Hiina Hongqiao (01378.HK) suurendab rahavoogu, turg ootab uut offshore-võlakirjaemissiooni

HONGKONG, 1. märts 2024 – (ACN Newswire) – 2023. aastal kasvas Hiina alumiiniumitööstus jõudsalt, riikliku statistikabüroo andmetel ulatus alumiiniumi tootmine 63.034 miljoni tonnini, mis tähendab 5.7% kasvu võrreldes aastatagusega. ; elektrolüütilise alumiiniumi toodang ulatus 41.594 miljoni tonnini, mis näitab 3.7% kasvu võrreldes aastatagusega. Kasvuhoo taga oli kinnisvarasektori järkjärguline elavnemine ja taastuvenergiatööstuse kiire laienemine.

Suurenev lõhe elektrolüütilise alumiiniumi pakkumise ja nõudluse vahel tõstis alumiiniumi hindu, mis tõi kaasa Hiina Hongqiao Group Limitedi (edaspidi "China Hongqiao") kasumi ja kasumlikkuse pideva paranemise. 2023. aasta esimese üheksa kuu seisuga saavutas selle põhitegevusüksuse Shandong Hongqiao kumulatiivne tulu 97.866 miljardit RMB ja puhaskasum 6.525 miljardit RMB. Märkimisväärne on see, et Shandong Hongqiao puhaskasum kasvas kolmandas kvartalis 226.2% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga, märkimisväärse kvartali kasvuga 167.9%, mis näitab Hiina Hongqiao püsivat tugevat kasvu. Analüütikud võtavad käesolevaga kokku eelmise offshore-võlakirja ja keskenduvad HONGQI 6.25 06/08/24 arutamisele.

Hiina Hongqiao USD võlakirjade hind on püsinud stabiilsena. Analüütikud põhjendavad seda stabiilsust ettevõtte tugevate põhinäitajate, pikaajalise aktiivse tegevusega offshore-kapitaliturgudel ja tihedate sidemetega investeerimisasutustega.

Järgmises osas on kokku pandud Hiina Hongqiao offshore-turu rekord. Ettevõte emiteeris oma esimese konverteeritava offshore-võlakirja 2012. aastal ja on sellest ajast alates emiteerinud kokku 9 offshore-võlakirja (6 seeniorvõlakirja ja 3 vahetusvõlakirja), mille kogumaht on 2.92 miljardit USA dollarit. Tuntud varahaldusettevõtetel, nagu UBS, E Fund ja Schroders, on Hiina Hongqiaos pikaajalised investeeringud.

Nagu on näidatud alloleval graafikul, on Hiina Hongqiao offshore-võlakirjade hinnakujundus vaatamata keskpanga intressimäärade tõstmisest tingitud turu volatiilsusele püsinud üldiselt stabiilsena, jäädes 5% ja 7.7% vahele. Ettevõtte uusim emissioon, HONGQI 6.25 06/08/24, hinnaga 2021. aasta juunis 500 miljonit USA dollarit kupongimääraga 6.25%, pälvis investorite seas laialdast tunnustust ja selle tellimuste portfell ulatus emissiooni suurusest kuni seitse korda suuremani.

Hiina Hongqiao investorite arv on pidevalt kasvanud kolmel peamisel põhjusel:

Esiteks on ettevõtte põhialused paljulubavad. Maailma suuruselt teise primaarse alumiiniumi tootjana on tal märkimisväärne tootmisvõimsus boksiidi, alumiiniumoksiidi, elektrolüütilise alumiiniumi ja alumiiniumi töötlemisel.

Teiseks on see tööstuses väga konkurentsivõimeline. Ettevõte on saanud suuremate reitinguagentuuride reitingu “BB”. Kuigi reiting on veidi madalam kui Alcoa Corporation, saab China Hongqiao kasu oma põhitegevuse mastaabist ja tõhususest, saavutades kõrgema EBITDA marginaali kui Alcoa Corporation.

Kolmandaks on sarnaseid kõrge tootlusega dollarivõlakirjainvesteeringuid suhteliselt vähe. Kodumaise kinnisvaratööstuse langus on toonud kaasa raskusi arendajatele emissiooniturgudel, piirates kvaliteetsete ja kõrge tootlusega dollarvõlakirjade investeeringute võimalusi. Alates 2023. aastast on ainsa suure tootlusega võlakirja tööstussektoris emiteerinud Wynn Resorts.

Pealegi on paljud välismaised institutsionaalsed investorid pärast kinnisvara langustsüklit muutunud investeerimisel ettevaatlikumaks. Nad kalduvad eelistama emitente, kellel on hea võlakirjaemissioon, kõrgemad reitingud ja stabiilsed rahavood. Seetõttu taotlevad investeerimisasutused, et rahuldada investorite nõudlust kvaliteetsete Hiina offshore-varade järele, et Hiina Hongqiao jätkaks offshore-võlakirjade emiteerimist.

Praegu on Hiina Hongqiaol ainult kaks käibelolevat USD võlakirja: HONGQI 6.25 06/08/24 (vanem võlakiri) ja HONGQI 5.25 01/25/26 (vahetusvõlakiri). Seoses HONGQI 6.25 06/08/24 tähtajaga tekib turul ebakindlus seoses sellega, kas Hiina Hongqiao emiteerib uuesti offshore-võlakirju. Kui ettevõte valib uue emissiooni asemel tagasimakse, on see investoritele märkimisväärne kahju.

Kuna Hiina Hongqiao bilansis on suur likviidsus, lasi tema tütarettevõte Shandong Hongqiao jaanuaris edukalt välja lühiajalise ja keskmise tähtajaga võlakirja 1 miljardi väärtuses. Kuid RMB ja USD kõrge vahetuskursi tõttu on offshore-võlakirjade emissiooni trend karmistamas. Seega, kui ettevõte otsustab HONGQI 6.25 06/08/24 tagasi maksta, võib see tulevikus silmitsi seista uute väljakutsetega. Kõrge vahetuskursi, offshore-võlakirjade emissiooni tihenemise ja ümberpööratud tulukõvera võimaliku pöördumise tõttu võivad tekkida uued koormused.

Turul on palju kogenud offshore-võlakirjade emitente, kes hoiavad aastaringselt stabiilset emiteerimissagedust. Selline regulaarne emissioon mitte ainult ei aita säilitada emitendi turupositsiooni ja mainet, vaid aitab parandada ka tulukõverat ja hõlbustab pidevat suhtlust asutustega. Võttes näiteks Shandong Commercial Group Co. Ltd., on see alates 2020. aastast emiteerinud igal aastal vähemalt ühe offshore-võlakirja, mis näitab järjepidevat rahastamisstrateegiat.

Kokkuvõtteks võib öelda, et Hiina Hongqiao positsioon offshore-kapitaliturul muutub elektrolüütilise alumiiniumi nõudluse kasvust ja selle tugevatest alustest kasu saades üha kindlamaks. Arvestades aga praegust turukeskkonda ja poliitikamuutusi, on turg mures, kas hakatakse uuesti välja laskma offshore-võlakirju. Investoritel soovitatakse jälgida nii ettevõtte uudiseid kui ka turutrende, et potentsiaalsetest investeerimisvõimalustest kinni haarata.

Teema: pressiteate kokkuvõte

Sektorid: Metallid ja kaevandamine

https://www.acnnewswire.com

Asia Corporate News Networkist

Autoriõigus © 2024 ACN Newswire. Kõik õigused kaitstud. Aasia ettevõtteuudiste võrgustiku osakond.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/89303/