Bitcoin võimaldab "loomulikku" skaleerimist, sealhulgas kihilist raha à la Lightning, mis täidab seda ainult tänu põhikihi funktsionaalsusele.
See artikkel on osa kohandatud väljavõtete sarjast "Bitcoin on Veneetsia" autor: Allen Farrington ja Sacha Meyers mida on võimalik osta Bitcoini ajakiri pood kohe.
Sarja teised artiklid leiate siit.
„Raha näeb arenedes alati mitmekihilist laienemist ning igal kihil on kulud ja eelised. Saate ise oma kulda kaevandada, kuid see protsess on väga kallis ja sisenemisbarjäär on kõrge. Kuldmünte ja -kange saab hõlpsasti osta enamikus maailma osades, kuid nende kasutamine igapäevases kaubanduses on võimatu. Kaupmehena võite kuldmünte vastu võtta, kuid peate kas usaldama puhtust või kontrollima kulda ise. Kui kasutate pabersertifikaadi kihte, olete nüüd seotud vastaspoole riskiga, kuid teil on lihtsam tehinguid teha. Iga kiht täidab erinevat funktsiooni. Aluskihid on lõpplahenduseks, kõrgemad aga majandustegevuse hõlbustamiseks. - Nik Bhatia, "Bitcoini ja LNRR-i ajaväärtus".
Tundub kaasaegse psüühika omapära pidada finantsteenuste sektorit korraga liiga võimsaks ja samas absoluutselt vajalikuks. Ükski lugupeetud ärimees või naine pole olnud praktikandil investeerimispangas või, kui tema tööandjad tunnevad end erakordselt heategevuslikuna, juhtimiskonsultatsioonis. Poliitilisele ametikohale pürgival kandidaadil, kelle CV-s sellist rolli ei ole, oleks hea, kui ta ümbritseks end teistega, kes seda teevad.
Sellegipoolest taunitakse selle tööstuse mõju peaaegu üldiselt: "Main Street, mitte Wall Street" on tavaline hoidumine igat moodi ja igast vahekäigust poliitikutelt, kes ühel või teisel ringil nagu selgub, rahastavad riskifondide juhid. Matt Taibbi võrdleb Goldman Sachsi "vampiirkalmaariga, kes on mähitud ümber inimkonna näo ja segab oma verelehtri järeleandmatult kõigeks, mis lõhnab raha järele",[i] ja see korraga lõbus, häiriv ja sisuliselt täpne iseloomustus avaldatakse Rolling Stone ajakiri – hiljem müüdi Penske Media Corporationile, seejärel müüdi vähemus Saudi Araabia Kuningriigi avaliku investeerimisfondile tehinguga, mida kindlasti nõustasid mõned investeerimispangad, väga tõenäoliselt ka Goldman Sachs.
Vandenõumõtlejatel võib sellise teabega välipäev olla, kuid täielik selgitus on tegelikult üsna mahe. Kaasaegses finantssüsteemis on raha panga kohustus.
Seetõttu on ilma kommertspanga osaluseta igasugune äri ajamine võimatu ja kommertspangad saavad eksisteerida ainult keskpanga äranägemisel. Seda on võimatu teha rahvusvaheliselt äritegevus ilma investeerimispanga osaluseta ja investeerimispangad saavad eksisteerida ainult ülemaailmse keskpanga, USA Föderaalreservi äranägemisel. Seetõttu on selliseid panku väga vähe, nende poliitiline jõud nagu väidetavalt tervikuna eraettevõtted on ehk konkurentsitult kapitalismi ajaloos – või kõiges, mida võib mõistlikult nimetada “kapitalismiks” – ja nende regulatiivne haaramine on täielik. Tegelikult on helistamine ilmselt täiesti ebamõistlik see "kapitalism", see on keskpankade, investeerimispankade ja vanade heade tavapankade režiim, mis moonutab kapitali rolli kaasaegses majandusvahetuses.
Majandusajaloolane Raymond de Roover võttis oma essees "Kolmeteistkümnenda sajandi kaubandusrevolutsioon" kasutusele väljendi "ärirevolutsioon", kirjutades:
Kommertsrevolutsiooni all mõistan ma täielikku või drastilist muutust äritegevuse meetodites või äritegevuse korralduses nii, nagu tööstusrevolutsioon tähendab tootmismeetodite täielikku muutumist, näiteks jõuajamiga masinate kasutuselevõttu. Kommertsrevolutsioon tähistab merkantiilse või kaubandusliku kapitalismi algust, tööstusrevolutsioon aga selle lõppu.
Vastupidiselt iga tehnikapankuri ja tema koera moekale „plokiahela tehnoloogia“ propageerimisele näeme ette täpselt seda, mida de Roover kroonis, või nii täpselt, nagu ajalugu võib riimuda kui korrata: kommertsrevolutsiooni.
Mitte tootmisviiside, vaid ärikorralduse ja rahanduse revolutsioon. Saifedean Ammous armastab öelda, et Bitcoin on tehnoloogia, mis lõpuks I maailmasõja lõpetab. Võime olla nii julged, et oletada, et see tehnoloogia lõpetab tööstusrevolutsiooni ja toob selle asemele teise kommertsrevolutsiooni. Pöialt, et saaksime teise renessansi ka.
In "Kapitalism: ajalugu ja kontseptsioonid”, NSB Gras raamistab väga kenasti Ameerika finantssektori (moodsa metonüümiga "Wall Street") arengu delikaatset probleemi, kaaludes ühelt poolt selle ilmseid ja tohutuid ärilisi eeliseid ning ilmseid ja tohutuid sotsiaalseid kulusid. teiselt poolt:
Wall Streeti puhul ei tohi eksida. Seda juhtinud investeerimispankurid olid isekad ega olnud avalikud. Neid puudutasid nende endi huvid. Nad ignoreerisid avalikkuse tundeid. Nad olid väikekapitalistide suhtes hoolimatud,[ii] sealhulgas põllumehed. Ja pikka aega ei hoolinud nad töötajatest, keda peeti turult ostetavateks esemeteks. Ja siiski, investeerimispankurid, kes soovisid müüdud väärtpaberite ostjatele kasumit, tegid Ameerika heaks palju, kui nad võimaldasid säästude tõhusat liikumist ärisse. Rõhutades aktsiate ja võlakirjade müügi tasusid ning aktsiate ostmisest ja müügist saadavat kasumit, teenisid need investeerimispankurid Ameerikat isegi rohkem kui iseennast. Inimeste tundeid eirates olid nad ebadiplomaatilised, kuid tulevased ajaloolased näitavad, et nad olid oma äripoliitikas ajakohasemad kui avalikkus emotsionaalses mõtlemises. Pisikapitaliste ignoreerides ja tööjõudu hooletusse jättes osutusid finantskapitalistid lühinägelikuks ja ilma poliitilise mõistuseta. Vältides tavapärase konkurentsi piire, püüdes üksteiselt kätte saada suuri varamassi viisil, mis häiris äritegevuse, eriti rahaturu toimimist, avastasid nad poliitika nõrgad lülid, nagu ka tööstuskapitalistid. olid avalikustanud oma poliitika nõrkused. See oli tööstuskapitalistide finantsnõrkus, mis andis investeerimispankuritele, kes esindasid ettevõtete omanikke administraatorite vastu, võimaluse, millest nad kinni haarasid. Kui Wall Street sai kontrolli, sündis finantskapitalism. See ei tähenda seda, mida on nimetatud “turvakapitalismiks” – väärtpaberite ostmist ja müümist –, mis on arenenud alates vähemalt XNUMX. sajandist. See ei tähenda lihtsalt kolossaalse varaga ettevõtete loomist. See on juhuslik, mitte hädavajalik. See tähendab investeerimispankurite mõjutamist või kontrolli nende väärtpaberite omanike huvides, mida need pankurid tekitavad ja müüvad jätkuvalt.
Leiame, et see tähelepanek on märkimisväärselt nutikas ja kergesti ülekantav meie prognoosidele Bitcoini mõju kohta finantskorraldusele. Gras osutab ülalpool lühiajalisele kasule ettevõtete rahastamisele kapitali koondamisest investeerimisprojektide jaoks, kuid pikaajalisi kulutusi sotsiaalsetele suhetele, mis kaasnevad selle protsessiga kaasneva vajaliku tsentraliseerimisega, kui see viiakse läbi nii ulatuslikult ja kiiresti kui aastal. 19. sajandi lõpu Ameerikas.
Hüperbitkoiniseerimise taustal on moes ja lihtne ennustada lokkavat detsentraliseerimist. Tunneme kaasa, kuid ei nõustu osaliselt. "Definantseerimine" on parem meem ja punkt, mille juurde me selle sarja ülejäänud katkendites sageli tagasi pöördume: järgnev on ennustus, mis ei ole põhjalikud muutused kõiges vaid astmelised muutused kõigis sotsiaalse korralduse vormides nii, et need naasevad mis tahes suurusele, mis on kõige loomulikum. Me ei ennusta seda kõik jääb väikseks vaid pigem seda kõik ei saa olema suur, peab olema suur või pürgib suureks. Meil on oma olemuselt uudne finantskapitalismi vorm, mis on korraga tööstuslik, informatsiooniline ja globaalne, kuid samas finantseeritud ja väärtpaberistatud nii kohalikul tasemel, kui see on tõhus või vajalik.[iii]
Sellegipoolest ei vähenda see seda, kui dramaatilised meie arvates paljud muudatused saavad olema. Bitcoin annab meile võimaluse asendada suletud, poliitiline, analoog, klient/server süsteem avatud, apoliitilise, digitaalse, peer-to-peer süsteemiga. Osa suurepärase ja sisuliselt uudse konkurentsi lainest hõlmab inimprotsesside taandamist kodeerimiseks ja paljude vägivallaohtude vananemist krüptograafia abil, kuid mitte kõiki.
Hoiatame lugejat üldiselt, et nad ei satuks liigselt vaimustusse "nutikate lepingute" väljavaadetest, kuna need moodustavad kuidagi kõikvõimsa ujuva koodi. Bitcoin ei ole "maailma arvuti". See on võrgustik väärtuse arveldamiseks ja selle kaitsmiseks võistlevate, deponeeritud arvutuskuludega. Selle arvutusvõimalused on teadlikult piiratud, et tagada selle põhiülesande alati hästi täitmine. Kaheleheküljeline Bitcoini tasanduskiht, mis maagiliselt asendab makro-jaatusi, seda suure poisi lauas ei lõika. Peame hoolikamalt ja suurema tehnilise hinnanguga läbi mõtlema nii protokolli kui ka pärandfinantsteenuste analoogmehaanika.
Näiteks võib Lightning Network pakkuda ainsa võimaliku alternatiivi "riskivabale intressimäärale", mis on kaasaegses rahanduses ülitähtis, hoolimata sellest, et see on välja tulnud majanduslikust jaburusest. Puudub viimane abinõu bitcoinide laenuandja ega täiesti riskivaba tulu teeniv ettevõte. Pole kuhugi parkida tühikäigu bitcoine, mis muudab omandis oleva vara tähtaja, aitab kaasa kapitali moodustamisele ja võib kahtlemata lubada kindlat turvalist tulu… välja arvatud, võib-olla Lightning-kanalite käitamise turu tasaarveldusmäär. Lightning Network nõuab uppunud käibekapitali, mille väärtus on vähemalt sama suur kui osalejate suurim eeldatav netokrediidivoog. Tegelikult jääb meile mulje, et sageli ei hinnata, kui kallid on Lightningu alternatiivkulud kõigi selle eeliste kõrval.
Kuid see on väga erinevat tüüpi "kulu" sellest, mida lugejad tavaliselt mõistavad. Tarbimist sellega ei kaasne ja küpsemise ajal on see vaieldamatult kõrval risk, kas; seal on lihtsalt seotud kapital. "Kulu" on puhtalt alternatiivkulu, kuid potentsiaalsetele laenuandjatele, kes otsivad madalat, kuid garanteeritud tootlust, toob kapitali sel viisil uputamine kasu kogu ökosüsteemile; kanali avamisega kaasneb tehingutasu, mis kindlustab peaahela, maksete kiht on varustatud lisalikviidsusega ning “laenuandja” saab maksete suunamise eest tagasihoidlikku tulu. Kokkuvõtteks näeme ette, et Lightningi marsruutimistasud muutuvad de facto "riskivabaks määraks".
Välku kirjeldatakse sageli laisalt kui omamoodi kohmakat lahendust ajaahela piirangutele. Elizabeth Stark on selle arusaama jõuliselt tagasi lükanud tehnilistel põhjustel, et kihiline arhitektuur on lihtsalt optimaalne projekteerimine.[iv] Lightningi, Liquidi, RGB, DLC-de, RSK ja muu sellise funktsioonide koondamine peaahelasse pole mitte ainult ilmselt tehniliselt võimatu, kuid kontseptuaalsemas mõttes — väidetavalt an esteetiline tunne — on lihtsalt ilmselgelt halb mõte. See tooks kaasa tundmatud rünnakuvektorid ja seega tervikliku nõrkuse. Naiivne seisukoht on, et see ühendab iga funktsiooni kasulikkuse.
Küps seisukoht on, et see ühendab ainult haavatavused; iga funktsionaalsus on peamiselt mõjutatud niivõrd, kuivõrd see on muutunud haavatavamaks, ja kasulikkus väheneb järsult nii üksikute funktsioonide kui ka protokolli kui terviku tasandil. Kui TCP/IP oleks konfigureeritud lubama näiteks video voogedastust, oleks see kohe katki läinud, kui see oleks üldse töötanud. See on funktsioon, mitte viga: see peegeldab aruka ja alandliku inseneri mõtteviisi.[v]
Usume, et see üldpõhimõte ei ole niivõrd tarkvaratehnika, kuivõrd inseneritöö üldiselt, kuid samas elegantselt rakendatud ka tarkvarale. "See selge spetsialiseerumine tagab Interneti jõudluse, töökindluse ja mastaapsuse," ütleb Thibaud Maréchal.Interneti rahakiht.”[vi] Seda disainiprintsiipi võiks hästi pidada kohanduseks föderalism ühest institutsionaalsest keskkonnast teise. Või ehk on föderalism veel üks erijuhtum poliitilise filosoofia, valitsuse ja ärijuhtimise vallas veel kõrgema põhimõttega?
Tagasi majandusvaldkonnas väidaksime, et kihiline raha[Vii] on lihtsalt hea sotsiaalne ja institutsionaalne projekteerimine. See võib tunduda argumendina Lightning Networki kasuks veidralt aksiomaatilisel alusel – ja peaaegu fatalistlikuna. tarkvara sööb raha. Kandidaadi aksioom võib olla John Galli seadus Süstemaatika:
Alati leitakse, et keeruline süsteem, mis töötab, on arenenud lihtsast toimivast süsteemist. Tõene näib olevat ka vastupidine väide: nullist loodud kompleksne süsteem ei tööta kunagi ja seda ei saa tööle panna. Peate alustama otsast, alustades toimivast lihtsast süsteemist.
Sellel umbkaudsel ideel on aga ohtralt ajaloolist pretsedenti, mis on tarkvarast mitu sajandit varasem – ilmselt just seetõttu, et põhiülevaade on institutsionaalsest disainist, mis ületab täielikult tarkvara ja mille puhul tarkvara on üks erijuhtum paljudest.
Renessansiaegse Firenze keeruka finants- ja pangasuhete võrgu üheks tunnuseks oli "tasaarvestus" - kaupmeeste vahelised sularahata ja pangavälised maksed krediidi- ja deebetvoogude kaudu. Richard Goldthwaite kirjeldab aastal Firenze renessansiajastu majandus et "tema krediiti võis kasutada kirjaliku korraldusega kolmandale isikule üleandmiseks ja ülekande võib edasi anda neljandale osapoolele ja isegi teistele ainult raamatu kandmise teel." Need "maksekanalid" olid selgelt privaatsed ja viimane link Lightningiga on mõista, et see eeldab teatud tüüpi jätkuv tegevus. Teisisõnu, et tasus krediidikanaleid kulumatult lahti hoida ja ajakohastada, mitte omahinnaga sulgeda, mis tähendaks arveldamist kas pangaülekandega või konkreetse lõpparvega.
Kuigi mehaaniline vihje on intrigeeriv, jätkab Goldthwaite tasaarveldust finantskommete mitmekesisuse keskel:
Kohalikel pankadel ei olnud kohalikul laenuturul juhtivat positsiooni. Turu pakkumise poolel ilmnes nende pankade nõrkus hoiuste ligimeelitamisel sellest, et nad ei suutnud pakkuda väljundit säästudele, mis hakkasid XNUMX. sajandi teisel poolel kogunema käsitööliste ja poepidajate kätte. Innocenti, Santa Maria Nuova ja Badia avatud depositooriumid vastasid sellele turul valitsevale tühimikule, andes märku panganduse uuest suunast järgmisel sajandil. Kuid just siis, kui pöördume turu nõudluse poole, näeme pankade suhtelist suutmatust kapitali kaasata. Kohalikud pangad ja eriti pandimaaklerid teenisid avalikkust otselaenu allikatena, kuid vaevalt olid nad ainsad krediidikanalid. Otselaenud olid kergesti kättesaadavad ka väljaspool panku. Linna vanimates notariaalsetes dokumentides leidub rohkelt tõendeid eraisikutelt antud laenude kohta […] Pealegi saab nendes ametlikes dokumentides kantud deebeteid ja krediite ümber määrata mõne muu notariaalse toiminguga, kuigi on raske öelda, et selline liiklus kujutas endast järelturgu.
Kuigi see pole sugugi Goldthwaite'i mõte, on selle ajaloolise analüüsi ilmselge õppetund, milles võrreldakse renessansiaegse Firenze kaupmeeste juhitud kõva rahaga majandussüsteemi modernsuse rahandusest juhitud pehme rahaga – ja pidades silmas Bitcoini standardit lähiajal. Keskpikas perspektiivis on see, et nii finantsasutused kui ka makseviisid kohandavad end ühiskonnas esinevate ajaeelistuste, äriliste nõuete ja inimestevaheliste tavade heterogeensusega.
Pank ei ole kogu rahanduse väravavaht. Toimub kapitali pakkumine ja nõudlus, likviidne ja mittelikviidne, lühiajaline ja pikaajaline, riskiotsiv ja riskikartlik, rahaline ja tootmine, isiklik ja professionaalne, maksed ja arveldused. Pealegi määrati Firenzes selle kapitali mitmekesisuse hind ja hoiti ausana elementaarse kulla väärtuse säilitamise suhtes. Kuld ise oli seetõttu eraldatud võimalikust müntide alusetuks tegemisest või isegi arveldusühikute segadust tekitavatest alternatiividest. Kuld oli mõeldud lõpparvelduseks, mitte maksmiseks, krediidiks või kapitaliks. Muidugi, sama tõhus ja elegantne kui see süsteem oli, on Bitcoin veel parem. Selles valguses pole Lightning vähimalgi määral kohmakas ega veider. See on loomulik, komplementaarne, tervislik ning esteetiliselt ja institutsionaalselt usaldusväärne, nagu ka kõik teised edukad ja eristuvad aluskihi laiendused.
See on Allen Farringtoni ja Sacha Meyersi külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc või Bitcoin ajakiri.
[i] Matt Taibbi, "The Great American Bubble Machine", Rolling Stone, Aprill 5, 2010.
[ii] Varasemas essees defineeris Gras "väikekapitaliste" kui neid, kes tegelevad kapitalismiga teadlikult väikeses skaalas, kellel ei ole ekspansiivseid ega omandamisambitsioone, ja neid, kes ei pruugi end isegi mitte "kapitalistideks", vaid pigem "kaupmeesteks" pidada. ” või „käsitöölised” – see kõik on lihtsalt selgitamaks, et Gras ei viita sellele sõnavalikule moraalset varjundit.
[iii] On põnev vastandada kõike, mis sel viisil ilmneb Carlota Perezi analüüsiga tema suurepärases teoses. Tehnoloogilised pöörded ja finantskapital. Jätame selle mainimise lõpumärkusesse, kuna me ei soovi põhitekstis liiga palju puutujat. Kuid uudishimulikule lugejale annab Perezi lühike raamat, mida paljud peavad kaasaegseks klassikuks, mõjuva teoreetilise ülevaate tootmise ja finantskapitali rollide muutumisest (kasutades sisuliselt sama terminoloogiat nagu Gras). Perez rakendab veenvalt (vähemalt meie arvates) raamistikku tööstusrevolutsioonist järgnenud suurte investeeringute ja toodangu kasvu plahvatustele. Meil ei ole Perezi analüüsi osas täpset ennustust peale selle, et meile tundub mõistlik, et "finantskapital" võidakse jäädavalt ilma valimisõigusest, arvestades kogu Perezi analüüsiperioodi (mis, meenutagem, on kõik, mis tegelikult on , eksisteeris alates tööstusrevolutsioonist) edenes keskpanga sekkumisest finantsturgudel minimaalselt väidetavalt olematuks (või kindlasti võrreldamatuks) oma hiljutise kõigi aegade kõrgeima tasemeni.
[iv] Muidugi paljude teiste seas, kuid arvestades nii Elizabeth Starki positsiooni kui ka tema teadmiste ja kogemuste panka, kaldume teda pidama selle mõttekäigu intellektuaalseks juhiks.
[v] Loomulik täiendus alandlikult piiratud kihilisusele on avatus: ehitage üks asi korraga, kuid tehke väliselt ehitatuga suhtlemine võimalikult lihtsaks ja täpselt määratletud. See on tehniliselt vähem huvitav, kuna seda võib ette kujutada ilmse disaini vaikeseadena, kuid seda võib samamoodi pidada rohkem psühholoogiliselt huvitav ja vaieldamatult isegi paremini tabab alandlikkus. Kui teete lihtsaid ehitusplokke, millele teised saavad ehitada, ei tea kunagi, millega nad välja tulevad ja tegelikult võtate sisse ka selle olemuse. peer-to-peer võrk otse selle inseneritöösse, mis võib iseenesest hästi minna olema peer-to-peer võrk!
In Kuidas Internet juhtus, meenutab Brian McCullough, kuidas Marc Andreessenil oli sisuliselt ülaltoodud vaidlus Tim Berners-Leega varajaste veebibrauserite disaini üle. Berners-Lee soovis tihedat kontrolli selle üle, kuidas HTTP töötab ja milleks seda kasutatakse, mis oli väga kooskõlas tema suletud kujundusega nägemus, arvestades, et Andreessen mõistis instinktiivselt ülaltoodud argumendi eeliseid ja soovis, et protokoll oleks rohkem inimesele millele teised saaksid uudse ülevaate ja katsetustega kaasa aidata.
[vi] Vt https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet.
[vii] Nik Bhatia, Kihiline raha (Ise avaldatud: 2021).
- 2021
- MEIST
- konto
- täpne
- üle
- tegu
- tegevus
- haldamine
- administraatorid
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- väidetavalt
- alternatiive
- Kuigi
- Ameerika
- ameerika
- vahel
- analüüs
- Teine
- ennetada
- kallinemine
- Aprill
- arhitektuur
- ümber
- artikkel
- kaubad
- eelis
- vara
- meelitades
- saadaval
- Pank
- pangaülekanne
- Pangandus
- Pangad
- baarid
- alus
- muutuma
- Algus
- on
- Kasu
- Peale
- Bitcoin
- veri
- Võlakirjad
- BTC
- BTC Inc.
- mull
- Bug
- ehitama
- Ehitus
- äri
- ostma
- ostjad
- Ostmine
- helistama
- kandidaat
- võimeid
- Võimsus
- kapital
- kapitali moodustamine
- kapitalism
- lüüa
- lööb
- Keskpank
- Keskpankade
- sertifikaat
- muutma
- kanalid
- klassika
- suletud
- Sulgemine
- kood
- Mündid
- Tulema
- Kaubandus
- kaubandus-
- ühine
- kaalukad
- konkurents
- Täiendus
- keeruline
- arvuti
- konsultatsioonid
- tarbimine
- jätkama
- aitama kaasa
- kontrollida
- tuum
- KORPORATSIOONI
- kulud
- võiks
- vastaspool
- krediit
- Autorid
- krüptograafia
- toll
- päev
- tegelema
- detsentraliseerimine
- Nõudlus
- kirjeldatud
- Disain
- kavandatud
- Vaatamata
- arenev
- & Tarkvaraarendus
- DID
- erinev
- diferentseeritud
- raske
- digitaalne
- otsene
- äranägemisel
- Vaidlus
- mitmekesisus
- dokumendid
- dramaatiliselt
- Varajane
- kergesti
- Majanduslik
- majandussüsteem
- Ökonoomika
- majandus
- ökosüsteemi
- Tõhus
- tõhus
- smirgel
- võimaldama
- insener
- Inseneriteadus
- tohutu
- ettevõte
- deponeeritud
- eriti
- olemus
- oluline
- põhiliselt
- kõik
- näide
- suurepärane
- vahetamine
- laiendamine
- oodatav
- kogemus
- laiendused
- silm
- nägu
- ebaedu
- õiglane
- põllumajandustootjatele
- tunnusjoon
- FUNKTSIOONID
- Föderaal-
- Föderaalreserv
- Tasud
- Lõpuks
- rahastama
- finants-
- Finants institutsioonid
- Finantssektor
- finantsteenused
- voog
- Järel
- vorm
- vormid
- avastatud
- Raamistik
- tasuta
- täis
- funktsioon
- funktsionaalsus
- fond
- kogumispensioni
- tulevik
- Üldine
- Globaalne
- läheb
- Kuldne
- kuldmees
- Goldman Sachs
- hea
- Valitsus
- suur
- suurem
- Kasv
- tagatud
- külaline
- Külaline Postitus
- Suur
- rohkem
- ajalooline
- ajalugu
- Kuidas
- HTTPS
- inim-
- Inimkond
- idee
- mõju
- võimatu
- Teistes
- juhuslik
- Kaasa arvatud
- eraldi
- tööstus-
- Tööstusrevolutsioon
- tööstus
- tööstuse oma
- mõju
- info
- Institutsionaalne
- institutsioonid
- intellektuaalne
- huvi
- el
- Internet
- investeering
- investeerimispangad
- seotud
- probleem
- IT
- ise
- pidamine
- Võti
- Kuningriik
- teadmised
- töö
- suur
- suurim
- Seadus
- Kihiline
- juht
- Led
- Pärand
- Tase
- vastutus
- valgus
- välk
- Lightning Network
- Tõenäoliselt
- piiratud
- joon
- LINK
- lingid
- Vedelik
- Likviidsus
- vähe
- Laenud
- kohalik
- Pikk
- pikaajaline
- otsin
- masin
- tehtud
- peamine
- juhtimine
- Juhid
- Turg
- turud
- küps
- tähtaeg
- Meedia
- Meem
- Kaupmees
- Kaupmehed
- vähemus
- Rahaline
- raha
- rohkem
- kõige
- mitmekordne
- Natural
- tingimata
- vajalik
- neto
- võrk
- Mõiste
- ametlik
- avatud
- avamine
- tegutsevad
- töö
- Arvamus
- Arvamused
- Võimalus
- et
- organisatsioon
- Muu
- enda
- omanikuks
- omanikud
- Paber
- park
- makse
- maksed
- Inimesed
- jõudlus
- ehk
- periood
- isiklik
- isikud
- filosoofia
- Punkt
- võrra
- Poliitika
- poliitika
- poliitiline
- positsioon
- võimalus
- võimalik
- võim
- võimas
- tava
- ennustada
- ennustus
- Ennustused
- esitada
- põhimõte
- era-
- protsess
- Protsessid
- Produktsioon
- professionaalne
- kasum
- projektid
- kinnisvara
- ettepanek
- väljavaated
- protokoll
- anda
- annab
- avalik
- ostma
- kiiresti
- lugeja
- lugejad
- mõistma
- realm
- mõistlik
- andmed
- kajastama
- regulaarne
- regulatiivne
- ülejäänud
- Renessanss
- Nõuded
- Resort
- tagasipöördumine
- Oht
- ohutu
- Ütlesin
- müük
- Santa
- Saudi Araabia
- Skaalautuvus
- Skaala
- ketendamine
- kesk-
- sektor
- Väärtpaberite
- arestitud
- müüma
- tunne
- Seeria
- Teenused
- teenindavad
- kehtestamine
- arveldamine
- Lühike
- lühiajaline
- lihtne
- SUURUS
- väike
- So
- sotsiaalmeedia
- Ühiskond
- tarkvara
- tarkvaraarendus
- müüdud
- mõned
- eriline
- standard
- algus
- varud
- salvestada
- streaming
- tänav
- Streigid
- edukas
- parem
- varustama
- süsteem
- võtmine
- tech
- Tehniline
- Tehnoloogia
- terminoloogia
- maailm
- seetõttu
- Mõtlemine
- ähvardused
- Läbi
- aeg
- liiklus
- tehing
- Tehingud
- üle
- Usalda
- meie
- USA föderaalreserv
- mõistma
- us
- kasulikkus
- väärtus
- Video
- vaade
- nägemus
- Haavatavused
- Haavatav
- Wall Street
- tagaotsitav
- sõda
- Wave
- web
- Veebibrauserid
- hästi määratletud
- M
- kuigi
- WHO
- ilma
- naine
- sõnad
- Töö
- töötas
- töötajate
- töö
- töötab
- maailm
- väärt
- oleks
- kirjutamine