FOMC nädal lõpuks

Kas FOMC valib 75 bp matka?

See kuu on veninud ja tundub, et see kestab igavesti. Üks põhjus võib olla see, et käes on minu viimane täiskuu klaviatuurisõdalasena, töötades mõistuse häälena, kui üritan finantsturgudel toimuvat jama mõistatada. Teine ja tõenäolisem on see, et USA FOMC poliitika koosolekud langevad kuu lõppu, selle tavapärase kuu keskpaiga asemel. Kuid juuli viimase nädala saabudes saabub ka FOMC poliitikakoosolek, mille tulemused selguvad Singapuri aja järgi neljapäeva varahommikul. Mis see väärt on, kuulun Team Taylorisse ja tahan 75 baaspunkti, kusjuures 100 on liiga kaugel.

Möödunud reedene hinnaaktsioon võis ka komitees 100 baaspunkti tõusu kirglikkust pehmendada. Aktsiaturud langesid järsult, näiliselt sotsiaalmeedia pehmete tulude tõttu, kuid arvestades Wall Streeti hilist skisofreenilist olemust, oli sama tõenäoline, et hirmud majanduslanguse ees, mõne lühiajalise kasumi broneerimine ning investeeringute vähendamine enne nädalavahetust ja võimalikud võimalused. sellest ilmnenud riskid. Valuutaturgudel oli mürarikas päev, kuid DM-i ja EM-i ruumid ei muutunud kaugeltki muutumatuks, nii et ma ei arva, et reedene aktsiate müük oli struktuurne samm.

Reedesed S&P ülemaailmsed tootmis- ja teenuste ostujuhtide indeksid Euroopas ja USAs valmistasid pehmelt öeldes pettumuse, muutudes üldiselt pehmemaks. Euroala võlakirjade tootlused langesid järsult madalamale, kuna turg langeb sealse majanduslanguse ajal end üle hinnale. Isegi Itaalia BTP-d kogunesid. Tundub, et see on voolanud ka USA võlakirjaturule, kusjuures USA tootlus langes samuti järsult madalamale 5–30-aastase tähtaja jooksul ja isegi 2-aastased suleti alla 3.0%. R-sõna jääb kõigi huultele. Isegi kullal õnnestus kokku panna kaks järjestikust positiivset päeva, samal ajal kui naftaturud jäid üldjoontes samaks.

Põllumajandustoorme hind langes reedel pärast seda, kui Venemaa ja Ukraina sõlmisid Türgi vahendusel lepingu, mis lubab Ukraina teravilja eksporti taasalustada Musta mere sadamatest, nagu Odessa. Loomulikult otsustas Venemaa nädalavahetusel Odessa alla sadada tiibrakette, sealhulgas selliseid, mis tabasid viljahoidlat. See on näidanud, et nisu futuurid tõusid täna hommikul 2.0%, mis on toonud kaasa USA dollari mõningase tugevuse ja laiendanud riskide vähendamise tooni aktsiaturgudele. Erinevad uudisteväljaanded avaldavad ka lugu Hiina üha karmimatest hoiatustest kulisside taga USA ametnikele seoses Nancy Pelosi kavandatava Taiwani visiidiga lähinädalatel.

Sellel nädalal on suur hulk USA raskekaalu teise kvartali tulusid tehnoloogilistelt raskekaaludelt, mis võib lisaks FOMC-le põhjustada volatiilsust ka aktsiaturgudel. Alphabet ja Microsoft teatavad homme, kolmapäeval Meta, mis on võib-olla suurim risk, kui vaadelda minu Facebooki ja Instagrami voogu reklaamidega üleküllast sisulist tühermaad. Apple teatab pärast kella neljapäeva õhtul NYT. Üle FOMC-i langedes võib nädala keskpaiga paiku tunda maitsvat volatiilsust.

Lisaks FOMC-le on meil täna pärastlõunal Saksa Ifo, USA kestvuskaupade kolmapäev, Saksamaa inflatsioon, USA SKT ja Saksamaa, Prantsuse, Itaalia, Hispaania ja eurotsooni SKT neljapäeval ning seejärel euroala inflatsioonitrükid ja USA isikliku tarbimise ja kulutuste andmed ning Chicago. PMI reedel. Lööge sisse Hiina kinnisvara ja Taiwani risk, Ida-Euroopa risk ja USA president, kellel on Covid, ja edu selle nädala luude väljavalimisel. See on saade, kus on kõike peale Yul Brunneri. Olen järgmisel nädalal Balil neli päeva ja olen tohutult rõõmus, vaadates eemalt tolmu settivat.

Kodule lähemal näeme Singapuri baasinflatsiooni juunis (4.20% exp. YoY) ja peainflatsiooni (6.20% exp. YoY), mis avaldati täna 1300 SGT. Olles sel kuul juba ettenägematuid rahalisi karmistamisi teinud, sunnivad täna pärastlõunal oodatust kõrgemad inflatsiooniandmed Singapuri rahandusametit uuesti karmistama oma kavandatud oktoobrikuu koosolekul. Olen sel nädalal Singapuris ja kuigi COE-d on juulis saavutanud rekordiliselt kõrged hinnad, näen ikka veel palju uhiuute Mercedeste ja Range Roveritega ringi sõitmas. Ma maksin täna hommikul Singapuris ka veidi üle seitsme dollari üsna väikese, kuid meeldiva hipsterliku latte eest. Minu tunne on, et inflatsioon tuleb täna pärastlõunal kõrgele poole, mis võib kohalikele aktsiatele sel nädalal tekitada vastutuult, toetades samal ajal Singapuri dollarit.

Samamoodi avaldab Austraalia kolmapäeval oma II kvartali tarbijahinnaindeksi ja võime oodata selle arvu volatiilsust, kuna tänav kasutab seda Austraalia Reservpanga karmistamistsükli trajektoori ümberhindamiseks. Austraalia dollari väärtus sõltub rahvusvaheliste investorite makroväljavaadetest maailmamajandusele, riskide ja riskide vahekorras meie jaoks, kes on finantsturgude pilootkala osa. Kõrge tarbijahinnaindeks võib olla ka vastutuuleks Austraalia aktsiatele, kuigi nad on viimasel ajal olnud enamasti rahul Wall Streeti jälgimisega nagu hull kutsikas.

Hiina andmete jaoks on käes aeglane nädal, kolmapäeval on vaid tööstuskasum. Siiski näeme ametlikke PMI-sid, mis avaldatakse sel nädalavahetusel pühapäeval ja Caixini PMI-d järgmisel esmaspäeval. Tõenäoliselt keskendutakse Hiina Covid-19 trajektoorile ja Hiina kinnisvaraturu probleemidele. Evergrande'il on lähenemas võlgade restruktureerimise kuu lõpu tähtaeg ja kui edusamme ei toimu, võib see nädala edenedes hakata rohkem pealkirju haarama.

Aktsiate karuturu rallil seisab sel nädalal ees rohkem kui paar takistust, nagu eespool kirjeldatud. Valuutaturgude tehniline pilt näib veidi selgem ja USA dollari korrektsiooni madalamal näib olevat veel jalad. Kõikjal on tõusvad ja langevad kiilupursked. Dollarindeks testib oma tõusva kiilu baasi, USD/JPY on oma kiilust madalamale murdnud, GBP/USD, AUD/USD ja NZD/USD on kõik tõusnud langevatest kiiludest kõrgemale. USD/JPY võib olla kõige emotsionaalsem, eriti kui nädala areng näeb USA tootlused taas järsult madalamal. Long USD/JPY on väga rahvarohke kauplemine ja karja hõrenemine on juba ammu hilinenud.

Võiks ka vaielda selle üle, et nii bitcoin kui ka kuld üritavad samuti aluseid luua, aga ärme laskugem endast liiga kaugele, need jäävad liimivabriku koledaimateks hobusteks. Siiski, kui see nädal ka välja tuleb, kahtlustan, et tänane päev on selle nädala kõige rahulikum päev, nautige rahu ja vaikust, kuni saate.

See artikkel on mõeldud ainult üldiseks teabeks. See ei ole investeerimisnõustamine ega lahendus väärtpaberite ostmiseks või müümiseks. Arvamused on autorid; mitte tingimata OANDA Corporationi või selle sidusettevõtete, tütarettevõtete, ametnike või direktorite oma. Finantsvõimendusega kauplemine on kõrge riskiga ja ei sobi kõigile. Võite kaotada kogu oma hoiustatud raha.

Rohkem kui 30-aastase valuutavahetuse kogemusega – hetke-/marginaalikaubandusest ja NDF-idest kuni valuutaoptsioonide ja futuurideni – Jeffrey Halley on OANDA Aasia Vaikse ookeani piirkonna vanemturu analüütik, kes vastutab õigeaegse ja asjakohase makroanalüüsi pakkumise eest, mis hõlmab laia valikut varaklasse.

Varem on ta töötanud juhtivate institutsioonidega nagu Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ja Barclays.

Väga nõutud analüütik Jeffrey on esinenud paljudes ülemaailmsetes uudistekanalites, sealhulgas Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia ning juhtivates trükiväljaannetes, sealhulgas New York Times ja The Wall. Street Journal teiste hulgas.

Ta on sündinud Uus-Meremaal ja tal on Cassi ärikoolis MBA kraad.

Jeffrey Halley viimased postitused (Vaata kõiki)