Bitfarms: aeg mängida järelejõudmist (NASDAQ: BITF)

Taasavaldanud Platon

järgijaid: 0

asbe/iStock Getty Photographsi kaudu

Pärast seda, kui ma Bitfarmsi lõplikult joondasin (NASDAQ: BITF) jaoks Alfa otsingul avaldas mulle muljet, kui agressiivselt on ettevõte oma võlakoormust vähendanud. Kolm kuud hiljem on meil nüüd palju vähem võlgu, täiendavat tootmisteavet, tulu nimi ja kahtlemata täiesti erinev seadistus kogu kaevandustegevuse jaoks. Kuigi ma arvan, et paljud avalikud kaevurid saavad sellest seadistusest teatud määral kasu, selgitan selles artiklis, miks olen isiklikult otsustanud pikalt BITF-i aktsiaid jagada.

Seadistus kaevurite jaoks

Varem, kui jõuame andmeteni, mis puudutavad eriti Bitfarmsi, peame nüüd tunnistama, kuidas Ordinalsi ja BRC-20 žetoonide ilmumine võib dramaatiliselt muuta Bitcoini (BTC-USD) klientide hinnaturgu. Viimase mitme kuu jooksul oleme näinud, et Ordinals läks sellest, mida peeti rumala aspekti atraktsiooniks. "degens" eest auväärsele NFT-protokollile, mis vastutab Bitcoini kaevurite eest makstud 36 miljoni dollari eest.

Ordinaals Mints

Ordinaals Charges (Dune Analytics/dgtl_assets)

Täpsustasin, miks ma arvasin, et Ordinals võib veebruari alguses taas Bitcoini grupis lahinguid põhjustada ja see hinnang on teostumisele lähemal. Olenemata sellest, kas Ordinals meeldib kõigile või mitte, võib see olla kaevurite jaoks oluline põhitäiustus. Hoolimata lühiajalistest tasude tõusudest aja jooksul, on ettevõte sõltunud peaaegu täielikult hiljutisest BTC-st, mis pakub plokipreemiast tulenevaid heitkoguseid.

Tasud Preemiad

Maksepreemiad (IntoTheBlock)

Selle kuu alguses oli meil kaevuritele makstud tehingutasude suurim hüpe, kuna 2017. aasta härjajooks. See hinnatõus on tingitud ordinalide ja BRC-20 märkidest. Tugev hinnaturg kohandab sporti kaevurite jaoks, kuna see vähendab hävitavat muljet järgneva aasta poole võrra vähenemisest, kui kogukonnatasud võivad moodustada kaevurite täieliku sissetuleku suureneva osa. Me ei tea, millisele diplomile need tehingutasud tõenäoliselt kleepuvad. Võib-olla on lihtne jätta see süüdistuste tagasilöök lihtsalt ühele muule lühiajalisele tõusujoonele, nagu oleme varem näinud, kuid ma pole selles palju vähem kindel.

Ordinaals Mints

Ordinals Mints (Dune Analytics/dgtl_assets)

Ordinaals mints ei ole tõestanud ühtegi signaali aeglustumise kohta ja nüüd võib see lõppeda $ 500 miljonit paberrikkuses, mis on aluseks mitte liiga kaua aega tagasi tekkinud BRC-20 märgiturule Bitcoinis. Veelkord, pole mingit kindlust, et see harjutuste muster jätkub. Aga kui see juhtub, on see kaevurite jaoks kasulik. Isegi ja kasutamata suuremat osa tasude tuludest, on Bitfarmsi seadistus veelgi paranenud.

Bitfarmi värskendus

Eelkõige Bitfarmsi puhul on meil nüüd jätk eelmise kvartali võlgade allahindluse loole, edusammud exahashis ja püsivuslehel on BTC-s väike tõus. Ettevõtte I–1. kvartali kasumiaruandes oli Bitfarmsi kuulus võlg aprilli alguse seisuga 23 miljonit dollarit. See on ettevõtte 19 miljoni dollari suurusest kohustusest 24% vähem avalikustatud veebruaris.

Bitfarms BTC Treasury EH/S jaanuar 2023 405 4.7 veebruar 2023 405 4.7 märts 2023 435 4.8 aprill 2023 465 5.0 Suurendamiseks klõpsake nuppu

Tarnimine: Bitfarms

Oluline on see, et Bitfarms on viimase 3 kuu jooksul suutnud seda jätkuvat võlgade allahindlust saavutada, ilma et oleks ohverdanud BTC-d püsivuse lehel või märkimisväärselt raha maha võtnud. Vahepeal on ettevõte lisaks jätkanud aeglaselt täiendavate tööülesannete tegemist; üleminekul 4.5 EH/s detsembri finišis 0-le seisuga Võiks viieteistkümnes. Bitfarms juhib selle aasta kolmandas kvartalis kuus EH/s. 3 kuud on Bitfarms tootnud 12 Bitcoini, mille keskmine BTC EH/s on 1,676:

Miner YTD tootmiskeskm. BTC EH/s kohta Iris Power (IREN) 820 94.3 CleanSpark (CLSK) 2,395 90.1 HIVE Blockchain (HIVE) 1,065 90.0 bitifarmid 1,676 87.5 bitti digitaalne (BT447BT)87.4. Suurendamiseks klõpsake nuppu

Tarne: firma esitamine 2023. aasta aprilliks, looja arvutused

See teeb Bitfarmsist 2023. aastal kaevandatud kumulatiivse BTC järgi parima kaevuri viiendaks ja iga eksahashi kohta kaevandatava tavalise Bitcoini järgi 4. kohal. Ainult CleanSpark suudab deklareerida suuremat efektiivsust suurema tootmise korral. Siiski on CleanSparkil palju vähem BTC-d ja vähem raha kui Bitfarmsil.

Joonis Teave autor YCharts

Veel üks asi, millele mõelda, on lühidalt jagamise muster kui aktsiate osakaal suurepärane. Bitfarmsi puhul on see muster vähenenud alates tänavuse viimase aasta sügisest, kuid see pole nii olnud kõigi tugevate efektiivsusskooridega kaevurite puhul. Bit Digital ja CleanSpark on 2023. aasta algusest peale hakanud taas suuremaks minema. Iris Power ja Bitfarms on need, mis võivad artikli esitamise seisuga olla 2023. aasta madalaimal tasemel.

ohud

Enamik minu viimases Bitfarmsi artiklis toodud ohtudest kehtivad siiski. BITF on jätkuvalt väga lähedal 1 dollarile aktsia kohta ja võib väga hästi olla oht, et see ei vasta Nasdaqi vajaduste loetelule, kui Bitcoini löökide väärtus praegustest vahemikest väheneb. Ja tegelikult ei pruugi olla kindlust, et Bitcoini väärtus jääb 27–29 XNUMX dollari vahemikku. Kui Bitcoini väärtus tõuseb, loob see pärast seda olukorda, kus lisakonkurendid saavad alustada plokipreemiate kaevandamist.

Tootmiskulu

Pakutav väärtus (Bitfarms)

Maailma eksahashi laienemise jätkamiseks peavad kaevurid jätkama omaenda töötavate EH/de kasvatamist kooskõlas ülemaailmsete eduhindadega, vastasel juhul ähvardavad nad kaevandamisosaluse sõpradele alla anda. Sellega kaasneb ju hind ja me näeme, et Bitcoini pakkumise tasu on ülaltoodud graafiku piires Bitfarmsi jaoks tõusnud.

Veel üks oht, millele mõelda, on ettevõtte osalemine tuletisinstrumentides. Finantsjuht Jeff Lucas Q1 nimest:

Me astume siin väga nõudlikult ja väga tähelepanelikult. Me ei ole mingil juhul liiga agressiivsed. Ja ausalt öeldes on siin eesmärk meie tagasilöögi isoleerimise ja kaitsmise tehnika. Ja praegu, me teeme seda peamiselt nii kirjutades kui ka siinsamas valikuid ostes, kuigi otsime veel üht täiendavat täiustatud seadet, kuna saame just siin paremaid tulemusi. Lisaks tõusutasemele kompenseerime osa sellest kõrgetasemelisest hinnast, kirjutades siinsamas mõned dramaatiliselt tühjad kõned.

Tootmise riskimaandamisel ei pruugi olla midagi halba, kui proovite BTC väärtuse muutuste tõttu sissetulekute volatiilsust vähendada. See on siiski üks asi, millele kauplejad peaksid mõtlema. Paljud need sisemised rakendused võivad hästi töötada, kui need töötavad õigesti. Kuid valed oletused võivad lõppkokkuvõttes põhjustada mõttetuid kaotusi. See võib olla häbiväärne, kui Bitfarmsil oleks BTC-d tuntud kui ära õige varem kui poolitamine.

Abstraktne

Veebruaris hindasin Bitfarmsi täiustavat põhilugu ja hindasin laoseisu ostuks, hoolimata sellest, et mul ei olnud aega, vaid oli koht. Sellest ajast peale pole varud tegelikult kuhugi kadunud, kuid ettevõtte makroseadistus on vaieldamatult oluliselt parem. Bitfarms on 140 kuuga võlgu vähendanud 10 miljoni dollari võrra. See on osutunud võimeks seda võlga vähendada, tõstes samal ajal iga exahashi ja BTC-d püsivuse lehel ning ilma aktsionäride märkimisväärse vähenemiseta.

Joonis Teave autor YCharts

Hoolimata ettevõtte ja eriti Bitfarmsi jaoks üha soodsamast seadistusest, jääb see maha paljudest oma suurematest sõpradest ja isegi sama suurkapitaliga sõpradest, kes on lahjenenud suuremaks diplomiks. Bitfarms mängib omalt poolt järelejõudmist ja ma arvan, et see võib olla hea aeg BITF-i aktsiate kohta.

Allikaside link

#Bitfarms #Aeg #Mängi #Püüa #NASDAQBITF