Föderaalreserv võib tahtlikult krüptohindu langetada

Bill Dudley, endine NY Föderaalreservi Panga president ja Goldman Sachsi peaökonomist, usub seda “Kuni Kui see oleks tõhus, peab [Föderaalreserv] tekitama aktsia- ja võlakirjainvestoritele rohkem kahjusid kui seni.

Miks Fed võib tehnoloogia ja krüpto alla suruda?

Fedi vahendid aktsiate alla surumiseks on keskendunud intressimäärade tõstmisele ja finantstingimuste karmistamisele. Need kipuvad otseselt mõjutama riskivarade, nagu tehnoaktsiad ja krüpto, hinda. Kolmapäeval, 6. aprillil avalikustati viimase Föderaalreservi koosoleku protokoll ja seda kohe tehnikaaktsiad langesid, kusjuures Nasdaq langes 315 punkti. Mõned aktsiad, näiteks Cloudflare, langesid uudise peale peaaegu 10%. Kuigi Interneti-võrguettevõte ei pruugi olla krüptoprojekt, on sellel web3 infrastruktuuri võrgus hoidmisel oluline roll. Amazon AWS ja Cloudflare on plokiahela revolutsiooni tsentraliseeritud kitsaskohad 20% kogu Interneti-liiklusest läbides Cloudflare'i CDN-võrku.

Dudley selgitab, et lühiajalised intressitõusud ei mõjuta enamikku meie kaasaegse ühiskonna inimesi. Selle põhjuseks on asjaolu, et paljud hüpoteegid on pikaajaliselt seotud fikseeritud intressimääradega, eriti USA-s. Ta usub, et turu sentiment on keskendunud asjaolule, et Fed peab lähiaastatel intressimäärasid langetama, määrates sellega oma turuosalust. Põhimõtteliselt ei lange turud nii palju, kui Fed sooviks, sest investorid ennustavad tulevast tõukejooksu, kui inflatsioon on kontrolli all. Inflatsiooni kontrolli all hoidmiseks peab aga tekkinud turumullist õhku eralduma.

Kui finantstingimused ei karmista (loe, hinnad langevad), arvab Dudley Föderaalreserv:

"peab turge šokeerima, et soovitud vastust saavutada. See tähendaks föderaalfondide intressimäära tõstmist oluliselt kõrgemale, kui praegu eeldatakse. Inflatsiooni kontrolli all hoidmiseks peab Fed ühel või teisel viisil tõstma võlakirjade tootlusi ja langetama aktsiahindu.

Tõusvate intressimäärade mõju Bitcoini hinnale

Kui vaatame Bitcoini ja USA riigivõlakirjade tootluse pikaajalist suhet alates 2020. aastast, siis on näha huvitavaid mustreid. 1-aastase riigivõlakirja tootlus on alates 2021. aasta maikuu Bitcoini hinnakrahhist pidevalt tõusnud ja on nüüd tõusnud üle 4900%, samas kui Bitcoin on kohalikust kõrgeimast tasemest 27% madalamal. Kasv viitab ootustele lühiajaliste varade lühiajaliste intressimäärade tõusule. See toetab Dudley teooriat, et investorid hindavad juba taastumist.

Viimasel ajal 10-aastane ja 2-aastane tootlus kõver ümberpööratud, mis on paljude analüütikute hinnangul märk saabuvast majanduslangusest. See juhtus, kuna 10-aastane periood langes 2-aastase vastu keset pikaajalist ebakindlust turul, mis võib olla tingitud mure globaalpoliitika pärast.

Võrreldes 1-aastase märkusega on 10-aastane tootlus kasvanud vaid 56% ja see on näidanud korrelatsioonielementi Bitcoiniga antud perioodil. Siiski on alates selle aasta algusest ilmnenud selge lahknevus. 10-aastane tootlus on alates 78. jaanuarist kasvanud 1%, samas kui Bitcoin on jäänud suhteliselt ühtlaseks.

Kui nüüd lisada graafikule Nasdaq QQQ, näeme Bitcoini ja tehnoloogiaaktsiate vahelist korrelatsiooni üsna selgelt. Sinine joon (Nasdaq) ja oranž (Bitcoin) järgisid väga sarnast mustrit pärast 2021. aasta oktoobrit, mil sai selgeks, et inflatsioon oli ei lähe ära.

Turud kipuvad halvasti reageerima järskudele muutustele status quo või tulevikuootustes. Ennustatavus on sageli põhjustanud krüpto- ja aktsiaturul rohelisi päevi alates esimesest sulgemisest. 10-aastase intressimäära järsk tõus tulenes turu reaktsioonist Föderaalreservi minutitele ja oodatust suurema intressitõusu ootusest. Nii tehnoloogia kui ka krüptotehingud langesid ning Dudley usub, et Föderaalreserv võib näha täiendavaid samme, et turgu sarnaselt šokeerida, et turud kontrolli alla saada. Krüptoinvestorid on metsiku hinnaliikumisega harjunud ja kui Dudley väitekiri teoks saab, võib ülejäänud 2020. aastal oodata palju rohkem.

Postitus Föderaalreserv võib tahtlikult krüptohindu langetada ilmus esmalt Krüptoslaat.

• Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. TASUTA PÄÄS.
• CryptoHawk. Altcoini radar. Tasuta prooviversioon.
• Allikas: https://cryptoslate.com/federal-reserve-may-purposely-force-down-crypto-prices/