DeFi vajab paremate otsuste tegemiseks majandusriskide reitingut

Riskide hindamine on ilmselt traditsioonilise rahanduse üks olulisemaid aspekte. Võimalus hinnata investeeringu või finantstegevuse riske enne sellesse süvenemist on kasutajate jaoks märkimisväärne eelis. See aitab neil paremini mõista plusse ja miinuseid, millega nad silmitsi seisavad, ning kohandada oma otsuseid vastavalt. Põhimõtteliselt aitavad riskireitingud kasutajatel hinnata konkreetse tööriista või varaklassi sobivust seoses nende prioriteetidega.

Kuigi riskireiting on traditsioonilises rahanduses tavaline nähtus, ei saa seda öelda DeFi kohta, hoolimata valdkonna teravast vajadusest selle järele. Kasutajate seas on juba praegu suur ärevus seoses krüptoturgude volatiilsuse ja sellega seotud ohtudega, mistõttu on veelgi olulisem täpselt määratletud riskireitingud, mis võiksid aidata inimestel otsustada, kas investeerida konkreetsetesse varadesse või protokollidesse.

DeFi riskireitingu protokollide ajalugu

Idee luua DeFi-s riskireitingu protokollid pole just uus. Selles suunas on aeg-ajalt tehtud pingutusi juba mitu aastat. Populaarsete DeFi laenu- ja laenuplatvormide, nagu Compound, DyDx ja Fulcrum, kogenud kasutajad on sageli väljendanud oma muret loomupäraste riskitegurite pärast, mis võivad nende tegevust mõjutada. Näiteks on tõstatatud küsimusi aluseks olevate arukate lepingute turvalisuse, detsentraliseerituse taseme ja võimalike manipuleerivate elementide kohta, mis võivad mõjutada investeeringute väärtust.

Aastal 2019 tutvustas ConsenSys a DeFi skoori metoodika mis aitaks kasutajatel mõista tehnilisi ja finantsriske, mis DeFi turge mõjutavad. Eesmärk oli luua riskireitingu raamistik ja edendada läbipaistvust, kuid rakendamine osutus kohmakaks. Idee aga lõpuks ei läinud läbi – erinevate protokollide jaoks oli liiga palju indikaatoreid, mis tõi kaasa asjakohasuse ja võrreldavuse puudumise selle meetodiga.

DeFi platvormide puhul on oluline selgelt eristada tehnilisi ja majanduslikke riskireitingu protokolle. Kogu DeFi ruum sõltub suuresti tehnoloogiast, mistõttu on riskide hindamise protsessis sageli ülimuslikud tehnoloogilised haavatavused. Majandusriskid seevastu keskenduvad erinevate DeFi protokollide ja projektidega seotud finantsriskide hindamisele ja kvantifitseerimisele.

Seetõttu peavad DeFi-ruumi ettevõtted kasutama keskendunud lähenemisviisi, luues samal ajal kõigile oma toodetele asjakohased riskireitingud.

Majandusriski reitingute loomise takistused

Majandusriskide reitingute loomine DeFi ruumis pole lihtne, eriti kuna see hõlmab konkreetse protokolli või projektiga seotud individuaalsete riskide hindamist ja kvantifitseerimist. Nende reitingute loomisel puuduvad laialdaselt aktsepteeritud standardid ja kuna DeFi on suhteliselt uus ja kiiresti arenev ruum, muutub ka pretsedentide loomine keeruliseks.

DeFi on tugevalt mõjutatud tehnilistest riskidest ja tervikliku majandusriskide reitingusüsteemi loomiseks peab see arvestama ka tehniliste väljakutsetega. Näiteks võivad nutikate lepingute haavatavused või vead põhjustada kasutajatele suuri rahalisi kahjusid. Kuigi see on tehniline risk, tuleb seda siiski arvestada majandusriskide reitinguraamistiku koostamisel, et tagada nõuetekohane esindatus.

Majandusriskide reitingud: mis ja miks

Majandusriski reitingud on kasutajatele olulised, et teha teadlikke otsuseid selle kohta, kuhu investeerida või DeFi tegevustes osaleda. Riskihinnanguid pakkudes võivad DeFi-protokollid suurendada nende läbipaistvust ja vastutust oma kasutajate ees.

Selliste reitingute koostamisel tuleks arvesse võtta mõningaid majanduslikke riske:

• Pumba ja prügila rünnakud: Pump- ja dump-rünnakud toimuvad vara hinda kas paisutades või defleerides, et laenata muid õiglase hinnaga varasid. Selle tulemusena on protokollis likviidsusprobleem ja tasumata võlad.
• Turu manipuleerimine: Mõjukad kasutajad on DeFi turgudega kergesti manipuleeritavad, kuna selles sektoris on madal likviidsus ja reguleerimatus.
• Protokolli likviidsus: Võimalikud likviidsuskriisid, püsiv kahju ja kauplemise lihtsus järelturgudel võivad mõjutada protokolli likviidsust, põhjustades probleeme DeFi laenu- ja laenuprotsessides

Need riskid jäävad sageli DeFi ruumi tehniliste probleemide tõttu kõrvale ning seetõttu ei näe enamik kasutajaid ega protokolli koostajaid ette selliseid probleeme nagu varade kokkuvarisemine või isegi protokolli häkkimine. Täpselt määratletud majandusriski reitingute seadistamine loob turvalisema ja struktureerituma DeFi keskkonna, mis on vaba manipulatiivsetest taktikatest.

Ilmselgelt on majandusriskide reitingu raamistiku loomiseks raske leida kõigile sobivat lahendust, mistõttu tuleb läbi viia ulatuslikud uuringud. Eesmärk on luua standardiseeritud raamistik, kuid see ei tähenda, et protokollid peaksid kohandamisel kompromisse tegema. Olenevalt protokolli ja läbiviidud tegevuste olemusest saab riskireitingut muuta ja ajakohastada.

Kasutajate teadlikkuseni DeFi ruumis on veel pikk tee käia ning selleks, et riskireitingu süsteem oleks tõhus, peavad ka kasutajad ise olema valvsad majanduslike riskide suhtes, et vältida võimalikke ärakasutusi ja tagada rahaliste vahendite turvalisus.

Majandusriskide reitingud aitavad nii DeFi kasutajatel kui ka protokollidel saada ülevaadet struktureeritud ja standardiseeritud viisist, kuidas jälgida, hinnata ja käsitleda mitmeid erinevate projektidega seotud võimalikke ohte. Lõppkokkuvõttes on selliste meetmete rakendamine suur samm krüptoruumi stabiliseerimise suunas üldise turvalisuse ja vastutuse osas.

Kate Kurbanova on Sydneys asuv ettevõtte kaasasutaja Apostro, majandusrünnakutele keskendunud riskijuhtimisettevõte. Ta on professionaal, kes kasutab väljakujunenud traditsioonilisi finantstavasid, et tõhustada DeFi riskijuhtimist.