá sobre la base actual de LP, el rendimiento del fondo y inversiones. Habiendo dicho esto, los fondos más grandes tienden a tener una miríada de sistemas y procesos existentes, muchos de los cuales se han implementado a medida durante muchos años, por lo que los fundadores deben esperar que la venta de "eliminar y reemplazar" sea larga y reñida.

Optimización del producto para efectos de red 

Uno de los aspectos más convincentes de la construcción en este ecosistema es la cantidad y diversidad de participantes relevantes que podrían beneficiarse de mejores herramientas de software. Los constructores exitosos en esta categoría crearán oportunidades de colaboración que atraerán naturalmente a otros participantes del ecosistema, como abogados, RIA, contadores y planificadores financieros, a la órbita del producto. 

Preguntas abiertas

Si bien estamos entusiasmados con la tesis presentada anteriormente, todavía quedan varias preguntas clave por responder.

• ¿Los ganadores en este mercado construirán soluciones verticales profundas para una clase de activos, o trabajarán para atender a una amplia audiencia en los mercados privados? ¿Hay suficientes médicos de cabecera en una clase de activos dada para respaldar un negocio independiente masivo? Como inversionista, ¿debe creer que los servicios financieros y los componentes de pagos son flujos de ingresos esenciales además de SaaS, o el mercado de software es lo suficientemente profundo como para que los ingresos de los servicios financieros sean una gran ventaja?
• ¿Pueden las nuevas empresas vencer a las empresas gigantes sin ofrecer la implementación totalmente personalizada de cinco años? En una nota relacionada, ¿pueden hacerlo sin convertirse más en un negocio de servicios? Se sabe que la administración de fondos y los casos de uso relacionados se encuentran entre las relaciones más complicadas de la industria actual. Si bien estos representan una gran oportunidad de ingresos, cuando se ejecutan de manera tradicional, se basan en procesos manuales impulsados ​​por humanos, lo que da como resultado perfiles de margen bruto más bajos que los del software puro.

Conclusión

Con el rápido crecimiento de activos alternativos AUM y la clara demanda de nuevas fuentes de capital por parte de las empresas, creemos que este es un momento emocionante para construir en esta categoría. Esperamos ver cómo los fundadores pueden resolver simultáneamente los puntos débiles para múltiples personas internas, como IR y equipos de finanzas, así como para múltiples partes interesadas externas, como médicos de cabecera, LP y administradores de patrimonio. Si está construyendo algo en este sentido, nos encantaría saber de usted.

– marc andrusko, socio fintech de a16z & David Haber, socio general de a16z

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