¿Qué significan las directrices finales del SREP y las RTS de la EBA para las empresas de inversión? (Mete Feridún)

Se espera que los productos regulatorios finales de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) con respecto a la Directiva de Empresas de Inversión (IFD) publicados el 21 de julio de 2022 armonicen las prácticas de supervisión con respecto al proceso de revisión y evaluación supervisora ​​(SREP)
de empresas de inversión. El nuevo régimen abarca una amplia gama de áreas prudenciales que van desde capital y liquidez hasta divulgaciones y remuneración del Pilar 3.

Las publicaciones de la EBA comprenden
las directrices finales sobre procedimientos y metodologías comunes para la SREP y
el proyecto final de Normas Técnicas de Regulación (RTS) sobre complementos de Pilar 2 para empresas de inversión. Las Directrices SREP finales, que han sido desarrolladas conjuntamente con la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) sobre la base del Artículo 45 (2) de

Directiva (UE) 2019 / 2034, establece los criterios comunes para la evaluación de riesgos de acuerdo con los requisitos del Reglamento de Empresas de Inversión (IFR) y la Directiva de Empresas de Inversión (IFD). El borrador final de RTS en los complementos del Pilar 2, por otro lado, tiene
desarrollado en consulta con ESMA sobre la base del artículo 40(6) de la misma Directiva.

Estos documentos establecen principalmente una guía detallada sobre la medición de los riesgos para el capital y criterios granulares para la evaluación de los principales elementos del SREP. También reflejan una expectativa supervisora ​​implícita de que las empresas dentro del alcance mejoran el vínculo entre
sus perfiles de riesgo, procesos de gestión de riesgos y sistemas de mitigación de riesgos. Esto requerirá que las empresas cuenten con mecanismos sólidos de gobierno y control interno.

La calidad y cantidad de las publicaciones reflejan las expectativas regulatorias de la EBA de que las firmas dentro del alcance establezcan estrategias y procesos sólidos, efectivos y prudentes para evaluar y mantener el capital proporcional a sus perfiles de riesgo de manera continua.
Las principales áreas capturadas en las Directrices incluyen no solo los riesgos para el capital y la adecuación del capital, el riesgo de liquidez y la adecuación de la liquidez, sino también el modelo comercial, los arreglos de gobierno corporativo y los controles de toda la empresa. Si bien el cumplimiento de las estrictas normas
expectativas presentarán desafíos de cumplimiento, cabe señalar que los procedimientos y metodologías introducidos son generalmente proporcionales a la naturaleza, el tamaño y las actividades de las empresas en el alcance.

Desde un punto de vista de supervisión, las directrices representan colectivamente un cambio radical en el proceso SREP de las empresas de inversión. Por ejemplo, se espera que la aplicación de un sistema de puntuación e indicadores clave facilite la tan necesaria comparabilidad entre empresas.
mientras que se espera que ciertas disposiciones propuestas sobre la aplicación del SREP en el contexto transfronterizo resulten en una supervisión más eficiente. Asimismo, se espera que los detalles técnicos introducidos a través del borrador final de las RTS faciliten una
Determinación en toda la UE de los requisitos de capital regulatorio en el marco del SREP, así como la garantía de prácticas de supervisión estandarizadas en toda la UE con respecto a los procesos del Pilar 2.

Más específicamente, estos detalles técnicos incluyen una serie de métricas indicativas específicas para ayudar a los supervisores en la identificación, evaluación y cuantificación de riesgos materiales y elementos de riesgos que no se capturan de otra manera o se capturan de manera inadecuada.
por los requisitos del Pilar 1 establecidos en
Artículo 11 del Reglamento (UE) 2019/2033. Más importante aún, las métricas introducidas reflejan el tamaño, la complejidad de las actividades y los modelos comerciales de las diversas empresas de inversión en toda la Unión Europea.

El borrador final de las RTS también refleja las expectativas supervisoras de la EBA de que las empresas cuenten con el capital y la liquidez adecuados para garantizar una buena gestión y cobertura de sus riesgos, a los que están o podrían estar expuestos, así como de los riesgos que las empresas puedan plantear.
al sistema financiero. Por lo general, establecen una guía más detallada y proporcionada sobre la medición de los riesgos para el capital. Esto significa que las firmas en el alcance ahora tendrán métricas indicativas más específicas y granulares para usar en la evaluación de la materialidad.
y determinación del nivel de capital que se considere adecuado para cubrir sus riesgos.

Sin embargo, las empresas de inversión de clase 1, es decir, las empresas de inversión de importancia sistémica, siguen estando sujetas a las disposiciones pertinentes de

Directiva 2013 / 36 / UE y
Reglamento (UE) nº 575 / 2013. Esto significa que las empresas de Clase 1 siguen siendo tratadas como entidades de crédito en términos de requisitos de fondos propios y no se les aplican las directrices ni las NTR finales. Para las empresas de inversión de clase 2 y clase 3, por otro lado,
Se espera que los supervisores determinen requisitos de fondos propios adicionales para cubrir el riesgo de una liquidación desordenada, que podría representar una amenaza para sus clientes, contrapartes y los mercados más amplios en los que operan en caso de quiebra.

Además, solo para las empresas de inversión de clase 2, las autoridades competentes deberán determinar requisitos de fondos propios adicionales para disminuir la probabilidad de quiebra, cubriendo los riesgos materiales relacionados con sus actividades en curso. Esto significa que
los supervisores se centrarán más en los riesgos para los clientes, para los mercados, para las propias empresas de inversión y cualquier otro riesgo que no esté contemplado en los requisitos de fondos propios.

En conclusión, a pesar de los desafíos que pueden presentar, las directrices conjuntas finales del SREP de la EBA y el borrador final de las RTS sobre los complementos del Pilar 2 generalmente presentan un marco prudencial más granular, específico y adecuado para la supervisión de la inversión.
empresas También presentan una oportunidad importante para el cambio en la estrategia comercial y el enfoque para algunas empresas de inversión en el alcance, así como una oportunidad para que otras actualicen sus sistemas y controles internos, así como para mejorar su gobierno corporativo.
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