Anuncio de Libor USD sintético

Un breve blog de hoy para destacar la reciente decisión de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) sobre la Libor sintética en USD.

Como todos nuestros lectores sabrán, el USD Libor finalizará el 30 de junio de 2023, momento en el cual los "bancos del panel" dejarán de contribuir con las tasas a la Administración de referencia de ICE (IBA).

Así que resumamos la reciente decisión de la FCA:

• La FCA requiere que IBA, el administrador de Libor, continúe publicando Libor de 1, 3 y 6 millones de USD después del 30 de junio de 2023, utilizando una metodología sintética no representativa hasta el 30 de septiembre de 2024.
• Esta metodología utilizará la tasa SOFR a plazo de CME más el ajuste de diferencial fijo ISDA
• Los contratos heredados, a excepción de los derivados compensados, podrán utilizar este nuevo libor sintético, con la intención de ayudar a una liquidación ordenada.
• (Las cámaras de compensación de recuperación son convertir todos los derivados compensados, ETD y OTC a SOFR)
• Bajo la regulación Benchmark se prohibirá que los nuevos contratos utilicen el nuevo libor sintético

Ahí lo tienes y el anuncio completo de FCA es disponible aquí.

(Otro punto señalado aquí es que el GBP Libor sintético para 1m y 6m se publicó por última vez el 31 de marzo de 2023, mientras que 3m continuará hasta el 31 de marzo de 2024).

Ahí lo tiene, con USD Libor que finaliza el 30 de junio de 2023 y un nuevo USD Libor sintético solo para contratos heredados publicados hasta el 30 de septiembre de 2024.

Un índice de referencia que la British Bankers Association (BBA) comenzó a publicar en 1986, un índice de referencia que fue enormemente significativo en el enorme crecimiento de los mercados de derivados, después de treinta y ocho años de funcionamiento, está a punto de pasar a la historia.

Lo único constante es el cambio.

ChatGPT

En la línea de todo lo relacionado con ChatGPT, consulte “Le pedí a ChatGPT que escribiera un blog de Clarus“, Pensé en hacer la siguiente pregunta, ¿Por qué está terminando el Libor?

La respuesta:

LIBOR (tasa de oferta interbancaria de Londres) está terminando debido al gran escándalo que ocurrió en 2012 cuando se descubrió que varios bancos habían manipulado la tasa para su propio beneficio financiero. Como resultado, los reguladores comenzaron a examinar el cálculo de LIBOR y concluyeron que se basaba en un número muy pequeño de transacciones reales y, por lo tanto, era vulnerable a la manipulación.

Para abordar estas preocupaciones, los reguladores y los grupos de la industria han estado trabajando en una transición a puntos de referencia alternativos que sean más confiables y transparentes. Uno de esos puntos de referencia es la tasa de financiación garantizada durante la noche (SOFR), que se basa en un volumen mucho mayor de transacciones reales y, por lo tanto, se considera más confiable.

La transición de LIBOR a puntos de referencia alternativos es un proceso complejo que implica cambios en los contratos e instrumentos financieros que hacen referencia a LIBOR. Los reguladores y los grupos de la industria han estado trabajando juntos para garantizar una transición sin problemas, y se espera que el final de LIBOR esté completo para fines de 2021.

Bastante bien, excepto que ChatGPT está entrenado con datos a partir de 2021, no conoce las nuevas fechas de transición.

Según la fuente en la que crea, lleva de meses a un año entrenar, verificar y lanzar un modelo de lenguaje grande (LLM). GPT-4 y ChatGPT Plus, que se lanzaron recientemente el 14 de marzo de 2023, también están capacitados a partir de septiembre de 2021.

Entonces, hasta que los LLM se puedan actualizar rápidamente, aún necesitaremos confiar en la Búsqueda de Google y encontrar artículos relevantes como los del Blog de Clarus.

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