Los tiempos sin precedentes con el crédito de liquidación están aumentando la volatilidad del mercado. Bitcoin eventualmente se beneficiará, pero no será fácil.
Lo siguiente es de una edición reciente de Deep Dive, el boletín de mercados premium de Bitcoin Magazine. Para estar entre los primeros en recibir estos conocimientos y otros análisis del mercado de bitcoins en cadena directamente en su bandeja de entrada, Suscríbase ahora.
La imagen macro más grande
Anoche, Dylan compartió una Hilo extenso en Twitter cubriendo el panorama macroeconómico actual en acciones, bonos y volatilidad en el mercado. En el Deep Dive de hoy, estamos ampliando algunas de esas ideas y gráficos con mayor profundidad, ya que estas son algunas de las dinámicas de mercado más importantes que afectarán a todos los mercados en 2022, incluido bitcoin.
El espíritu general del hilo y una tesis que hemos discutido muchas veces en Deep Dive es que estamos en tiempos sin precedentes con más de una década de tasas reales negativas que contribuyen a la burbuja de todo en la que estamos hoy. El mercado ahora tiene que hacer frente a los efectos de segundo orden.
Los efectos de segundo orden, como mayores periodos de volatilidad, han sido más frecuentes en los últimos meses. La mayor volatilidad es un resultado directo de la menor liquidez del mercado crediticio. Mirando hacia atrás a un período extremo de volatilidad durante marzo de 2020, los mercados se liquidaron violentamente ante una reversión del crédito. Como la mayoría de los activos de riesgo, bitcoin se ve gravemente afectado en estos períodos más altos de volatilidad del mercado y aumento de la fortaleza del dólar estadounidense, como se explica a través de la relación VIX. Es probable que tengamos más volatilidad en el mercado en el futuro.
Sin embargo, después, esta es la oportunidad para bitcoin. ¿Bitcoin es un beneficiario de la burbuja crediticia masiva en todo el mundo? Indudablemente. Si los mercados de crédito continúan relajándose, ¿el precio de bitcoin enfrentará vientos en contra? Casi con seguridad.
Pero aquí está el truco:
“Al final, los formuladores de políticas siempre imprimen. Esto se debe a que la austeridad causa más dolor que beneficio, las grandes reestructuraciones acaban con demasiada riqueza demasiado rápido y las transferencias de riqueza de los que tienen a los que no tienen no ocurren en tamaño suficiente sin revoluciones”. – Ray Dalio
Bitcoin es la respuesta a la conclusión del ciclo de deuda a largo plazo.
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