Semana por delante: la Fed y las ganancias en el punto de mira

Inversores que necesitan un ascensor

La temporada de ganancias ha tenido un comienzo difícil y los inversores no solo no se sienten cómodos con lo que están viendo, sino que también está contribuyendo a la inquietud en los mercados. La próxima semana será enorme después de un pésimo comienzo de año que trajo inflación y ansiedad por las tasas de interés, decepción de ganancias y mayor riesgo geopolítico.

La Reserva Federal tendrá la oportunidad de aliviar las crecientes preocupaciones en los mercados de que cuatro aumentos de tasas y una reducción del balance general no serán suficientes para controlar la inflación. La última semana ha habido mucha especulación en torno a la posibilidad del primer aumento de 50 puntos básicos en más de 20 años y hasta siete aumentos el próximo año, lo que no está ayudando a calmar los nervios.

El Nasdaq se ha visto muy afectado por la combinación de mayores rendimientos y la aversión al riesgo, lo que hará que las ganancias de las grandes tecnológicas la próxima semana sean aún más importantes. Netflix tuvo un comienzo decepcionante y pagó el precio. ¿Pueden los otros grandes nombres tecnológicos cambiar las cosas?

¿El ¿La Fed alivia los temores de los inversores?

Crece la presión sobre Boris Johnson

Se espera que SARB vuelva a subir las tasas

US

Esta se está convirtiendo en una gran semana en Wall Street después de que los inversores se hayan visto sacudidos por un comienzo difícil de la temporada de ganancias y ahora se enfrentan a una reunión crítica del FOMC que debería allanar el camino para un despegue en marzo. El evento principal es la reunión de política de la Fed y la conferencia de prensa, pero un segundo lugar cercano será la próxima ronda de ganancias. La Fed está preocupada por la inflación y realizará una serie de subidas de tipos de interés en la primera mitad del año. La reunión de esta semana tiene que ver con la preparación de los mercados sobre cómo normalizarán la política este año con aumentos de tasas y reducción del balance. 

Con el Nasdaq cayendo en territorio de corrección, los comerciantes de acciones buscarán si las ganancias de Microsoft, Intel y Apple pueden ayudar a formar un fondo. Los inversores se muestran cada vez más cautelosos con respecto a las perspectivas, ya que las presiones sobre los márgenes siguen viéndose afectadas por el aumento de los costes salariales y de transporte.    

La geopolítica también se está convirtiendo en un punto focal clave para los inversores, ya que las conversaciones de EE. UU. y Rusia sobre Ucrania pueden tener un gran impacto en los precios de la energía. La política de Estados Unidos sobre Corea del Norte puede volverse más agresiva ya que el país parece estar listo para reanudar las pruebas de misiles nucleares.  

EU 

Muchos datos económicos por venir de la zona del euro la próxima semana que sin duda llamarán mucho la atención, comenzando con los PMI preliminares del lunes.

Con los mercados una vez más adelantándose a la curva y valorando una pequeña subida de tipos en octubre, a pesar de que la presidenta Christine Lagarde se opuso, habrá mucha atención en las publicaciones y lo que nos dicen sobre la inflación.

Los legisladores italianos comenzarán a votar la próxima semana por el próximo presidente del país, con el primer ministro Mario Draghi como favorito.

UK

Una semana relativamente tranquila en lo que respecta al Reino Unido. Desde el punto de vista de los datos, la semana básicamente comienza y termina el lunes con los índices PMI preliminares. Con cuatro aumentos de tasas descontados este año, el enfoque permanece en la perspectiva de inflación y si se necesitan más.

Por supuesto, la arena política está mucho más en los titulares en este momento. Boris Johnson pende de un hilo mientras esperamos el resultado de la investigación de Sue Gray sobre las fiestas de Downing Street durante el confinamiento. La presión se ha vuelto casi insoportable sobre el Primer Ministro, pero salió luchando durante los PMQ y si Gray arroja un informe favorable, bien podría vivir para ver otro día. 

Rusia

Una semana tranquila en el aspecto económico, con la producción industrial el martes y el IPP el miércoles como las únicas publicaciones notables.

En lo que respecta a Rusia, la atención se centra en la geopolítica y si el país está, como advierte EE. UU., a punto de invadir Ucrania. El impacto en el mercado podría ser muy negativo en ese caso y la moneda ya está bajo cierta presión, a pesar de los precios más altos del petróleo, a medida que aumentan las probabilidades.

Sudáfrica

La inflación aumentó más rápido de lo esperado el mes pasado, alcanzando el 5.9 %, frente al 5.5 % de noviembre, que está justo en el extremo superior del rango objetivo del banco central de 3-6 %. El salto ha hecho que sea muy probable una segunda subida consecutiva de 25 puntos básicos, lo que llevará la tasa de recompra al 4%.

Turquía

Un raro momento de abstención del CBRT esta semana hizo que la tasa de recompra se mantuviera en 14%. Eso puso fin a una racha de cuatro recortes de tasas consecutivos que vieron la tasa de recompra reducida en un 5% y la inflación se disparó al 36%.

El movimiento dejó a la lira bastante estable durante otra semana después de un par de meses extraordinariamente volátiles. La sesión informativa del jueves del gobernador Sahap Kavcioglu sobre el informe trimestral de inflación será aún más interesante después de la decisión de mantener las tasas. 

El CBRT dijo esta semana que se está llevando a cabo una revisión exhaustiva del marco de políticas y que se dará prioridad a la lira. Quizás aprendamos más sobre lo que eso significa la próxima semana y si se avecina más volatilidad.

China

Las ganancias industriales de China para diciembre, que se publicarán el jueves, son un indicador clave de la fortaleza del sector empresarial. El consenso se sitúa en el 10%, frente a la ganancia de noviembre del 9.0%.

China ha respondido a los recientes brotes de Covid-19 promulgando una política de tolerancia cero. Hay más de 20 millones de personas encerradas, pero la economía se ha mantenido.

India

El estado indio de Maharashtra anunció que reabrirá las escuelas esta semana. Aunque el estado tuvo la mayor cantidad de casos de Omicron en el país, los nuevos casos han disminuido drásticamente. Esto genera esperanzas de que Omicron haya alcanzado su punto máximo y la economía pueda reabrir. India ha sido devastada por Covid, registrando casi 500,000 muertes por la pandemia.

No hay datos importantes la próxima semana, pero los comerciantes continúan buscando pistas sobre un posible aumento de las tasas en febrero en respuesta al aumento de los rendimientos mundiales y al aumento de los precios del petróleo.

Día festivo el miércoles.

Australia 

Australia publica el IPC del cuarto trimestre el martes. El consenso se ubica en 4% QoQ, sin cambios desde el tercer trimestre. Los aumentos de precios han sido impulsados ​​por un aumento en los costos de energía, alimentos y construcción de nuevas viviendas. El componente energético puede moderarse en los próximos meses y el crecimiento de los salarios sigue siendo débil, lo que significa que las presiones inflacionarias deberían ser contenidas.

Los PMI se publicarán a principios de la semana, lo que podría dictar operaciones anticipadas.

Día festivo de Australia el miércoles.

Nueva Zelanda

Nueva Zelanda publicará el IPC del cuarto trimestre el jueves. El aumento de la energía continúa alimentando un repunte de la inflación, y se espera que la lectura general supere el 4 % interanual. En términos trimestrales, se espera que el IPC haya subido un 5.0 %, después de un fuerte aumento del 0.8 % en el tercer trimestre. Los costos de la gasolina y los alimentos son los principales impulsores de la inflación. 

Japón

Después de décadas de deflación, Japón está experimentando un aumento de las presiones inflacionarias. El martes, echaremos un vistazo al IPC básico del BoJ, el indicador de inflación preferido del banco central. A esto le seguirá el jueves el Tokyo Core CPI de enero. El consenso es una ganancia del 0.2%, por debajo del 0.5% anterior. 

La inflación se ha visto impulsada por el aumento de los costos de la energía y los alimentos, lo que probablemente seguirá impulsando la inflación. Al mismo tiempo, la ola de Omicron es un riesgo a la baja.

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Calendario Económico

Lunes por, de enero 24

Vencen los próximos pagos de intereses de los bonos en dólares de Evergrande

El canciller alemán Scholz analiza la estrategia contra la pandemia de Covid

Comienza la votación de legisladores para la presidencia de Italia

Cumbre climática COP27

Ministros de Exteriores de la Unión Europea se reúnen en Bruselas

El vicepresidente de la Comisión Europea, Sefcovic, y el secretario de Relaciones Exteriores del Reino Unido, Truss, se reúnen para hablar sobre el Brexit

Datos económicos / Eventos

IPC de Australia

IPC de Singapur

PMI de la zona euro

PMI de Alemania

PMI del Reino Unido

PMI australiano

PMI del Banco de Japón

Producción industrial de Taiwán, suministro de dinero

Ventas minoristas de Corea del Sur, ventas de grandes almacenes

Depósitos a la vista de Suiza

Cerrado martes, de enero 25

El FOMC de EE. UU. inicia una reunión de dos días

El FMI lanza la actualización de Perspectivas de la economía mundial

Datos económicos / Eventos

Alemania clima empresarial IFO

Reservas internacionales de México

Índice de servicios de rendimiento de Nueva Zelanda

Confianza del consumidor de Australia, IPC

Hungría Tasa de decisión

Confianza del consumidor de la Conference Board de EE. UU.

Finanzas públicas del Reino Unido, endeudamiento neto del sector público

Ventas de grandes almacenes de Japón

Vietnam producción industrial, ventas minoristas, comercio, IPC

Confianza del sector real de Turquía

España PPI

Miércoles, enero 26

Datos económicos / Eventos

Decisión sobre la tasa del FOMC: la Fed puede detener las compras de bonos y establecer un despegue en marzo

Ventas de casas nuevas en EE. UU., inventarios mayoristas

Decisiones de tasa de BOC: puede aumentar las tasas de 25 pb a 0.50%

PIB de Polonia

Beneficios industriales de China

Comercio de Nueva Zelanda, gasto con tarjeta de crédito

Producción agrícola de Filipinas

Japón IPP servicios, índice adelantado

Tailandia utilización de la capacidad, índice de producción manufacturera

Producción industrial de Singapur

Desempleo en Polonia

Rusia IPC, IPP

Suiza Credit Suisse encuesta expectativas

España hipotecas

Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA

Jueves, enero 27

Datos económicos / Eventos

PIB anticipado del 4T de EE. UU. T/T anualizado: 5.8 % ev 2.3 % antes

Solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU., bienes duraderos

Edward Scicluna, del Banco Central Europeo, habla en un evento del Grupo Europeo de Ahorro y Banca Minorista

El fondo soberano de riqueza de Noruega publica cifras clave para 2021

El banco central de Turquía publica su informe trimestral de inflación

Decisión sobre la tasa de Hungría: se espera que aumente las tasas de interés en 30 puntos básicos al 2.70 %

Comercio de Hong Kong

Comercio de México

Comercio de Suiza

IPC de Nueva Zelanda

Desempleo en España

Desempleo de Singapur

Decisión sobre la tasa de Sudáfrica: se espera que aumente las tasas en 25 puntos básicos a 4.00%

PPI de Sudáfrica

Beneficios industriales de China

Pedidos de máquinas herramienta en Japón

Índice adelantado de Australia Westpac, encuesta económica de Bloomberg, índice de precios de importación y exportación

Rusia oro y reservas extranjeras

Confianza del consumidor de Alemania

Viernes, enero 28

Datos económicos / Eventos

Ingresos del consumidor de EE. UU., Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan

PIB alemán

PIB de Francia

PIB de Suecia

Confianza económica de la eurozona, confianza del consumidor

Desempleo de Singapur

Desempleo en Suecia

Noruega Desempleo

Francia PPI

IPP de Australia

Confianza del consumidor de Nueva Zelanda

IPC de Japón: Japón (Tokio)

Tailandia contratos a plazo, reservas de divisas

Confianza económica de Turquía

Saldo presupuestario mensual de Sudáfrica

Confianza económica, manufacturera y del consumidor de Italia

Actualizaciones de calificación soberana

• Hungría (Fitch) 
• Irlanda (Fitch)
• Finlandia (Moody's)
• Austria (DBRS)

Fuente: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/