FRAXi visuaalne seletus

Of kõik stabiilsed mündid, mida olen analüüsinud, FRAX on kõige raskem kategoriseerida. Enamik stabiilseid münte on kas ületagatisega, üldse mitte tagatisega või sõltub nende tagatistase ainult krüpto volatiilsusest.

FRAX on ainulaadne; see on algoritmilistest stabiilsetest müntidest kõige keskpangalaadseim, mida ma näinud olen.

Kui võtta tõeline keskpank, on enamik nende varadest muud riigivaluutad. Samamoodi on FRAXi bilansis olevad varad muud stabiilsed mündid. Krüpto puhul võib see tunduda kummalise disainivalikuna. Kuid nagu tõeline keskpank, suudab FRAX kohandada oma tagatistaset vastavalt oma valuuta nõudlusele. Kui nõudlus FRAX-i järele on suurem, võib süsteem töötada lõdvemalt ja kui nõudlus väheneb, võib see pingutada.

Siin on, kuidas FRAX töötab üksikasjalikumalt:

Raudne reegel on see, et 1 FRAX saab alati luua või lunastada 1 dollari eest.

Kuid kui turutingimused muutuvad, muutub tagatissuhe (CR) ja selle 1 dollari koostis muutub:

Nagu Seigniorage'i aktsiate puhul, on ka Fraxi rahapakkumine elastne. Kui nõudlus FRAX-i stabiilse mündi järele suureneb, võib süsteem laiendada rahapakkumist süsteemi kogutagatisest kaugemale.

Kuid erinevalt Seigniorage'i aktsiatest saab ka FRAX seda teha karmistada rahapoliitikat kui turutingimused nõuavad distsipliini. Tagatiste suhet tõukab pidevalt üles ja alla turunõudlus FRAXi järele. Kui tagatissuhe ületab kunagi turvalise taseme, saab seda järk-järgult muuta tagasi sobiva läveni.

Kuid võib-olla on Fraxi kõige huvitavam element see Algoritmilised turutoimingud (AMO).

Tavalised keskpangad tegelevadAvatud turu toimingud”—valuuta vermimine, et vajaduse korral otse turule sekkuda. See annab keskpangale paindlikkuse turu toimimise parandamiseks, näiteks siis, kui Fed piiras COVID-i kriisi ajal ettevõtete võlakirjade turgu.

Frax on loodud sama paindlikuks. Frax võimaldab igaühel teha ettepanekuid AMO strateegia kohta juhtimise kaudu (a la Yearn) ja kui strateegia on Fraxi ökosüsteemi jaoks hea, võib selle vastu võtta.

Üks selline AMO hõlmab FRAXi vermimist Curve basseini, et tugevdada pulka. (See on sisuliselt nagu keskpank vermib tagatiseta valuutat, et kaitsta turu sidumist.) Teine näide võib olla FRAXi vermimine Compoundile laenu andmiseks, et parandada selle likviidsust ja nii edasi. Kui see on kasumlik või saavutab sotsiaalselt kasuliku eesmärgi, saab selle õigel ajal vermida ja rahastada AMO kaudu. Kuid kui see AMO ületab ja põhjustab FRAX-i usaldusväärsuse vähenemise (mõõdetuna FRAX-iga, mis jääb allapoole pulti), saab AMO automaatselt tagasi tõmmata, kasutades sama eelmääratletud algoritmi.

See on uuenduslik visioon, mis näeb välja üsna erinev teistest krüptokeskpankade kontseptsioonidest. See avab võimaluse lihaselisemaks ja agressiivsemaks algoritmilisemaks rahapoliitikaks, kui oleme varem näinud. Fraxi algoritmiliselt vastupidavamaks ja detsentraliseeritumaks muutmisel on veel palju tööd teha. Kuid see on põnev eksperiment algoritmilise stabiilmüntide kujundamise alal, mille teostumist olen ma üha enam põnevil näinud. Seega otsustasime kaasa lüüa.

Frax lõpetas hiljuti strateegilise vooru, mida juhtisime Dragonfly Capitalis, kus osalesid Electric Capital, Robot Ventures (Robert Leshner & Tarun Chitra), Balaji Srinivasan ja Stani Kulechov. Kui tahad kaasa lüüa, siis saad Loe veel siit selle kohta, kuidas FRAX töötab ja liituda kogukonnaga!

Allikas: https://medium.com/dragonfly-research/a-visual-explanation-of-frax-bcce72c1730f?source=rss——-8—————–cryptocurrency